B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o
KHOÁăLUNăTTăNGHIP  TÀI:
ÁNHăGIÁăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăTHỌNGăQUAă
VICăPHỂNăTệCHăCÁCăBÁOăCÁOăTÀIăCHÍNH CAă
CTCPăTPăOÀNăDABACOăVITăNAMă
SINHăVIểNăTHCăHIN
:
TRNăTHUăTHO
MÃ SINH VIÊN
:
A15673
CHUYÊN NGÀNH
:
TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG
DANH MC VIT TT
DANHăăMCăCÁCăBNG
DANHăMCăBIUă,ăHỊNHăV,ăăTH,ăCỌNGăTHC
LIăMăU
CHNGă1:ăCăSăLụăLUNăCAăVICăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIă
CHÍNH THÔNG QUA CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1
1.1.ăNhngăvnăđăcăbnăvăphơnătíchătƠiăchínhătrongădoanhănghipầầầầầ.1
1.1.1. Khái nim 1
1.1.2. Vai trò ca phân tích tài chính trong các ếoanh nghip 1
1.1.3. Mc tiêu ch yu ca phân tích tài chính trong các ếoanh nghip 2
1.1.4. Ý ngha ca phân tích tài chính trong các ếoanh nghip 2
1.1.5. Nhng yu t nh hng đn tình hình tài chính ca ếoanh nghip 3
1.1.6. Tài liu s ếng trong phân tích tài chính 4
1.2.ăNiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghipăthôngăquaăcácăbáoăcáoătƠiăchính 5
1.2.1. Phân tích khái quát báo cáo tài chính 5
1.2.1.1. Bng cân đi k toán 5
1.2.1.2. Báo cáo kt qu sn xut kinh doanh 9
1.2.1.3. Báo cáo lu chuyn chuyn tin t 10
1.2.2. Phân tích hiu qu tài chính 11
1.2.2.1. Phân tích kh nng sinh li 11
1.2.2.2. Kh nng qun lỦ tài sn và ngun vn 13
1.2.2.3. Các vòng quay ngun vn 15
1.2.3. Phân tích ri ro tài chính 15
1.2.3.1. Phân tích kh nng thanh toán 15
1.2.3.2. Phân tích kh nng qun lỦ vn vay 17
1.2.3.3. Phân tích đòn by 18
1.2.3.4. Cân đi tài chính 19
CHNGă2:ăPHỂNăTệCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH THÔNG QUA CÁC BÁO
CÁOăTÀIăCHệNHăCAăCTCPăTPăOÀNăDABACOăVITăNAM 21
2.1.ăGiiăthiuăchungăvăCTCPăTpăoƠnăDABACOăVităNam 21

2.4.1. Phân tích kh nng thanh toán 57
2.4.1.1. Kh nng thanh toán hin hành 57
2.4.1.2. Kh nng thanh toán nhanh 59
2.4.1.3.Kh nng thanh toán tc thi 60
2.4.1.4. Kh nng thanh toán tng quát 61
2.4.2. Phân tích kh nng qun lý vn vay 63
2.4.2.1. Ch s n 63
2.4.2.2. Kh nng thanh toán lãi vay 65
2.5.ăPhơnătíchăphiăhpăhiuăquăvƠ riăro 66
2.5.1. Phân tích Dupont 66
2.5.2. Phân tích đòn by 72
2.5.2.1. òn by kinh doanh 72
2.5.2.2. òn by tài chính 72
Thang Long University Library

2.5.3. Phân tích cân đi tài chính 73
CHNGă3:ăMTăSăÁNHăGIÁăVÀăGIIăPHÁPăNHMăCIăTHINăTỊNHă
HỊNHăTÀIăCHệNHăCAăCTCPăTPăOÀNăDABACOăVITăNAM 76
3.1.ănhăhngăphátătrinăcaăCôngătyăcăphnăTpăđoƠnăDABACOătrongăgiaiă
đonă2012-2014. 76
3.2.ăánhăgiáătìnhăhìnhăchungăcaăCôngăty 77
3.3.ăánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhăcaăCôngăty 78
3.3.1. u đim 78
3.3.2. Nhc đim 78
3.4. Các giiăphápăciăthinătìnhăhìnhătƠiăchínhăcaăCôngăty 80
3.4.1. V c cu ngun vn 80
3.4.2. V hiu qu tài chính 81
3.3.3. V ri ro tài chính 87
3.3.4. V hiu qu sn xut kinh ếoanh 88
3.3.5. i vi hot đng khác 89

Tài sn lu đng
Tài sn c đnh
Tài sn
Ngn hn
N phi tr
Giá vn hàng bán
Tài sn dài hn
Thang Long University Library

DANHăăMCăCÁCăBNGă
Bngă1:ăBngăcăcuălaoăđngăcaăCôngătyănmă2010 27
Bngă2:ăBngătngăktămtăsăchătiêuăcaăCôngătyăCăphnăTpăđoƠnăDABACO
29
Bngă3:ăBngăphơnătíchăcăcuăvƠăsăbinăđôngăcaătƠiăsn 32
Bngă4:ăBngăphơnătíchăc cuăvƠăsăbinăđngăcaăngunăvn 35
Bngă5:ăBngăphơnătíchătăsutăn 38
Bngă6ă:ăBngăphơnătíchătăsutăVnăchăsăhu 39
Bngă7:ăBngăktăquăsnăxutăkinhădoanhăquaă3ănm 41
Bngă8:ăMtăsăchătiêuăsoăsánhăhiuăquăkinhădoanhăcaăCôngătyăquaă3ănm 44
Bngă9:ăBngăđánhăgiáăkhănngătoătinăcaăCôngătyăquaă2ănm 45
Bngă10:ăBngătngăhpăchiăphíătrênădoanhăthuăquaă3ănm 47
Bngă11:ăTăsutăliănhunătrênădoanhăthuăthun 47
Bngă12:ăTăsutăsinhăliăcaătƠiăsn 48
Bngă13:ăTăsutăsinhăliăcaăvnăchăsăhu 49
Bngă14:ăSoăsánhămtăsăchătiêuăkhănngăsinhăliăgiaăDABACOăVƠăVităThng
50
Bngă15:ăVòngăquayătngătƠiăsn 52

2010,2011 51
Biuăđă9:ăHiuăquăsădngăTSC 53
Biuăđă10:ăHiuăquăsădngăvnăluăđng 54
Biuăđă11:ăHiuăquăsădngăvnăchăsăhu 57
Biuăđă12:ăKhănngăthanhătoánăhinăhƠnh 58
Biuăđă13:ăKhănngăthanhătoánănhanh 59
Biuăđă14:ăKhănngăthanhătoánătcăthi 61
Biuăđă15:ăSoăsánhăkhănngăthanhătoánăgiaăDABACOăvƠăVităThng 62
nmă2010, 2011 62
Biuăđă16:ăTălănăphiătrăsoăviătngătƠiăsn 64

Hìnhă1:ăCơyăphơnătíchăvnădngăvƠoăchătiêuăvòngăquayăTSLă2010 55
Hìnhă2:ăCơyăphơnătíchăvnădngăvƠoăchătiêuăvòngăquayăTSLă2011 55

Săđă1: MôăhìnhăhotăđngăkhépăkínăcaăDABACOănmă2011 25
Săđă2:ăTăchcăbămáyăcaăCôngătyăcăphnătpăđoƠnăDABACOăVităNam 26
Săđă3:ăPhân tích ROA nâm 2010 67
Săđă4:ăPhơnătíchăROAănmă2011 68
Săđă5:ăPhơnătíchăROEănmă2010 70
Săđă6:ăPhơnătíchăDuppontănmă2011 71
Thang Long University Library

LIăMăU
1.ăTínhăcpăthităcaăđătƠi
Trong bi cnh toàn cu hóa, các doanh nghip cn đc đi x bình đng trên
mt sân chi chung. ắ Mnh thng, yu thua” ậ đó là quy lut tt yu ca nn kinh t
nhiu c hi nhng cng đy thách thc. S đào thi khc nghit y đòi hi các doanh
nghip Vit Nam phi xem xét thn trng trong tng bc đi, tng yu t nh hng
đn sc cnh tranh ca mình, trong đó có th nói vn đ ắ Tài chính” là vn đ là quan
trng hàng đu.

sót. Tôi rt mong nhn đc s góp Ủ và giúp đ ca các thy cô đ khóa lun ca tôi
đc hoàn thin hn.
2.ăMcătiêuănghiênăcu
2.1.ăMcătiêuăchung
Phân tích và đánh giá các báo cáo tài chính nhm tìm ra nhng mt mnh và c
nhng mt bt n, t đó đ xut nhng bin pháp qun tr tài chính đúng đn và kp
thi đ phát huy  mc cao nht hiu qu s dng vn ca doanh nghip.
2.2.ăMcătiêuăcăth
- ánh giá khái quát tình hình tài chính.
- Phân tích kt cu tài chính và tình hình đm bo vn cho hot đng kinh doanh.
- Phân tích tình hình và kh nng thanh toán ca Công ty.
- Phân tích hiu qu kinh doanh.
- Phân tích các ch s tài chính thông qua các báo cáo tài chính ca Công ty.
- Phân tích hiu qu s dng vn, kh nng sinh li ca vn và ngun vn.
3.ăiătngăvƠăphmăviănghiênăcu
3.1.ăiătngănghiênăcu
Các hot đng tài chính ca doanh nghip
3.2.ăPhmăviănghiênăcu
3.2.1.ăPhmăviăniădung
 tài tp trung nghiên cu và phân tích ni dung ch yu v thc trng tài chính, đó là:
- Hiu qu tài chính
- Ri ro tài chính
- Xét ti nh hng tng hp và riêng r ca các nhân t khác nhau đn hiu qu
và ri ro tài chính ca doanh nghip.
3.2.2.ăPhmăviăkhôngăgian
Trong đ tài này, tôi tp trung nghiên cu và phân tích tình hình tài chính ca
Công ty c phn Tp đoàn DABACO Vit Nam có tr s ti ng LỦ Thái T - TP
Bc Ninh ậ Tnh Bc Ninh.
3.2.3.ăPhmăviăthiăgian
Tình hình tài chính là mt trong nhng ch tiêu quan trng đ đánh giá hot đng

tình hình và hot đng tài chính ca Công ty. S bin đng các t l chính là s bin
đng ca các đi lng tài chính. Phng pháp này yêu cu phi xác đnh đc các
ngng, các đnh mc đ nhn xét đánh giá tình hình tài chính ca doanh nghip trên
c s các t l ca doanh nghip so vi giá tr, t l tham chiu. Trong phân tích tài
chính, các t l tài chính đc phân thành các nhóm đc trng mang ni dung theo
mc tiêu hot đng ca doanh nghip. ó là các nhóm t l v kh nng thanh toán,
các t s n, t s kh nng hoàn tr lãi vay, các t s kh nng hot đng, t s hiu
qu hot đng, các t s tng trng. Mi nhóm t l bao gm nhiu t l phn ánh
riêng l, tng b phn hot đng tài chính riêng, Vì vy, ngi phân tích s la chn
các t l theo mc tiêu phân tích ca mình.
- Phân tích Dupont: Là k thut phân tích bng cách chia t s ROA và ROE
thành nhng b phn có liên h vi nhau đ đánh giá tác đng ca tng b phn lên
kt qu sau cùng. Qua phng pháp này cho thy mi quan h và các nhân t là ch
tiêu hiu qu s dng tài sn (vn), t đó cho phép phân tích lng hóa nhng nhân t

nh hng đn sut sinh li ca vn ch s hu, tài sn bng phng pháp loi tr. T
đây cho ra các quyt đnh xem nên ci thin tình hình tài chính bng cách nào.
4.3.ăPhngăphápăkimăchng
Thông qua vic kho sát thc t ti Công ty C phn Tp đoàn DABACO Vit
Nam đ đánh giá thc trng, rút ra bn cht và đa ra các gii pháp đ gii quyt.
4.4.ăPhngăphápăđăth
 th là mt phng pháp nhm phn ánh trc quan các s liu phân tích bng
biu đ hoc đ th. Qua đó, mô t xu hng, mc đ bin đng ca ch tiêu phân tích,
hoc th hin mi quan h kt cu ca các b phn trong mt tng th nht đnh.
Nh vy, phng pháp đ th có tác dng minh ha kt qu tài chính đã tính toán
đc và đc biu th bng biu đ hay đ th, giúp cho vic đánh giá bng trc quan,
th hin rõ ràng và mch lc din bin ca ch tiêu phân tích qua tng thi k.

Công ty và các nhà đu t, nhà cho vay, khách hàng, c đông.
- Cung cp thông tin v tình hình s dng vn, kh nng huy đng ngun vn,
kh nng sinh li và hiu qu sn xut kinh doanh.
- Cung cp thông tin v tình hình công n, kh nng thu hi các khon phi thu,
kh nng thanh toán các khon lãi phi tr cng nh các nhân t khác nh hng ti
hot đng sn xut kinh doanh ca công ty.
Có rt nhiu đi tng quan tâm ti tình hình tài chính ca doanh nghip, tuy
nhiên, mi đi tng này đu quan tâm ti tình hình tài chính ca doanh nghip di
nhng góc đ khác nhau. Song nhìn chung h đu quan tâm ti kh nng to ra các
dòng tin mt, kh nng sinh li, kh nng thanh toán và mc li nhun ti đa. Bi
vy, vic phân tích tình hình tài chính ca các công ty C phn phi đt đc mc tiêu
nht đnh.
2
1.1.3.ăMcătiêuăchăyuăcaăphơnătíchătƠiăchínhătrongăcácădoanhănghip
Phân tích tình hình tài chính phi cung cp đy đ thông tin hu ích cho các nhà
đu t, các nhà cho vay và nhng ngi s dng thông tin tài chính khác đ giúp cho
h có nhng quyt đnh đúng đn khi ra các quyt đnh đu t, quyt đnh cho vay.
Phân tích tình hình tài chính phi cung cp cho các ch công ty, các nhà đu t,
các nhà cho vay và nhng ngi s dng thông tin khác trong vic đánh giá kh nng
và tính chc chn ca dòng tin mt vào ra và tình hình s dng có hiu qu nht vn
kinh doanh, tình hình và kh nng thanh toán ca Công ty.
Phân tích tình hình tài chính phi cung cp nhng thông tin v ngun vn ch s
hu, các khon n, kt qu ca quá trình hot đng sn xut kinh doanh, s kin và
các tình hung làm bin đi các ngun vn và các khon n ca công ty.
Các mc tiêu phân tích trên có mi quan h mt thit vi nhau. Nó góp phn
cung cp nhng thông tin nn tng đc bit quan trng cho qun tr doanh nghip  các
Công ty c phn.

+ Tănhiên: tác đng rt ln đn hot đng kinh doanh ca doanh nghip. V c
bn thng tác đng bt li đi vi các hot đng ca doanh nghip, đc bit là nhng
doanh nghip sn xut kinh doanh có liên quan đn t nhiên nh: sn xut nông phm,
thc phm theo mùa, kinh doanh khách sn, du lch  ch đng đi phó vi các tác
đng ca yu t t nhiên,các doanh nghip phi tính đn các yu t t nhiên có liên
quan thông qua các hot đng phân tích, d baó ca bn thân doanh nghip và đánh
giá ca các c quan chuyên môn.
+ Nnăkinhăt: Bao gm các yu t nh tc đ tng trng và s n đnh ca nn
kinh t, sc mua, s n đnh ca giá c, tin t, lm phát, t giá h đoái tt c các yu
t này đu nh hng đn hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip.Nhng
bin đng ca các yu t kinh t có th to ra c hi và c nhng thách thc vi doanh
nghip.Khi phân tích, d báo s bin đng ca các yu t kinh t, đ đa ra kt lun
đúng, các doanh nghip cn da vào 1 s cn c quan trng: các s liu tng hp ca
kì trc, các din bin thc t ca kì nghiên cu,các d báo ca nhà kinh t ln
+ Kăthută- Côngăngh: ây là nhân t nh hng mnh, trc tip đn doanh
nghip. Các yu t công ngh thng biu hin nh phng pháp sn xut mi, k
thut mi, vt liu mi, thit b sn xut, các bí quyt, các phát minh, phn mm ng
dng Khi công ngh phát trin, các doanh nghip có điu kin ng dng các thành
tu ca công ngh đ to ra sn phm, dch v có cht lng cao hn nhm phát trin
kinh doanh, nâng cao nng lc cnh tranh. Tuy vy, nó cng mang li cho doanh
nghip nguy c tt hu, gim nng lc cnh tranh nu doanh nghip không đi mi
công ngh kp thi.
+ Vnăhóaă- Xãăhi: nh hng sâu sc đn hot đng qun tr và kinh doanh ca
mt doanh nghip. Doanh nghip cn phi phân tích các yu t vn hóa, xã hi nhm
nhn bit các c hi và nguy c có th xy ra. Mi mt s thay đi ca các lc lng
vn hóa có th to ra mt ngành kinh doanh mi nhng cng có th xóa đi mt ngành
kinh doanh.
+ Chínhătră- Pháp lut: gm các yu t chính ph, h thng pháp lut, xu hng
chính tr các nhân t này ngày càng nh hng ln đn hot đng ca doanh nghip.
S n đnh v chính tr, nht quán v quan đim, chính sách ln luôn là s hp dn ca

cáo tài chính: Bng cân đi k toán, Báo cáo kt qu hot đng sn xut kinh doanh,
Báo cáo lu chuyn tin t và Thuyt minh báo cáo tài chính.
- Bng cân đi k toán
Cung cp nhng thông tin v tình hình tài sn, các khon n, ngun hình thành
tài sn ca doanh nghip trong mt thi k nht đnh, giúp cho vic đánh giá phân tích
thc trng tài chính ca doanh nghip nh: tình hình bin đng v quy mô và c cu
tài sn, ngun hình thành tài sn, v tình hình thanh toán và kh nng thanh toán, tình
hình phân phi li nhun. ng thi, giúp cho vic đánh giá kh nng huy đng ngun
vn và quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip trong thi gian ti.
Các thành phn ca Bng cân đi k toán bao gm:
Thang Long University Library
5
+ Phn tài sn: Phn ánh toàn b tài sn hin có đn thi đim lp báo cáo, thuc
quyn qun lỦ và s dng ca doanh nghip. Cn c vào s liu này có th đánh giá
mt cách tng quát quy mô tài sn và các loi vn ca doanh nghip hin có đang tn
ti di hình thái vt cht. Xét v mt pháp lỦ, s lng ch tiêu bên phn tài sn th
hin s vn thuc quyn qun lỦ, s dng ca doanh nghip.
+ Phn ngun vn: Th hin ngun vn mà doanh nghip đang s dng và qun
lỦ vào thi đim lp báo cáo. V mt kinh t, khi xem xét phn ngun vn, các nhà
qun lỦ có th thy đc thc trng tài chính ca doanh nghip. V mt pháp lỦ, th
hin trách nhim ca doanh nghip đi vi vn kinh doanh và trách nhim thanh toán
đi vi các bên liên quan.
- Báo cáo kt qu kinh doanh
Báo cáo kt qu kinh doanh là mt báo cáo tài chính tng hp phn ánh kt qu
hot đng sn xut kinh doanh trong nm ca doanh nghip. Báo cáo này cho thy kt
qu hot đng kinh doanh lãi l và các ch tiêu khác giúp nhà qun tr ra các quyt
đnh trên c s phân tích tình hình và kt qu hot đng ca doanh nghip. Ngoài ra,
nó cng cung cp các thông tin cn thit cho các t chc cá nhân bên ngoài doanh
nghip đc bit là khi xem xét kh nng sinh li t hot đng ca doanh nghip.
- Báo cáo lu chuyn tin t

- Phân tích c cu tài sn và ngun vn
+ Phân tích c cu tài sn
Phân tích c cu tài sn ca doanh nghip c phn là mt vn đ có Ủ ngha ht
sc quan trng. Nu doanh nghip có c cu vn hp lỦ thì không phi ch s dng
vn có hiu qu mà còn tit kim đc vn trong quá trình sn xut kinh doanh.
Phân tích c cu tài sn là phân tích và đánh giá s bin đng ca các b phn
cu thành tng s tài sn ca doanh nghip. Ngoài vic so sánh tài sn gia các nm,
cn xem xét t trng ca tng loi tài sn đ đánh giá xem trình đ phân b và s dng
tài sn có hp lỦ và hiu qu hay không.
 phân tích tình hình bin đng c cu v tài sn ca doanh nghip, cn tính và
phân tích các ch tiêu sau:
 TătrngătƠiăsnăngnăhn
T trng tài sn ngn hn
chim trong tng tài sn
=
Tr giá tài sn ngn hn
x
100%
Tng tài sn

Ch tiêu này phn nh, c 100 đng tng tài sn ca doanh nghip thì tài sn
ngn hn có bao nhiêu. Ch tiêu này càng ln chng t tài sn ngn hn ca doanh
nghip càng cao.
Cn đi sâu phân tích mt s ch tiêu sau:

T trng tin và các
khon tng đng tin
=
Tin và khon tng đng tin
x

Trong phân tích kt cu ngun vn, ngi ta đc bit chú trng đn hai ch tiêu:
 Tăsutăn
T sut n
=
Tng n phi tr
x
100%
Tng ngun vn

T l này đc s dng đ xác đnh ngha v ca ch doanh nghip đi vi các
ch n đã góp vn cho doanh nghip. Thông thng các ch n thích t l vay n va
phi vì t l này càng thp thì các khon n càng đc đm bo trong trng hp
doanh nghip b phá sn. Trong khi đó, các ch s hu a thích t l n cao vì h
mun li nhun gia tng nhanh và mun toàn quyn kim soát doanh nghip. Song nu
t l n quá cao, doanh nghip d b ri vào trng thái mt kh nng thanh toán.
 T sut vn ch s hu
T sut vn ch s hu
=
Vn ch s hu
x
100%
Tng ngun vn

Ch tiêu này cho ta thy mc đ t ch ca doanh nghip v vn. T sut này
càng cao chng t doanh nghip có nhiu vn t có nên tính ch đng v vn càng cao
8
và ngc li. Tuy nhiên, trong thc t, t sut vn CSH không bao gi là thc đo
tuyt đi đ đánh giá hiu qu s dng vn ca doanh nghip.
- Chin lc qun lý vn trong doanh nghip
Nhìn chung không có mt mô hình qun lý vn c th, vnh cu cho mt doanh

thng xuyên  mc đ thp nht. Tin tha tm thi có th dùng đ đu t ngn hn.
Tuy nhiên, hiu qu s dng vn thp do mc sinh li trong ngn hn thp hn lãi tin
vay dài hn.
Thang Long University Library
9
+ Th ba, chin lc qun ký dung hòa: Dùng ngun vn ngn hn tài tr cho tài
sn ngn hn và dùng ngun vn dài hn tài tr cho tài sn dài hn.
ây là chính sách dung hòa vi hai chính sách thn trng và mo him vì vy nó
khc phc đc nhc đim ca c hai chính sách trên.
1.2.1.2. Báo cáo kt qu sn xut kinh doanh
Báo cáo kt qu sn xut kinh doanh đc các nhà phân tích ht sc quan tâm.
Nó cung cp các s liu v hot đng sn xut kinh doanh mà doanh nghip đã thc
hin đc. Khi s dng s liu trên báo cáo kt qu hot đng kinh doanh đ phân tích
tài chính, cn lu Ủ:
- Gia doanh thu, chi phí và li nhun có mi quan h ràng buc nhau. iu này
th hin  ch: Khi tc đ tng doanh thu ln hn tc đ tng chi phí dn đn li
nhun tng. Khi tc đ tng doanh thu nh hn tc đ tng chi phí dn đn li nhun
gim.
 xem xét s bin đng doanh thu, chi phí và li nhun ta lp bng phân tích
kt qu sn xut kinh doanh qua các nm, sau đó so sánh các ch tiêu phn ánh hiu
qu kinh doanh. Ta có th s dng mt s ch tiêu ch yu sau:

T sut giá vn/DTT
=
Giá vn hàng bán
x
100%
Doanh thu thun

Ch tiêu này cho bit đ thu đc mt đng doanh thu thì doanh nghip phi b

nhun trc thu.

T sut LNST/DTT
=
Li nhun sau thu
x
100%
Doanh thu thun

Ch tiêu này phn ánh c mt đng doanh thu thun thì thu đc bao nhiêu đng
li nhun sau thu.
1.2.1.3. Báo cáo lu chuyn chuyn tin t
Phân tích báo cáo lu chuyn tin t còn gi là phân tích ngân lu là công vic
quan trng, ngày càng chim nhiu công sc và thi gian ca các nhà qun tr, các
giám đc tài chính. S tn vong ca doanh nghip ngày càng l thuc rt nhiu vào
hot đng tin t, c th là s kim soát dòng ngân lu ti doanh nghip.
Khi phân tích cn chú Ủ mt s ch tiêu sau:
- HăsădòngătinăvƠoătăhotăđngăkinhădoanhăsoăviătngădòngătinăvƠo
H s này cho bit mc đ v nng lc to ra ngun tin t hot đng kinh doanh
chính ca doanh nghip: hot đng kinh doanh có đ kh nng to tin cho đu t và
chi tr hay không? Tuy nhiên khi phân tích cn đt chúng trong mt bi cnh c th đó
là chin lc và tình hình kinh doanh trong tng thi k.
- HăsădòngătinăvƠoătăhotăđngăđuătăsoăviătngădòngătinăvƠo
Dòng ngân lu ra đ gia tng các khon đu t, ngc li mt s thu hi các
khon đu t s th hin trên báo cáo lu chuyn tin t chính là các dòng ngân lu
vào. Tùy thuc vào tình hình kinh doanh và các khon đu t đn hn thu hi, h s
phân tích s bin đng.
H s này càng cao tc dòng tin vào t hot đng đu t chim t trng cao, nu
cha có k hoch tái đu t doanh nghip phi ngh đn vic điu phi ngun tin u
tiên thanh toán các khon n dài hn đn hn tr hoc tr trc hn đ gim chi phí lãi

bao nhiêu đn v li nhun sau th. Tr s ca ch tiêu này càng ln, sc sinh li ca
doanh thu thun kinh doanh càng cao, hiu qu kinh doanh càng cao và ngc li; tr
s ca ch tiêu càng nh, kh nng sinh li ca doanh thu thun kinh doanh càng thp,
hiu qu kinh doanh càng thp.

ROS
=
Li nhun ròng
x
100%
Doanh thu thun

- TăsutăsinhăliăcaătƠiăsnă- ROA
Ch tiêu này cho bit: c mt đng tài sn to ra bao nhiêu đng li nhun ròng.
H s này càng cao càng th hin s sp xp, phân b và qun lỦ tài sn càng hp lỦ
và hiu qu.

ROA
=
Li nhun ròng
x
100%
Tng tài sn

- T sut li nhun trên tng vn
Ch tiêu này phn ánh kh nng sinh li ca mt đng vn s dng ca doanh
nghip trong k.
12
T sut li nhun trên tng vn
=


Phng trình Dupont s đc vit li nh sau:
ROE
=
Li nhun thun
x
Doanh thu
x
Tng tài sn
Doanh thu
Tng tài sn
Vn ch s hu

=
T sut sinh li
trên doanh thu
x
S vòng quay tài sn
x
H s tài sn so vi
vn ch s hu

=
ROS
x
SOA
x
AOE
ROE
=

.
- VòngăquayăTSC

Vòng quay TSC
=
Doanh thu thun
Tài sn c đnh

H s này nói lên mt đng tài sn c đnh mang li bao nhiêu đng doanh thu.
H s này càng cao thì hiu qu s dng tài sn c đnh càng cao.
- VòngăquayăTSL

Vòng quay TSL
=
Doanh thu
Tài sn lu đng

Ch tiêu này phn ánh doanh thu đc to ra t tài sn lu đng là bao nhiêu. Ch
tiêu này càng cao thì hiu qu s dng TSL ca doanh nghip càng ln.
- Vòng quayăhƠngătnăkho
S vòng quay hàng tn kho là ch tiêu phn ánh tc đ quay vòng hàng hóa
nhanh hay chm. Ngoài ra, da vào ch tiêu này ta cng bit đc thi gian hàng nm
trong kho trc khi bán ra. Thi gian này càng ngn thì kh nng chuyn hóa thành
tin ca hàng tn kho càng nhanh. Tuy nhiên, nu s vòng quay hàng tn kho quá cao
thì có th dn ti nguy c doanh nghip không có đ hàng hóa tha mãn nhu cu ca
khách hàng, dn ti mt khách hàng. Nu thi gian quay vòng hàng tn kho quá dài
chng t tn kho quá mc hàng hóa dn ti làm tng chi phí, gây  đng vn.

Trích đoạn Phân tích kh n ng thanh toán Cân đi tài chính c đ im ngành ngh kinh doanh .V th ca DABACO trong ngành ă6:ăPhơnătíchăDuppontăn mă2011

---