1.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô lên TT vàng:
Biến động cung - cầu về vàng
a. Các nhân tố vĩ mô ảnh hưởng lên TT vàng thế giới
•
Nguồn cung: Bao gồm nguồn cung từ các mỏ và vàng
được tái chế
•
Nguồn cầu: Trang sức, đầu tư và công nghiệp.
Chính sách tiền tệ của các quốc gia
Các tác động khác
•
Các nhân tố phi kinh tế
•
Ảnh hưởng của biến động giá dầu
1.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô lên TT vàng:
a. Các nhân tố vĩ mô ảnh hưởng lên TT vàng Việt Nam
Giá vàng thế giới và cách quy đổi giá vàng theo VNĐ
•
Biến động nguồn cung: từ nhập khẩu, phụ thuộc vào hạn
ngạch do NHNN quy định
•
Biến động về cầu: VN là nước tiêu thụ vàng nhiểu thứ
8 trên TG
Chính sách của Nhà nước
•
Chính sách tiền tệ: phụ thuộc vào tỷ giá USD/VND
•
Quy định về việc nhập khẩu vàng của NHNN: Cấp quota
gây chậm trễ cho việc bổ sung nguồn cung.
•

các nước đang phát triển
7.3 6.2 4.9
Trung và Đông Âu 4.5 5.4 1.4
Các quốc gia độc lập 4.6 4.8 3.4
Châu Á 9.5 7.8 6.5
Tăng trưởng Thế giới dựa
trên thị trường tỷ giá
hối đoái
4.0 2.9 2.4
Chứng
khoán
Tổng sản
phẩm
quốc nội
Việc làm
Lạm phát
Lãi suất
Thâm hụt
ngân
sách
Tỷ giá hối
đoái
Thái độ
2.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô nội địa lên TT
Chứng khoán:
2.1. Tổng sản phẩm quốc nội
2.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô nội địa lên TT
Chứng khoán:
Suy giảm : giai đoạn khó khăn
của các doanh nghiệp và các

2.3. Lạm phát
2.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô nội địa lên TT
Chứng khoán:
2.3. Lạm phát
2.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô nội địa lên TT
Chứng khoán:
Lạm phát tăng  sự tăng trưởng của kinh tế
không bền vững  lãi suất tăng lên khả năng
thu lợi nhuận của doanh nghiệp hạ xuống  giá
cổ phiếu giảm
Lạm phát  lãi suất  gián tiếp
đến thị trường chứng khoán thông qua tác
động đến tình hình sản xuất hàng hoá, dịch
vụ của các doanh nghiệp nói chung và các
doanh nghiệp niêm yết nói riêng
Lạm phát  trực tiếp đến tâm lý nhà
đầu tư và giá trị của các khoản đầu tư
trên thị trường chứng khoán
1.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô lên TT CK:
Lãi suất
Mối quan hệ giữa lãi suất và trái phiếu là mối quan hệ
trực tiếp và ngựợc chiều nhau
Mối quan hệ giữa lãi suất thị trường và lãi suất chứng
khoán là mối quan hệ gián tiếp tác động tới giá của
chứng khoán
1.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô lên TT CK:
Thâm hụt ngân sách
Nửa đầu năm 2012, nhà nước thâm hụt 60000 tỷ đồng
thiếu hụt ngân sách  vay mượn chính phủ  tăng
lãi suất thông qua tăng tổng cầu tín dụng trong

1.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô lên TT CK:
Chu kỳ kinh doanh
Suy thoái: là pha trong đó GDP thực tế giảm đi
Phục hồi: là pha trong đó GDP thực tế tăng trở lại
bằng mức ngay trước khi suy thoái
Việc đánh giá tốt về các giai đoạn trong chu kỳ kinh
tế thìviệc chọn lựa giữa các ngành theo chu kỳ và
các ngành phòng thủ sẽ dễ dàng.
Dân số
BẤT
ĐỘNG
SẢN
Tổng sản
phẩm
quốc nội
Quy mô
hộ gia
đình
Dòng vốn
FDI
Pháp
luật
Kế hoạch
phát triển
kinh tế -
xã hội của
Chính phủ
Chính sách
kinh tế, tài
chính- tiền tệ

muốn mua do sự nhập nhằng về giá
1.1. Dân số
1.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô lên TT BĐS:
•
2012 - 88.78 triệu người - tăng 1.06% so với 2011
•
Tỷ lệ dân số thành thị tại Việt Nam đạt 32.45%
1.1. Dân số
1.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô lên TT BĐS:

Dự báo
 nhu cầu nhà ở tại thành thị cũng sẽ tiếp tục gia tăng.
1.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô lên TT BĐS:
1.3. Quy mô hộ gia đình
Quy mô gia đình tăng lên
cầu về diện tích nhà ở
và đất tăng
TUY NHIÊN hệ số co giãn này không chỉ phụ thuộc vào quy mô
mà còn tùy vào kết cấu của gia đình.

Sự thay đổi về quy mô gắn liền với sự thay đổi về kết cấu
trong gia đình sẽ tạo ra độ co giãn khá lớn về cầu nhà ở.
1.Ảnh hưởng của nền kinh tế vĩ mô lên TT BĐS:
1.4. Dòng vốn FDI
•
Dòng vốn FDI đổ
vào cho thị
trường bất động
sản chiếm tỷ
trọng cao và vẫn