Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY
DỰNG SARA
1.1 Giới thiệu khái quát về công ty CP đầu tư xây dựng Sara.
- Tên Công ty: Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Sara
- Địa chỉ: Số 1, ngách 15, ngõ 167 Tây Sơn, phường Quang Trung, Đống Đa, Hà
Nội
- Điện thoại : 04 35334586
- Fax : 04 35334600
- Mã số thuế : 0101652971
- Tên giao dịch: SARA INVESTMENT JOINT STOCK COMPANY
- Tên viết tắt: SARA TRACINCO., JSC
- Website :
Công ty cổ phần đầu tư xây dựng SARA được Sở kế hoạch đầu tư TP Hà
nội cấp chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103007834 ngày 11/5/2005, hoạt
động trên cơ sở nền tảng có sẵn của Công ty cổ phần xây dựng và thương mại
Hợp Nhất và được sự hỗ trợ tài chính cũng như nhân lực từ SARA Group hoạt
động trong lĩnh vực Đầu tư và xây dựng. Song hành với sự phát triển mạnh mẽ
và hội nhập ngày càng sâu sắc của nền kinh tế Việt Nam vào nền kinh tế thế giới
và cũng để đáp ứng nhu cầu tự khẳng định vị thế của các doanh nghiệp đã, đang
và sẽ hoạt động trên thị trưởng Việt Nam nói riêng Quốc tế nói chung
Trải qua nhiều năm xây dựng và phát triển, cùng với sự phát triển của xã
hội, sự bùng nổ các doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực CNTT, truyền
thông, xây dựng… Điều đó dẫn đến sự cạnh tranh ngày càng gay gắt quyết liệt.
Hiểu và biết rõ được nhu cầu đó, công ty cổ phần và đầu tư xây dựng SARA đã
và đang không ngừng nỗ lực phấn đấu tạo cho mình một chỗ đứng vững chắc
trong thị trường và đã khẳng định định mình bằng những con số đáng tự hào,
vượt xa các đối thủ cạnh tranh. Nổi bật là các giải thưởng cho các công trình xây
dựng tầm cỡ và các dự án to lớn góp phần vào xây dựng đất nước
Với tư duy và chiến lược phát triển là Đầu tư, Sản xuất và Kinh doanh,
SARA sẽ luôn nghiên cứu, tìm kiếm cho mình "con đường mới thích hợp nhất
• Kinh doanh khách sạn, nhà hành;
• Đại lý mua bán, ký gủi hàng hoá;
• Xuất nhập khẩu các mặt hàng công ty kinh doanh;
• Vận tải hàng hoá, vận chuyển hành khách bằng ôtô;
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
• Thiết kế kết cấu công trình dân dụng, công nghiệp;
• Thiết kế công trình thuỷ công;
• Thiết kế công trình giao thông đường bộ;
• Thiết kế công trình cảng - đường thuỷ;
• Giám sát thi công xây dựng công trình xây dựng giao thông;
• Giám sát thi công xây dựng và hoàn thiện công trình dân dụng và công
nghiệp;
• Khảo sát trắc địa công trình;…
Phương châm hoạt động.
Với những kinh nghiệm vững chắc trong quá trình xây dựng và phát triển, ngày
nay Công ty CP đầu tư xây dựng SARA là một Công ty mạnh trong lĩnh vực
xây dựng và đầu tư, Công ty CP đầu tư xây dựng SARA luôn đặt ra phương
châm hoạt động:
Phát triển kinh doanh là phát triển uy tín và năng lực, với việc không ngừng
hoàn thiện bộ máy con người với chất xám, trang thiết bị, cũng như tiềm lực tài
chính. Công ty CP đầu tư xây dựng SARA 425 luôn mong muốn cùng khách
hàng hợp tác trong lĩnh vực công nghiệp, xây dựng, thương mại, dịch vụ. Đến
với Công ty CP đầu tư xây dựng SARA điều đó có nghĩa là đến với quan hệ
hợp tác ổn định lâu bền và sẽ được đáp ứng các dịch vụ tin cậy và hoàn hảo
nhất. Đây cũng chính là những giá trị cơ bản và văn hoá, triết lý kinh doanh của
Công ty CP đầu tư xây dựng SARA
Phương hướng phát triển.
Không ngừng củng cố và phát triển đa dạng hoá sản phẩm và loại hình kinh
doanh, Công ty CP đầu tư xây dựng SARA đã không chỉ ổn định các phương
bạc, phân tích thông tin phục vụ cho quá trình ra quyết định.
Các phòng chức năng là những tổ chức bao gồm cán bộ, nhân viên được phân
công chuyên môn hóa theo các chức năng quản trị có nhiệm vụ giúp giám đốc
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
chuẩn bị cho việc ra quyết định, theo dõi hướng dẫn các bộ phận sản xuất kinh
doanh cũng như các cán bộ nhân viên cấp dưới thực hiện đúng đắn, kịp thời
I. TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CTY CP ĐẦU TƯ XD SARA 2011-2012
2.1 Ý nghĩa của việc phân tích tài chính
Phân tích tài chính là tổng hợp đánh giá các hoạt động kinh doanh bằng các chỉ
tiêu giá trị trên cơ sở báo cáo tài chính của Doanh nghiệp.
Hoạt động tài chính luôn gắn liền với hoạt động sản xuất kinh doanh của Doanh
nghiệp, đồng thời cũng có tính độc lập nhất định, giữa chúng luôn có mối quan
hệ qua lại. Hoạt động sản xuất kinh doanh tốt là tiền đề cho tình hình tài chính
tốt và ngược lại, hoạt động tài chính cũng có ảnh hưởng lớn tới hiệu quả của
hoạt động sản xuất kinh doanh.
Với ý nghĩa này, việc phân tích tình hình tài chính Doanh nghiệp là vấn đề cần
thiết đối với hoạt động sản xuất kinh doanh bởi nó cho biết thực trạng và xu
hướng phát triển của sản xuất kinh doanh. Bảng cân đối kế toán được trình bày
làm 2 phần cụ thể: Phần Tài Sản (TSNH & TSDN) và Nguồn Vốn (Nợ phải trả
& Vốn CSH).
2.2 Phân tích các báo cáo tài chính
Phân tích tổng quan bảng cân đối kế toán
Công ty cổ phần xây dựng sara
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
( Báo cáo đã được kiểm toán bởi công ty Kiểm toán AASC)
PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Tại ngày 31 tháng 12 năm 2012
Đơn vị tính : VND
%
II. Đầu tư tài
chính NH
0 0
III. Các khoản
phải thu NH
5,382,513,89
9
24.6
20,619,352,8
92
41.2
15,236,838,9
93
73.90
%
IV. Hàng tồn kho
12,285,921,8
19
56.0
22,963,543,5
05
45.9
10,677,621,6
86
46.50
%
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang 6
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
TÀI SẢN
HẠN
2,815,441,42
9
12.8
5,459,523,20
9
10.9
2,644,081,78
0
48.43
%
I. Tài sản cố định
2,815,441,42
9
12.8
5,459,523,20
9
10.9
2,644,081,78
0
48.43
%
1. Nguyên giá
3,294,853,73
7
6,624,800,00
0
2. Giá trị hao mòn
luỹ kế
-845,663,400 -
42
100
50,041,014,4
14
100
28,116,654,7
72
56.19
%
NGUỒN VỐN
31/12/2011 31/12/2012 Tăng/Giảm
Tiền
Tỷ
trọng
(%)
Tiền
Tỷ
trọng
(%)
Tiền
Tỷ lệ
(%)
A. NỢ PHẢI
TRẢ
21,373,913,1
48
97.48
47,650,207,8
11
95.18
0
16,223,900,8
78
4. Thuế và các
khoản phải nộp
Nhà nước
4,588,821,43
9
6,374,675,33
9
5. Phải trả người
lao động
0 0
6. Chi phí phải trả
3,322,745,82
1
3,322,745,82
1
7. Các khoản phải
trả ngắn hạn khác
2,524,442,09
0
0
8. Dự phòng phải
trả ngắn hạn
0 0
II. Nợ dài hạn 3,920,567 0.02 3,920,567 0.02 0 0%
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang 9
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
TÀI SẢN
76.98
%
II. Quỹ khen
thưởng, phúc lợi
0 0
Tổng cộng NV
21,924,359,6
42
100.0
50,041,014,4
14
100.0
28,116,654,7
72
56.19
%
Bảng2.1 : Phân tích bảng CĐKT năm 2011 – 2012
Nhận xét : Từ bảng so sánh quy mô bảng cân đối kế toán năm 2011- 2012 ta thấy:
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang 10
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
• Về tài sản:
- TSNH trong năm 2012 tăng so với năm 2011 là 25,472,572,9925đồng tương đương 7,14 %, giá trị phần tăng này chủ yếu do
khoản phải thu tăng 73,9% và giá trị hàng tồn kho tăng hơn 10 tỷ so với năm 2011
- Tỷ trọng hàng tồn kho trong năm 2012 tăng so với năm 2011 là10,677,621,686 đồng. Nguyên nhân là đối với công ty có đặc thù
là xây dựng, khi tiếp tục xây dựng các công trình, nguyên liệu dự trữ trong kho nhiều, đồng thời do sự phục hồi của nền kinh tế
nên các công trình, các hạng mục công trình cũng nhiều hơn so với năm 2011.
- Còn khoản phải thu sẽ tăng vì năm 2012 một số công trình đã hoàn thành, nhưng chưa thu được từ khách hàng.
- Tài sản dài hạn trong năm 2012 đạt 5.459.523.209 đồng tăng 2.644.081.780 đồng tương ứng 48,43%. Có được điều này là do
trong năm 2012 Công ty đã đầu tư mua thêm máy móc thiết bị thay thế có các máy móc cũ và sắp hết khấu hao và cũng là cần
thiết để đổi mới công nghệ cho phù hợp.
+/- %
Nợ phải trả
21,373,913,14
8
47,650,207,81
1
26,276,294,66
3
55.14%
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang 12
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
Vốn CSH 550,446,494 2,390,806,603 1,840,360,109 76.98%
Tổng nguồn vốn 21924359642 50041014414
28,116,654,77
2
56.19%
Bảng 2.2 Cơ cấu nguồn vốn ĐVT: đồng
• Chính sách tài trợ
Cho đến ngày 31/12/2011 thì công ty có:
- Tài sản ngắn hạn:87,2%
- Tài sản dài hạn:12,8%
- Nợ ngắn hạn:97,5%
- Vốn chủ sở hữu:2,5%
Đến ngày 31/12/2012 thì công ty có:
- Tài sản ngắn hạn:89,1%
- Tài sản dài hạn:10,9%
- Nợ ngắn hạn:95,2%
- Vốn chủ sở hữu:4,8%
Theo số liệu trên ta thấy công ty mất khả năng cân bằng về tài chính, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ lệ lớn (hơn 87%) trong tổng tài
sản và có xu hướng tăng vào năm 2011, nguyên nhân chủ yếu là do tăng lượng hàng tồn kho. Nợ phải trả cũng chiếm tỷ trọng lớn
28,050,554,7
10
86,100,997,1
28
58,050,442,4
18
67,42
%
4. Giá vốn hàng bán 4
25,259,378,2
13
80,225,172,3
53
54,965,794,1
40
68,51
%
5. Lợi nhuận gộp (05 = 03
- 04)
5
2,791,176,49
7
5,875,824,77
5
3,084,648,27
8
52,5%
6. DT hoạt động tài chính 6 2,793,245 39,861,390 37,068,145
92,99
%
(14 = 10 + 13)
14 272,674,916
2,167,406,61
7
1,894,731,70
1
87,42
%
15. Thuế TN doanh
nghiệp (25%)
15 68,168,729 541,851,654 473,682,925
87,42
%
16. LN sau thuế TNDN
(16 = 14 -15)
16 204,506,187
1,625,554,96
3
1,421,048,77
6
87,42
%
Bảng 2.3: Bảng kết quả hoạt động kinh doanh
Nguồn: Phòng kế toán
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính, phản ánh tóm lược các khoản doanh thu, chi phí, kết quả kinh
doanh của doanh nghiệp và các khoản phải nộp khác trong một kỳ nhất định.
Nhận xét: Năm 2012 số lượng các công trình xây dựng đều tăng nên tổng doanh thu tăng gần 60 tỷ đồng tương ứng tăng 67,42%
so với năm 2011. Giá vốn hàng bán năm 2012 cũng tăng so với năm 2011 là gần 55 tỷ đồng tương ứng tăng 68,51%. Do doanh
thu thuần tăng cao làm cho lợi nhuận gộp năm 2012 tăng so với năm 2011 là 3,084,648,278 đồng tương ứng tăng 67,42%.
Các chi phí tài chính vẫn tăng cao nhưng rất ít nên nhìn chung lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty vẫn tăng
56,19
%
Chỉ số nợ 0.975 0.95 -0.023 -2,4%
Chỉ số nợ: Phản ánh sự đóng góp của vốn chủ sở hữu và mức độ rủi ro mà doanh nghiệp có thể gánh chịu. Chỉ số này giảm từ
0,975 (2011) xuống 0,95 (2012) chứng tỏ DN đang nợ rất nhiều nhưng đang có xu hướng giảm nợ. Tổng nợ tăng 2,2 lần trong
khi tổng TS tăng là 2,3 lần chứng tỏ DN đang hạn chế dần rủi ro, đối với Cty XD thì mặc dù đây là con số hơi lớn nhưng do một
CT có thể hoàn thành trong vài năm, vì vậy có thể số nợ ghi nhận ở thời điểm này nhưng được thanh toán tại thời điểm khi CT
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang 16
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
hoàn thành.
Chỉ số khả năng thanh toán lãi vay
Khả năng thanh toán lãi vay(TIE) =
Chỉ tiêu 2011 2012
Chênh lệch
+/- %
Lợi nhuận trước lãi vay
và thuế (EBIT)
656,158,583
2,582,707,76
5
1,926,549,18
2
74,6%
Lãi vay 383,483,667 415,301,148 31,817,481 7,7%
Khả năng thanh toán
lãi vay
1.71 6.22 4.51 72,5%
- Chỉ số này cho biết một đồng lãi vay đến hạn được che chở bởi bao nhiêu đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế EBIT
- Lãi vay là một trong các nghĩa vụ ngắn hạn rất quan trọng của doanh nghiệp. Mất khả năng thanh toán lãi vay có thể làm
giảm uy tín đối với chủ nợ, tăng rủi ro và nguy cơ phá sản của doanh nghiệp. Nhìn qua bảng các tỷ số tài chính ta thấy khả năng
Chỉ số khả năng
thanh toán hiện hành
0.89 0.94 0.04 4,43%
Khả năng thanh toán hiện hành :
Khả năng thanh toán hiện hành của công ty cho biết tài sản lưu động mà công ty đang dự trữ có đủ để thanh toán cho các khoản
nợ ngắn hạn hay không. Qua 2 năm 2011, 2012 chỉ số này tăng từ 0.89 lên 0.94. Điều này chứng tỏ khả năng thanh toán nợ ngắn
hạn của doanh nghiệp càng ngày càng tốt hơn. Tuy nhiên chỉ số này nhỏ hơn 1 nên TSNH vẫn chưa đủ để thanh toán cho nợ ngắn
hạn. Nguyên nhân tăng là do TSNH tăng 2.3 lần trong khi Nợ ngắn hạn tăng 2.2 lần. chỉ số này đối với công ty có đặc thù xây
dựng nói chung là tốt.
Chỉ số thanh toán nhanh
Khả năng thanh toán nhanh =
Chỉ tiêu 2011 2012 Chênh lệch
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang 18
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
+/- %
TSNH - hàng tồn kho 6,822,996,394
21,617,947,70
0
14,794,951,30
6
68,44%
Nợ ngắn hạn phải trả
21,369,992,58
1
47,646,287,24
4
26,276,294,66
3
55,15%
Chỉ số khả năng
nợ ngắn hạn nếu như không bán hàng tồn kho, thu hồi nhanh khoản phải thu và bán hàng tồn kho
2.5 Phân tích chỉ số về hiệu quả hoạt động
Tình trạng tài chính của một doanh nghiệp thường được đánh giá thông qua các tỷ số tài chính (thể hiện sự so sánh tương đối
giữa các đại lượng tài chính) và các cân đối tài chính (thể hiện sự so sánh tuyệt đối).
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang 20
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
Bảng 2.4: Các chỉ tiêu bình quân
ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Bình quân
Hàng tồn kho 12,285,921,819 22,963,543,505 17,624,732,662
Khoản phải thu 5,382,513,899 20,619,352,892 13,000,933,396
Tài sản ngắn hạn 19,108,918,213 44,581,491,205 31,845,204,709
Tài sản dài hạn 2,815,441,429 5,459,523,209 4,137,482,319
Tổng tài sản 21,924,359,642 50,041,014,414 35,982,687,028
Nợ ngắn hạn 21,369,992,581 47,646,287,244 34,508,139,913
Vốn chủ sở hữu 550,446,494 2,390,806,603 1,470,626,549
Nguồn: Phòng Kế toán
Vòng quay hàng tồn kho:
Vòng quay HTK =
Một đồng vốn đầu tư vào hàng tồn kho góp phần tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.
Chỉ tiêu 2011 2012
Chênh lệch
+/- %
Doanh thu
28,050,554,71
0
86,100,997,12
8
58,050,442,41
8
6,352,729,65
8
13,000,933,3
96
6,648,203,73
8
51,14
%
Doanh thu
28,050,554,7
10
86,100,997,1
28
58,050,442,4
18
67,42
%
Kỳ thu nợ bán chịu 81,53 54,36
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang 22
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
Ở đây trong 2 năm số vòng quay giảm từ 82 ngày xuống 55 ngày cho thấy khả năng thu hồi vốn là tương đối tốt do khoản phải
thu tăng 51,14% trong khi doanh thu tăng 67,42% . Tuy nhiên, kỳ thu nợ bán chịu giảm sẽ không tốt vì có thể đánh mất cơ hội
mở rộng mối quan hệ kinh doanh. Kỳ thu nợ của năm 2011 dài cho thấy năm đó đã có chính sách cho nợ táo bạo, đây là một
chiến lược tốt để mở rộng thị trường.
Vòng quay TSCĐ:
Vòng quay TSCĐ =
Một đồng TSCĐ góp phần tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu?
Vòng quay TSCĐ dùng để đánh giá tình hình sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp. Vòng quay TSCĐ cao doanh nghiệp đã sử dụng
tối đa không bị nhàn rỗi và phát huy được tối đa công suất, vòng quay TSCĐ thấp năm 2011 là 18 vòng, năm 2012 là 20,8 vòng.
Chỉ số này cho thấy công ty sử dụng TSCĐ không lãng phí và là một điều kiện tốt cho việc sử dụng TSLĐ.
8
58,050,442,41
8
67,42
%
TSNH bình quân
15,972,127,39
9
31,845,204,70
9
15,873,077,31
0
49,84
%
Tỷ số vòng quay
TSNH
1.76 2.70 0.95
35,04
%
Vòng quay TSNH năm 2012 cao hơn năm 2011 cho thấy trong năm này TSNH có chất lượng cao, tận dụng đầy đủ, không bị
nhàn rỗi và không bị giam giữ trong các khâu của quá trình kinh doanh. Tuy vậy đây vẫn là chỉ số thấp, vòng quay TSNH cao
chủ yếu là khoản phải thu và hàng tồn kho, điều này cho thấy công ty thu hồi khoản phải thu kém, quản lý vật tư nguyên vật liệu
không tốt.
Vòng quay TTS:
Vòng quay Tổng TS =
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang 24
Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Sara
Một đồng tài sản góp phần tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu
Chỉ tiêu 2011 2012
Chênh lệch
ROS =
Chỉ tiêu 2011 2012
Chênh lệch
+/- %
Lợi nhuận sau thuế 204,506,187 1,625,554,963 1,421,048,776 87%
Doanh thu thuần
28,050,554,71
0
86,100,997,12
8
58,050,442,41
8
67%
Giáo viên HD: Th.S. Lê Đức Thiện – Sinh viên: Dương Thị Sen – 11011943 Trang 25
Copyright: Tài liệu đại học ©