B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC THNG LONG
- - - - -*** - - - - - KHOÁ LUN TT NGHIP

 TÀI:

GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S DNG
VN LU NG TI CÔNG TY C PHN TP
OÀN U T XÂY DNG HJC
SINH VIÊN THC HIN:  TH YN ANH
MÃ SINH VIÊN : A 11734
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG


Hình 03. Chính sách vn lu đng dung hoà 08
Hình 04.  th mc d tr tin và chi phí c hi 10
Hình 05.  th thi đim đt hàng 15
Hình 06. Mô hình ABC 16
Hình 07. Mô hình qun lý vn lu đng ti Công ty 45
Hình 08. Mô hình ABC 78
Thang Long University Library
DANH MC CÁC BIU 
Trang
Biu đ 2.1. Quy mô vn ca Công ty 35
Biu đ 2.2. C cu tng tài sn 35
Biu đ 2.3. C cu tng ngun vn 37
Biu đ 2.4. Biu đ doanh thu 40
Biu đ 2.5. Biu đ li nhun 40
Biu đ 2.6. Biu đ phn ánh tình hình VL 47
Biu đ 2.7. Biu đ c cu vn lu đng 47
Biu đ 2.8. Biu đ th hin c cu vn bng tin 52
Biu đ 2.9. Biu đ th hin c cu các khon phi thu ngn hn 56
Biu đ 2.10. Biu đ th hin c cu hàng tn kho 61

DANH MC CÁC CH VIT TT

Ký hiu vit tt Tên đy đ
TSL Tài sn lu đng
TSC Tài sn c đnh
VL Vn lu đng
NH Ngn hn

C phn Tp đoàn u t Xây dng HJC, em mnh dn đi sâu nghiên cu công tác
qun lý và s dng vn lu đng ca Công ty và chn đ tài: “Gii pháp nâng cao
hiu qu s dng vn lu đng ti Công ty C phn Tp đoàn u t Xây dng
HJC“.
2. i tng và phm vi nghiên cu.
Lun vn đi sâu vào nghiên cu, phân tích hiu qu s dng vn lu đng ca
Công ty trong thi gian qua. C th, phân tích thc trng hiu qu s dng vn lu
dng ti Công ty, t đó ch ra nhng u nhc đim đ đ ra các gii pháp nhm nâng
cao hiu qu s dng vn mt cách hiu qu hn.
3. Phng pháp nghiên cu.
Phng pháp nghiên cu ch yu trong lun vn ch yu là phng pháp phân
tích, tng hp, khái quát hoá da trên c s các s liu đc cung cp và tình hình
thc t ca Công ty.

Thang Long University Library

4. Kt cu ca lun vn.
Ngoài phn m đu, kt lun, danh mc tài liu tham kho, lun vn gm ba
chng:
CHNG 1: CÁC VN  LÝ THUYT CHUNG V VN LU NG
VÀ HIU QU S DNG VN LU NG TRONG DOANH NGHIP.
CHNG 2: THC TRNG V QUN LÝ VÀ S DNG VN LU
NG TI CÔNG TY C PHN TP OÀN U T XÂY DNG HJC.
CHNG 3: GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S DNG VN LU
NG TI CÔNG TY C PHN TP OÀN U T XÂY DNG HJC.
 hoàn thành lun vn này, em xin đc trân trng cám n ti cô giáo, Thc s
Ngô Th Quyên cùng các anh ch trong phòng Tài chính - K toán ti Công ty C phn
Tp đoàn u t Xây dng HJC đã nhit tình giúp đ em trong thi gian va qua.
Tuy nhiên, do thi gian nghiên cu và trình đ ca em còn hn ch nên đ tài này
không tránh khi nhng thiu sót. Vì vy, em rt mong nhn đc s góp ý t các thy

trin doanh nghip.  đm bo đc s tn ti và phát trin ca doanh nghip thì
lng vn ng ra ban đu không nhng phi đc bo tn mà nó còn tng lên do hot
đng sn xut kinh doanh mang li. Toàn b giá tr ng ra ban đu và các quá trình
tip theo cho sn xut kinh doanh đc gi là vn. Vn kinh doanh ca doanh nghip
là biu hin bng tin ca toàn b tài sn hu hình và tài sn vô hình đc đu t vào
kinh doanh nhm mc tiêu sinh li. Vn có th phân chia theo thi gian bao gm vn
c đnh và vn lu đng. Trong đó vn lu đng chim t trng ln trong vn kinh
doanh và có vai trò quan trng ti vic đánh giá hiu qu sn xut kinh doanh.
Vn lu đng là s tin ng trc v tài sn lu đng và đu t ngn hn ca
doanh nghip đ đm bo cho sn xut kinh doanh đc bình thng liên tc. Vn lu
đng luân chuyn toàn b giá tr ngay trong mt ln, tun hoàn liên tc và hoàn thành
tun hoàn sau mt chu k sn xut.
Vn lu đng ca doanh nghip đc biu hin thông qua Tài sn lu đng. Tài
sn lu đng ca doanh nghip là nhng tài sn bng tin hoc nhng tài sn có th tr
thành tin t trong chu k kinh doanh, bao gm: Vn bng tin, hàng tn kho, các
khon ng trc, các khon phi thu, đu t tài chính ngn hn, chi phi s nghip.
Trong đó:
- Vn bng tin: là tin mt ti qu, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn ca
doanh nghip ti mi thi đim ca chu k kinh doanh.
- Hàng tn kho: bao gm hàng tn kho ca doanh nghip (hàng hoá, nguyên vt
liu, công c dng c), hàng đang đi trên đng, hàng gi đi bán và các khon d
phòng gim giá hàng tn kho.
- Các khon phi thu: bao gm n phi thu t khách hàng, phi thu ni b, và các
khon phi thu khác.
Thang Long University Library
2
- ng trc và tr trc: là các khon ng trc, tr trc cho các nhà cung ng
theo hp đng và các khon tm ng khác.
- u t tài chính ngn hn: bao gm các c phiu, trái phiu mà doanh nghip
đã mua đ t đó thu đc nhng li ích trc tip hoc gia tng giá tr ca chúng trong

vi chng khoán kh th ch yu đ bo đm kh nng thanh khon – đó là kh nng
3
thanh toán nhanh chóng và chi phí thp khi chuyn đi tài sn thành tin đ đáp ng
nhng nhu cu trong ngn hn.
-  tr v thi gian:  tr v thi gian xut hin trong quá trình sn xut,
marketing và thu tin. Do các giao dch không din ra đng thi, nhiu hot đng tác
đng đn nhu cu vn lu đng: d tr hàng lu kho, áp dng các chính sách tín dng
đ h tr bán sn phm, cp chit khu cho nhng khon thanh toán trc thi hn,
gim thi hn thu tin khi khách hàng thanh toán hoá đn.
Vì vy doanh nghip cn cân đi t l tài sn lu đng nhm gim thiu tác
đng v đ tr thi gian gia các nghip v kinh t phát sinh, đáp ng nhu cu vn
ngn hn kp thi và kh nng sn xut ca doanh nghip đc tin hành liên tc.
- Nhng chi phí do áp lc tài chính: chi phí liên quan đn lut pháp và chi phí
gián tip nh thi gian dành cho công vic qun lý liên quan đn t chc li, phá sn,
hay tránh nhng khó khn v tài chính.
Do đó doanh nghip có xu hng gi mt s lng ln tài sn có kh nng
thanh khon cao, mc dù nhng tài sn này thng mang li li ích nh hn so vi đu
t vào tài sn c đnh.
1.1.3. Phân loi vn lu đng.
 qun lý tt VL thì doanh nghip phi phân loi VL theo các tiêu thc khác
nhau. Cn c vào đc đim mi cách phân loi đ phân tích đánh giá tình hình qun lý
VL ti doanh nghip và đnh hng qun lý VL  k tip theo. Thông thng có
nhng cách phân loi sau:
1.1.3.1. Phân loi theo vai trò ca tng loi vn lu đng.
Theo cách phân loi này chia VL thành 3 loi:
cu, ci tin k thut, chi phí v công c dng c
* Theo cách phân loi này giúp doanh nghip có c s xác đnh nhu cu vn lu
đng đc đúng đn.
1.1.3.3. Phân loi theo quan h s hu v vn lu đng.
Theo cách phân loi này chia VL thành 2 loi:
- Vn ch s hu: là s VL thuc quyn s hu ca doanh nghip, doanh
nghip có đy đ các quyn chim hu s dng và đnh đot. Tu theo loi hình doanh
nghip mà vn ch s hu này gm các ni dung c th riêng. Vn ch s hu ca
doanh nghip bao gm:
+ Ngun vn điu l: là s vn lu đng hình thành t ngun vn điu l thành
lp và điu l b sung quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
+ Ngun vn t b sung: là ngun vn do doanh nghip t b sung trong quá
trình sn xut - kinh doanh, b sung t li nhun ca doanh nghip đc gi li đ tái
đu t.
+ Ngun vn liên doanh, liên kt: vn đi vay ca Ngân hàng thng mi vn vay
phát hành trái phiu công ty
- Các khon n: là các khon VL đc hình thành t vn vay các ngân hàng
thng mi hoc các t chc tín dng khác, thông qua phát hành trái phiu, các khon
n khách hàng cha thanh toán.
* Theo cách phân loi này cho thy ngun VL t đó quyt đnh huy đng vn
t ngun nào cho hp lý, có hiu qu nht, đm bo tính t ch ca doanh nghip.
1.1.3.4. Phân loi theo thi gian huy đng và s dng vn lu đng.
Theo cách phân loi này chia VL thành 2 loi:
- Ngun vn lu đng thng xuyên: là ngun vn có tính cht n đnh nhm
hình thành nên tài sn lu đng thng xuyên bao gm: d tr nguyên vt liu, sn
phm d dang, thành phm, phi thu khách hàng
- Ngun vn lu đng tm thi: là ngun vn có tính cht ngn hn ch yu đáp
5
ng các nhu cu tm thi v vn lu đng phát sinh trong quá trình sn xut kinh
doanh ca doanh nghip, bao gm: vay ngn hn t các t chc tín dng và các khon

- Mc đ linh hot mà doanh nghip mong mun: doanh nghip mun duy trì đ
linh hot thì duy trì n ngn hn  mc thp thì ri ro ngi cho vay thp, giúp doanh
nghip huy đng vn d hn.
Thang Long University Library
6
Các nhân t nh hng ti vn lu đng trong doanh nghip có th chia thành 3
nhóm chính:
- Nhân t v mt sn xut nh: đc đim công ngh sn xut ca doanh nghip,
mc đ phc tp ca sn phm ch to, đ dài ca chu k sn xut, trình đ t chc
quá trình sn xut
- Nhân t v cung ng tiêu th nh: khong cách gia doanh nghip vi ni cung
cp, kh nng cung cp ca th trng, k hn giao hàng và khi lng vt t đc
cung cp mi ln giao hàng, đc đim thi v ca chng loi vt t cung cp.
- Nhân t v mt thanh toán nh: phng thc thanh toán đc la chn theo các
hp đng bán hàng, th tc thanh toán, vic chp hành k lut thanh toán.

1.2. Qun lý và s dng vn lu đng trong doanh nghip.
Mi doanh nghip có th đa ra mt con s doanh thu tuyt vi, giá tr tài sn
ln, quy mô vn đ s… Tuy nhiên đ ln ca các con s này không nói lên tt c, và
cng không có ngha là doanh nghip đang nm gi rt nhiu tin trong tay. Tin ca
doanh nghip có th đng  các khon phi thu, vn ca doanh nghip bit đâu li có
lng ln là các khon phi tr…
i vi doanh nghip nâng cao hiu qu s dng VL nhm tng uy tín, th
mnh ca doanh nghip trên thng trng, đng thi to ra sn phm dch v cht
lng cao mà giá thành li h thp đ đáp ng nhu cu ca ngi tiêu dùng, tng kh
nng cnh tranh ca doanh nghip trên th trng. Bên cnh đó, nâng cao hiu qu s
dng VL còn to nhiu li nhun, là c s đ m rng sn xut kinh doanh, nâng cao
đi sng cho ngi lao đng.
Vic xem xét mt cách cn trng các thông tin, ch s ca doanh nghip trong đó
có hot đng qun lý vn lu đng s vô cùng có li cho bt c ai có ý đnh tin hành

sn cp tin vi n thn trng. Tuy nhiên, trên thc t, đ đt đc trng thái tng
thích không h đn gin do vp phi nhng vn đ nh s tng thích k hn, lung
tin hay khong thi gian, do vy chính sách này ch c gng tin ti trng thái tng
thích, dung hòa ri ro và to ra mc thu nhp trung bình hn ch nhc đim ca 2
chính sách trên.
Di đây là các mô hình c bn v chính sách qun lý VL trong doanh nghip.
Mô hình chính sách qun lý vn lu đng
Hình 01 Hình 02 NV
NH

NV
DH

NV
NH

NV
DH TSL

nghip, bù đp thâm ht ngân sách, gii quyt tình trng tha, thiu tin mt trong
ngn hn cng nh dài hn.
- Xác đnh mc d tr tin mt hp lý

Mc tn qu
tin mt ti u
=

Mc chi tiêu vn tin mt
bình quân 1 ngày trong k

x
S ngày d tr
tn qu hp lý - Xác đnh và qun lý lu lng tin mt
D tr tin mt (tin ti qu và tin trên tài khon thanh toán ti ngân hàng) là
điu tt yu mà doanh nghip phi làm đ đm bo vic thc hin các giao dch kinh
doanh hàng ngày cng nh đáp ng nhu cu v phát trin kinh doanh trong tng giai
đon. Doanh nghip gi quá nhiu tin mt so vi nhu cu s dn đn vic  đng vn,
tng ri ro v t giá (nu d tr ngoi t), tng chi phí s dng vn (vì tin mt ti qu
không sinh lãi, tin mt ti tài khon thanh toán ngân hàng thng có lãi rt thp so
vi chi phí lãi vay ca doanh nghip). Hn na, sc mua ca đng tin có th gim sút
nhanh do lm phát.
Nu doanh nghip d tr quá ít tin mt, không đ tin đ thanh toán s b gim
uy tín vi nhà cung cp, ngân hàng và các bên liên quan. Doanh nghip s mt c hi
hng các khon u đãi giành cho giao dch thanh toán ngay bng tin mt, mt kh
nng phn ng linh hot vi các c hi đu t phát sinh ngoài d kin.
NV

mua hàng. Do vy doanh nghip cn d tr tin mt  mc ti u. Mc d tr tin mt
ti u là mc tin mt mà doanh nghip cn nm gi đ ti đa hoá li ích đt đc t
vic gi tin.
 xác đnh lng d tr tin mt ti u, chúng ta có th áp dng mô hình
Baumol. Mô hình này xác đnh mc tin mt mà ti đó, tng chi phí là nh nht.
Tng chi phí (TC) bao gm: +Chi phí giao dch
+ Chi phí c hi
Chi phí giao dch (TrC):
TrC

=
T
x F
C
Trong đó:
T : Tng nhu cu v tin trong nm
C : Quy mô mt ln bán chng khoán
F : Chi phí c đnh ca mt ln bán chng khoán
Chi phí c hi (OC):
OC =
C
x K
2

Thang Long University Library
10
Trong đó:
C/2 :Mc d tr tin mt trung bình
K :Lãi sut đu t chng khoán


+ Ngun nhp ngân qu thng gm các khon thu đc t hot đng sn xut,
kinh doanh, tin t các ngun đi vay, tng vn, bán tài sn c đnh không dùng đn
+ Ngun xut ngân qu gm các khon chi cho hot đng sn xut - kinh doanh,
tr n vay, tr c tc, mua sm tài sn c đnh, đóng thu và các khon phi tr khác
Trên c s so sánh ngun nhp và ngun xut ngân qu doanh nghip có th thy
đc mc thng d hay thâm ht ngân qu.
11
- Các bin pháp qun lý:
+ Mi khon thu chi vn tin mt đu phi thc hin qua qu.
+ Phân đnh trách nhim rõ ràng trong qun lý vn tin mt
+ Xây dng quy ch thu, chi qu tin mt.
+ Qun lý cht ch các khon tm ng tin mt, cn quy đnh đi tng, thi
gian và mc tm ng đ qun lý cht ch, tránh vic li dng qu tin mt ca doanh
nghip vào mc đích cá nhân.
1.2.3. Qun lý các khon phi thu.
Theo dõi và thc hin vic thu n, chim phn không nh trong vic qun lý vn
lu đng. Thi gian thu hi n càng ngn thì doanh nghip càng có nhiu tin đ quay
vòng vn, nâng cao hiu qu sn xut, kinh doanh.
- Các nhân t nh hng ti quy mô các khon phi thu ca doanh nghip gm:
+ Quy mô sn phm - hàng hoá bán chu cho khách hàng.
+ Tính cht thi v ca vic tiêu th sn phm trong các doanh nghip.
+ Mc gii hn n ca doanh nghip cho khách hàng.
+ Mc đ quan h và đ tín nhim ca khách hàng vi doanh nghip.
-
c đim c bn ca khon mc phi thu khách hàng: Khon phi thu là s tin
khách hàng n doanh nghip do mua chu hàng hóa hoc dch v. Có th nói hu ht
các công ty đu phát sinh các khon phi thu nhng vi mc đ khác nhau, t mc
không đáng k cho đn mc không th kim soát ni.
Kim soát khon phi thu liên quan đn vic đánh đi gia li nhun và ri ro.
Nu không bán chu hàng hóa thì s mt đi c hi bán hàng, do đó, mt đi li nhun.

thi đa ra điu chnh v chính sách tín dng và thu tin. Tuy nhiên, đây li là mt ch
tiêu tng quát, chu nh hng ca s thay đi v quy mô doanh thu và quy mô khon
phi thu, đng thi có xu hng n đi nhng thay đi cá bit trong khách hàng nên
không đt đc nhiu hiu qu trong vic qun lý thu n.
- Theo dõi mu hình phi thu:
+ Mu hình phi thu là t l phn trm doanh thu cha thu đc trên tng doanh
thu phát sinh trong mt tháng, đc theo dõi trong nhiu tháng k t tháng phát sinh.
+ Theo dõi s thay đi trong mu hình phi thu có th giúp doanh nghip ghi
nhn ngay s thay đi trong hành vi thanh toán ca khách hàng do các khon phi thu
đã đc chia nh theo tng tháng phát sinh doanh thu.
- Theo dõi “tui” ca các khon phi thu
Các khon phi thu s đc b trí theo đ dài thi gian đ theo dõi và có bin
pháp gii quyt thu n khi đn hn cng nh chính sách d phòng hp lý.
* Các bin pháp qun lý n phi thu.
+ Xây dng và ban hành quy ch qun lý các khon n phi thu, phân công và
xác đnh rõ trách nhim ca tp th, cá nhân trong vic theo dõi, thu hi, thanh toán
các khon công n.
+ M s chi tit theo dõi các khon n phi thu trong và ngoài doanh nghip theo
tng đi tng n, thng xuyên phân loi n, đôn đc thu hi n đúng hn.
13
+ Có bin pháp phòng nga ri ro thanh toán: la chn khách hàng, xác đnh
mc tín dng thng mi, yêu cu đt cc, tm ng hay tr trc mt phn tin hàng.
+ Thc hin chính sách bán chu đúng đn vi tng khách hàng trên c s xem
xét kh nng thanh toán, v th tín dng ca khách hàng
+ Phi có s ràng buc cht ch trong hp đng bán hàng, quy đnh lãi sut s áp
dng vi các khon n quá hn thanh toán theo hp đng.
+ Phân các khon n quá hn, tìm ra nguyên nhân ca tng khon n (khách
quan, ch quan) đ có bin pháp x lý thích hp nh gia hn n, tho c x lý n,
xoá mt phn n cho khách hàng hoc yêu cu Toà án kinh t gii quyt theo th tc
phá sn doanh nghip.


Vic thc hin d tr tài sn tn kho ca doanh nghip s làm phát sinh các chi
phí có liên quan đó là:
+ Chi phí lu kho: gm chi phí bo qun, bo him, gim giá hàng tn kho, chi
phí v hàng bin cht, hao ht, mt mát, chi phí c hi ca vn tn kho d tr.
+ Chi phí hp đng: Gm các chi phí qun lý, giao dch, vn chuyn hàng hoá,
nhm tái cung cp và giao nhn hàng hoá.
Mc tiêu ca qun tr tn kho d tr: là phi xác đnh mc tn kho d tr sao cho
tng chi phí d tr tn kho trong nm phi đt  mc thp nht.
Ni dung phng pháp:
+ Gi đnh vic tiêu th sn phm (bán hàng) din ra đu đn, vì vy vic cung
cp nguyên vt liu cng phi din ra đu đn.
+ Nu gi Q là khi lng hàng mi ln cung cp thì mc tn kho d tr trung
bình s là: Q/2
+ Chi phí lu kho xác đnh nh sau:
F
1
= C

x Q/2
Trong đó:
F
1
: là tng chi phí lu kho
C : là chi phí lu kho tính trên mt đn v tn kho
+ Chi phí đt hàng xác đnh nh sau:
F
2
= O x S/Q
Trong đó:


Hình 05.  th thi đim đt hàng
S lng hàng
lu kho im đt hàng Mc d tr kho trung bình
(C/2)
T* Thi gian (t)

T*: Thi gian d tr ti u
Q*
+ Khong thi gian d tr ti u (T*): T* =
S/365

+ im đt hàng = Thi gian ch đt hàng x S lng s dng trong ngày.
+ Trng hp có d tr an toàn:

S
im đt hàng = t x + Q
an toàn
365
* Mô hình ABC

Phng pháp phân tích ABC chia các loi vt t ra làm ba nhóm chính:
- Nhóm A: Bao gm nhng hàng hóa có giá tr tích lu hàng nm chim 50% so
vi tng giá tr tn kho, trong khi đó s lng ch chim khong 10% lng hàng tn

hoch thn trng nghiêm túc hn v nhu cu. Các sn phm thuc nhóm B có th kim
soát bng cách kim kê liên tc, còn các sn phm thuc nhóm C thì kim kê đnh k.
+ Phng pháp phân tích ABC cho phép đa ra nhng quyt đnh quan trng liên
quan đn vic mua hàng. Các sn phm thuc nhóm A là đi tng tìm kim và phi
đc phân tích v mt giá tr hàng hóa. Các sn phm nhóm A phi giao cho nhng
ngi có kinh nghim, các sn phm nhóm C có th giao cho ngi mi vào ngh.
+ Phân tích ABC cng đa ra nhng quyt đnh quan trng liên quan đn nhà
cung ng. Nhng nhà cung ng thuc nhóm A phi đc theo dõi đc bit, phân tích
tài chính. S so sánh ABC v khách hàng và nhà cung ng giúp doanh nghip thy
đc mi quan h tng tác.
+ Phân tích ABC cng giúp doanh nghip đa ra nhng quyt đnh quan trng
liên quan đn kim tra d liu tn kho vi nhóm A: 1 ln/ 1 tháng, B: 1 ln/ 1 quý, C:
1 ln/1 nm.
* Mô hình cung cp đúng lúc:

17
- u đim:
+ Mc d tr kho bng 0.
+ Tt c các mt hàng đc cung cp đúng thi đim giao hàng cho các giai đon
sn xut.
+ Gim thiu chi phí tn kho.
- Nhc đim:
+ Xy ra thiu ht hàng hoá.
- iu kin thc hin:
+ Quy mô sn xut kinh doanh nh, mang tính lp đi lp li.
+ Yu t đu vào cho sn xut kinh doanh phi d dàng mua trên th trng.
+ Mi quan h cht ch gia các doanh nghip – khách hàng – nhà cung cp.
* Trích lp d phòng gim giá hàng tn kho:
Hàng tn kho, nu giá tr thun có th thc hin thp hn giá tr ghi s ca hàng
tn kho thì doanh nghip trích lp d phòng gim giá hàng tn kho. Mc trích lp tu

- k
RF
)
Trong đó:
k
i
: T l sinh li mong đi ca chng khoán i.
k
RF
: T l lãi sut không có ri ro.
k
m
: T sut sinh li trung bình ca th trng.
k
m
= k
RF
+ Phn bù ri ro

i
:

o lng mc đ ri ro ca chng khoán i vi th trng.
1.3. Các ch tiêu phn ánh hiu qu s dng VL trong doanh nghip.
Quá trình hot đng kinh doanh ca 1 doanh nghip cng là quá trình hình thành
và s dng vn kinh doanh. Mc tiêu hàng đu ca doanh nghip là thu đc li
nhun vì th hiu qu s dng vn đc th hin  s li nhun doanh nghip thu
đc trong k và mc sinh li ca đng vn kinh doanh. Trong c cu vn kinh
doanh, VL thng chim t trng ln, nó quyt đnh ti tc đ tng trng, hiu qu
kinh doanh và kh nng cnh tranh ca doanh nghip. Hiu qu s dng VL càng


ROA =
Li nhun sau thu

×
Doanh thu

Doanh thu

Tài sn

Nh vy, ROA chu tác đng bi 2 yu t là ROS và vòng quay tài sn.  tng
ROA, doanh nghip có th thúc đy ROS hoc tng vòng quay tài sn.
+ Ch s li nhun trên vn ch s hu (ROE): ROE là thc đo hiu qu nht đ
đánh giá kh nng sinh li ca doanh nghip. phn ánh mt đng vn ch s hu có
th to ra bao nhiêu đng li nhun sau thu. ROE càng cao thì kh nng cnh tranh
ca doanh nghip càng ln.
ROE =
Li nhun sau thu
Vn ch s hu
ROE còn đc tính bng:
ROE =
Li nhun sau thu

×
Doanh thu
×


T l thanh toán cho bit kh nng hoàn tr các khon n ngn hn không ph
thuc vào vic bán tài sn d tr. Tài sn d tr là các tài sn khó chuyn thành tin
hn trong tng s TSL và d b l nht khi bán.

Tin + các khon tng đng
+ H s thanh toán tc thi =
S n ngn hn

H s thanh toán tc thi cho bit kh nng thanh toán ngay ti thi đim xác
đnh t l, không ph thuc vào các khon phi thu, d tr.
1.3.2. Các ch tiêu b phn đánh giá hiu qu s dng vn lu đng.
- Hiu sut s dng vn lu đng: Ch tiêu này phn ánh mt đng VL có th
làm ra bao nhiêu đng doanh thu. S doanh thu to ra trên mt đng VL càng ln thì
hiu qu s dng VL càng cao.
Doanh thu thun
Hiu sut s dng vn lu đng =
Vn lu đng

S ln luân chuyn VL phn ánh vòng quay vn đc xác đnh bng công thc:
- Sc sinh li ca vn lu đng đc tính theo công thc sau:
Li nhun ròng
Sc sinh li VL = ———————————
Vn lu đng
Ch tiêu này còn đc gi là doanh li vn lu đng. Ch tiêu này đánh giá mt
đng vn lu đng hot đng trong kì kinh doanh thì to ra bao nhiêu đng li nhun.
Ch tiêu này càng cao cho bit doanh nghip đã s dng vn lu đng có hiu qu,
ngc li ch tiêu này thp có ngha là li nhun trên mt đng vn là nh.
- Mc tit kim vn lu đng:
Mc tit kim vn lu đng có đc do tng tc đ luân chuyn vn đc biu