CHƯƠNG I
MỘT SỐ LÝ LUẬN CHUNG VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
QUỐC TẾ VÀ PHÒNG NGỪA RỦI RO HỐI ĐOÁI
1.1 Khái niệm về Quản trị tài chính quốc tế
1.1.1 Khái niệm:
* Tài chính quốc tế là sự di chuyển tiền vốn giữa các quốc gia gắn liền với các quan
hệ kinh tế, văn hóa, chính trị, ngoại giáo, quấn sự giữa các quốc gia…giữa các chủ thể
của các quốc gia và các tổ chức quốc tế thông qua việc tạo lập sử dụng các quỹ tiền tệ ở
mỗi chủ thể nhằm đáp ứng nhu cầu khác nhau của các chủ thể trong các quan hệ quốc tế.
* Thị trường ngoại hối cho phép các đồng tiền được chuyển đổi nhằm mục đích tạo
ra sự thuận tiện cho hoạt động thương mại quốc tế hoặc các giao dịch tài chính.
1.1.2 Cơ hội và rủi ro Quốc tế
*Cơ hội:
Việc mở rộng và phát triển các hoạt động tài chính quốc tế đã tạo điều kiện thuận
lợi cho việc di chuyển các nguồn tài chính ra khỏi phạm vi của một quốc gia, tạo cơ hội
cho hoạt động đầu tư quốc tế phát triển. Từ đó, các chủ thể kinh tế- xã hội của mỗi quốc
gia bao gồm cả chính phủ có thể vay vốn của các chủ thể quốc gia khác hoặc các tổ chức
quốc tế để trang trải các nhu cầu chi tiêu của mình thông qua các hình thức của các quan
hệ quốc tế, đặc biệt là hình thức tín dụng quốc tế…
*Rủi ro tài chính quốc tế
Bên cạnh những cơ hội, việc phát triển các hoạt động tài chính cũng tồn tại những
rủi ro không thể tránh khỏi. Rủi ro tài chính là rủi ro dẫn đến tổn thất do thị trường tài
chính mang lại như rủi ro về lãi suất, tỷ giá, rủi ro về biến động giá chứng khoán, rủi ro
tín dụng, rủi ro thanh khoản. Trừ rủi ro kinh doanh là bất khả kháng, rủi ro về tài chính
thường được kiểm soát chặt chẽ để hạn chế rủi ro phát sinh từ hoạt động kinh doanh do
chính ngân hàng không phòng ngừa.
1.2 Quản trị rủi ro hối đoái
Hoạt động kinh doanh của các công ty, đặc biệt là các công ty đa quốc gia, có nhiều
chi nhánh được hình thành ở các nước khác nhau, do đó cũng thường xuyên sử dụng
nhiều đồng tiền khác nhau. Sự thay đổi tỷ giá của các đồng tiền có thể gây ra những kết
quả tiêu cực cản trở mục tiêu của công ty. Những tác động này được gọi chung là rủi ro

tương lai theo tỷ giá giao ngay)
- NRHr: Số nội tệ nhận được nếu bán ngoại tệ phải thu trong tương lai theo tỷ giá
kỳ hạn của hợp đồng kỳ hạn được ký ở hiện tại.
Chi phí phòng ngừa khoản phải trả bằng hợp đồng kỳ hạn
RCH
p
= NCH
p
- NC
p
Trong đó:
- NCH
p
: chi phí bằng nội tệ nếu mua ngoại tệ phải trả trong tương lai theo tỷ giá kỳ
hạn.
- NC
p
: Chi phí bằng nội tệ cho khoản phải trả nếu không phòng ngừa (nghĩa là mua
ngoại tệ phải trả theo tỷ giá giao ngay trong tương lai)
1.3.3 Phòng ngừa thông qua thị trường tiền tệ
2
• Phòng ngừa khoản phải thu thông qua thị trường tiền tệ
Công ty ĐQG có thể vay trước số ngoại tệ tương thích với khoản phải thu ngoại
tệ trong tương lai rồi bán ngay số ngoại tệ vay được cho ngân hang để đối lấy nội tệ.
Trong một số trường hợp công ty ĐQG có thể không sử dụng ngay số nội tệ thu
được mà đầu tư nó trong một kỳ hạn tương ứng.
• Phòng ngừa khoản phải trả thông qua thị trường tiền tệ.
Nếu công ty có tiền mặt dư thừa: mua ngay một lượng ngoại tệ đủ để đầu tư cho
tới khi khoản phải trả phát sinh.
Nếu công ty không có tiền mặt dư thừa: Vay nội tệ đủ để mua ngay một lượng

do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp lần đầu ngày 2/6/2008) sau khi thực
hiện thành công kế hoạch cổ phần hoá thông qua việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công
chúng ngày 26/12/2007.
Trải qua gần 47 năm xây dựng và trưởng thành, từ một ngân hàng chuyên phục vụ
trong lĩnh vực kinh tế đối ngoại, Vietcombank ngày nay đã có mạng lưới chi nhánh vươn
rộng ra hầu khắp các tỉnh thành lớn trên cả nước với các sản phẩm ngân hàng đa dạng,
đáp ứng đầy đủ nhu cầu của mọi đối tượng khách hàng, bao gồm 1 hội sở chính, 1 sở
giao dịch, 60 chi nhánh và 209 phòng giao dịch trên toàn quốc, 1 trung tâm đào tạo, 3
công ty con tại Việt Nam, một công ty con tại Hồng Kông, 4 công ty liên doanh, 3 công
ty liên kết và 1 văn phòng đại diện tại Singapore. Ngoài ra, mạng lưới phục vụ khách
hàng còn được đa dạng hóa với 11.183 máy ATM và điểm chấp nhận thanh toán thẻ
(POS) trên toàn quốc. Hoạt động ngân hàng còn được hỗ trợ bởi mạng lưới 1.300 ngân
hàng đại lý tại 100 quốc gia và vùng lãnh thổ.
2.2 Các sản phẩm dịch vụ phòng ngừa rủi ro hối đoái của VCB
Hiện nay, Vietcombank cung cấp các sản phẩm ngoại hối sau:
Mua bán ngoại tệ:
 Giao dịch giao ngay (Spot):
Đối tượng tham gia giao dịch: Cá nhân và tổ chức kinh tế.
4
Phí giao dịch hối đoái: Khách hàng không phải trả phí giao dịch.
Chứng từ trong các giao dịch giao ngay: Các cá nhân và tổ chức kinh tế phải xuất
trình các chứng từ cung cấp đầy đủ thông tin về mục đích, số lượng và loại ngoại tệ cần
thanh toán, thời điểm thanh toán theo quy định hiện hành về quản lý ngoại hối.
 Giao dịch kỳ hạn (Forward):
Đối tượng tham gia giao dịch: Cá nhân và tổ chức kinh tế
Kỳ hạn giao dịch: Tối thiểu 03 ngày, tối đa 365 ngày
Phí giao dịch hối đoái: Khách hàng không phải trả phí giao dịch.
Chứng từ trong các giao dịch kỳ hạn: Các cá nhân và tổ chức kinh tế phải xuất
trình các chứng từ cung cấp đầy đủ thông tin về mục đích, số lượng và loại ngoại tệ cần
thanh toán, thời điểm thanh toán theo quy định hiện hành về quản lý ngoại hối.