GVGD: Th.S Trần Hùng Sơn Nhóm 7-K10407B
Trần Phương Hồng Liễu-K104071196
LươngThúy Luân-K104071200
Phạm Thị Ngọc Mai-K104071203
Trần Thị Ngọc Nga-K104071207
Lê Thị Thùy Ngân-K104071208
Nguyễn Thị Thủy Tiên-K104071254
4/12/2014 1
Nội dung

Lựa chọn nghịch là gì?

Tác động của lựa chọn nghịch

Công cụ giải quyết
4/12/2014 2
1. Khái niệm:
-
Là vấn đề chênh lệch thông tin tạo ra trước khi diễn ra giao
dịch.
Tổng quát: là quyết định sai lầm của một bên tham gia giao
dịch mà nguyên nhân là do thông tin bất cân xứng.
Lựa chọn nghịch
Thị trường tín
dụng
Thị trường
chứng khoán
4/12/2014 3
Ví dụ:
Tình trạng lựa chọn trái ý trong
ngành bảo hiểm

A
L
trao đổi ở mức giá nằm giữa P
L1
va P
L2
-
Cả người bán và người mua không biết về chất lượng từng loại
sản phẩm.
Loại chất lượng Trị giá
Người bán
A
L
P
L1
( ví dụ: 5$ )
A
H
P
H1
(ví dụ: 9$)
Người mua
A
L
P
L2
(ví dụ: 7$)
A
H
P

Người mua có thông tin tốt hơn người bán
mức giá P* thoả mãn: P
L2
< P* < P
H1
4/12/2014 6

P < P
L1 :
thị trường không có sản phẩm được trao đổi

P
L1
< P < P
H1 :
thị trường sẽ đạt được cân bằng riêng,
EVB = π(P
L2
– P)

Nếu P > P
H1
: Cả người bán A
L
va A
H
đều chấp nhận giá
này, EVB = π(P
L2
– P) + (1 – π)(P

CHẤT LƯỢNG
ĐÁNH GIÁ
CHẤT LƯỢNG
TRUNG BÌNH
TRẢ GIÁ Ở
MỨC TRUNG
BÌNH
NGƯỜI MUA
VẤN ĐỀ QUẢ CHANH VÀ THỊ TRƯỜNG XE SECOND-HAND
4/12/2014 10
NGƯỜI BÁN
•Biết rõ chất lượng.
•Hài lòng nếu bán xe
chất lượng không tốt ở
giá trung bình.
•Không sẵn lòng bán xe
có chất lượng tốt ở mức
giá trung bình.
VẤN ĐỀ QUẢ CHANH VÀ THỊ TRƯỜNG XE SECOND-HAND
4/12/2014 11
KẾT QUẢ:
Cung: nhiều xe chất
lượng trung bình
Cầu: thích xe chất
lượng tốt hơn

Các giao dịch ít
xảy ra trên thị trường
VẤN ĐỀ QUẢ CHANH VÀ THỊ TRƯỜNG XE SECOND-HAND
4/12/2014 12

và xấu).
Nhà đầu tư
không mua
công nợ =>
thị trường
này hoạt
động không
hiệu quả
4/12/2014 14
Trong lĩnh vực ngân hàng, tình trạng lựa chọn trái ý có thể xảy
ra khi ngân hàng là bên kém ưu thế thông tin và bên đi vay là
bên có ưu thế thông tin dẫn tới trường hợp ngân hàng cho
doanh nghiệp sắp phá sản vay. Trong giao dịch bất động sản,
tình trạng lựa chọn trái ý có thể xảy ra khi bên bán là bên có ưu
thế thông tin về một lô đất hay ngôi nhà còn bên mua là bên
kém ưu thế thông tin dẫn tới bên mua mua phải đất hay nhà
không tốt (trong diện giải tỏa, hay ở nơi dễ ngập lụt, v.v…).
Tóm lại:
Vấn đề “ Quả chanh” hạn chế hiệu quả của thị
trường trái phiếu và cổ phiếu trong vai trò tạo
nguồn luân chuyển vốn giữa người đi vay và
người cho vay, gây trì trệ nền kinh tế.
4/12/2014 15
III. Các công cụ giải quyết
1. Sản xuất và bán các
thông tin
Trang bị cho người cung cấp
vốn có đầy đủ thông tin bằng
cách thành lập các công ty độc
lập thu thập và sản xuất thông

lựa chọn nghịch
4/12/2014 18
.
sẽ mua được giá
chứng khoán
thấp hơn giá trị
thực => tiến
hành mua
anh ta hành động y
như bạn
Những nhà đầu tư
cũng hành động
như vậy
Giá chứng
khoán tăng lên
sát với giá trị
thưc của nó
4/12/2014 19
Thị trường xe second-
hand: không được bán trực
tiếp cho người mua mà phải
qua trung gian
Trung gian xác định
chất lượng xe và có
chiến lược bán phù hợp
Người mua tin tưởng
vào trung gian
Trung gian thu được lợi
nhuận từ khoản chênh
lệch

trực tiếp và cá
nhân, không
được trao đổi
công khai
NĐT khác không
biết thông tin về
việc cho vay
NĐT không thể
đẩy giá vay của
NH và không
làm lợi nhuận
NH giảm
4/12/2014 22
• Chất lượng thông tin về công ty tốt
• Tác động của lựa chọn nghịch bé đi
• Công ty phát hành chứng khoán hay vay dễ hơn
Các nước đang phát triển, thông tin về công ty rất khó thu thấp
=> vai trò ngân hàng lớn hơn thị trường chứng khoán
4/12/2014 23
Sẵn sàng đầu
tư trực tiếp vào
chứng khoán
của công ty
Nhà đầu tư dễ
dàng đánh giá
Công ty nổi
tiếng
Ngược lại
Vai trò ngân hàng
sẽ giảm khi thông