
 

 GI




 





Trang
Trangăphăbìa
Liăcamăđoan
Mcălc
DanhămcăcácăkỦăhiu,ătăvitătt
Danhămcăcácăbngăbiu
 1

 5
1.1 N 5
1.1.1  5
1.1.2  5
1.2  7
1.2.1 Kh  7
1.2.2  8

2.3.2.5  46
2.4 
 47
2.4.1  47
2.4.2 i 50
2.4.3  50
2.4.4  51
 52
            
  53
3.1  53
3.1.1  53
3.1.2   54
3.2 
 54
3.2.1  55
3.2.2  58
3.2.3  61

3.2.4  62
3.2.5  64
3.2.6 k
 65
3.2.7                 
quan 66
3.3 
 67
3.3.1  67
3.3.2  70
3.3.3  71

NHNN NgơnăhƠngăNhƠănc
NHTM NgơnăhƠngăthngămi
S&P Standard & Poor
SGDCK Săgiaoădchăchngăkhốn
TCTD Tăchcătínădng
TMCP Thngămiăcăphn
TMBCTC ThuytăminhăbáoăcáoătƠiăchính
TTLKCK TrungătơmăluăkỦăchngăkhốn
VAS ChunămcăkătốnăVităNam
UBCKNN yăbanăchngăkhốnănhƠănc
WB NgơnăhƠngăthăgii
DANH MUẽC CAC BANG, BIEU
Bng1.1:Chstitlthụngtintichớnh 13
Bng1.2:Chsthụngtiny 15
Bng1.3:Chsthụngtinchi 17
Bng1.4:Chstớnnhim thụngtin 17
Bng1.5:Chtipcnthụngtin 18
Bng2.1:Slngngnhngkhosỏt 27
Bng2.2:Bngkhosỏttỡnhhỡnhcụngbbỏocỏotichớnhnm 32
Bng2.3:HthngchunmcktoỏnquctvVitNamhinhnh 33
Bng2.4:Ktqukhosỏtchsthụngtiny 42
Bng2.5:Ktqukhosỏtch sthụngtinchi 44
Bng2.6:SlngngnhngcụngbBCTC 44
Bng2.7:Bngktquchstớnnhim 45

hƠngăănhtăvƠă NgơnăhƠngăSƠiăGònăTínă Ngha.ă Nuă khôngăcóă săthanhătraăcaă
NgơnăhƠngăNhƠănc,ăliuărngăcóăphátăhinăđcăbaăngơnăhƠngănƠyăcóăsăhuăchéoă
vƠăcóăsăvayămnăchéoăviănhauăhtăscăphcătp,ătrongăsutămtăthiăgiană3ăngơn
hƠngănƠyăgpăkhóăkhnăvăthanhăkhon,ăcóăthiăđimăđƣămtăkhănngăthanhătoánă
tmăthi.ăThángă8/2012,ăvăsápănhpăthă2ăcaăhăthngăngơnăhƠngăđóălƠăngơnăhƠngă
HabubankăvƠoăSHB,ăsauăkhiăbăthanhătraăvƠoăđuănm,ăthìăvnăđănăxu,ămtăkhă
nngăthanhă khonă caă Habubankă miă lă ra.ă Nhìnă vƠoă báoă cáoă tƠiă chínhă đƣă đcă
kimătoánăcaănhngăngơnăhƠngătrênăcôngăbăvƠoăcùngăthiăđimăchoătaăthyămtă
bcătranhăhoƠnătoƠnăkhácăviăhinăthcăcaănó.ă
MtăvnăđălnăhinănayăđóălƠătìnhăhìnhănăxuăăngơnăhƠng,ătrênăbáoăcáoătƠiă
chínhăquỦăI/2012,ătălănăxuăcaăcácăngơnăhƠngăcôngăbălƠă4,47%,ăthanhătraăNgơnă
hƠngăNhƠăncăcôngăbălƠă8,6%,ăquaă2ăconăsănƠyătaăđtăraăcơuăhiărngăbáoăcáoătƠiă
chínhăcaăngơnăhƠngăthngămiăcóăminhăbchăhayăkhông?
Quaănhngăniădungăđăcpătrên,ăchoătaăthyărngăcácătăchcătínădngăđƣăă
cheăgiuăthôngătinăliênăquanăđnăriăroătínădng,ăriăroăthanhăkhonădnăđnăđaăraă
cácăbáoăcáoăthiuăsăminhăbch,ălƠmăgimălòngătinăcaădơnăchúng,ănhƠăncăkhóă
khnătrongăquáătrìnhăgiámăsát.ăTătmăquanătrng caăvnăđ,ălunăvnăchnăđătƠi:ă
“
. Doăthiăgianănghiênăcuăbăgiiăhn,ănênăđătƠiăchă
tpătrungăvƠoăcácăthôngătinăcôngăbăliênăquanăđnăđánhăgiáăcácăriăroăcaăngơnăhƠngă
2

nhăriăroăthanhăkhon,ăriăroăthătrng,ăriăroătínădng,ăriăroălƣiăsut,ăvƠăcácăthôngă
tinăliênăquanăđnăhiăđngăqunătr,ăcăcuăcăđôngăvƠăbanăgiámăđcăcaăNHTM.
2. 
Nmă2007-2008,ăkhiăVităNamăbtăđuămăsƠnăgiaoădchăchngăkhoán,ănhmă
thuăhútăngunăvnăcácănhƠăđuătătrongăncăvƠăncăngoƠiăđuătăvƠoăthătrngă
niăđaăthìăyêuăcuăthôngătinăcôngăbăcaăcácăcôngătyăchoăcácăđiătngăcóănhuăcuă
sădngăngƠyăcƠngă đcă quană tơm.ăVnăđă đtă raă choă cácă nghiênă cuă trongă giaiă
đonănƠyălƠălƠmăthănƠoăđătngăgiáătrăthôngătinăcaăcácăcôngătyăniêmăytătrênăsƠnă

bchăthôngătinătrênăBCTC.
3. 
NghiênăcuăđƣătngăhpăcácăcăsălỦăthuytăliênăquanăđnăngơnăhƠngăthng
miăvƠăvaiătròăcaănóătrongănnăkinhăt;ăthngăkê,ăphơnătíchăcácăkháiănimăliênăquană
đnăminhăbchăvƠăvaiătròăcaăsăminhăbchătrongăvicăcôngăbăthôngătinătrênăBCTCă
tăđóăxácăđnhăcácăthôngătinăcnăthitămƠăngơnăhƠngăthngămiăcnăphiăcôngăbă
choăngi sădng.ăNghiênăcuăcngăđaăraăcácăphngăphápăđoălngătínhăminhă
bchăthôngătinătrênăBCTCăcaăcácănghiênăcuătrcătrênăthăgiiăliênăquanăđnăcácă
thôngătinămƠăNHTMăcnăthităphiăcôngăb đătăđóăthit lpămôăhìnhăphùăhpăviă
phmăviănghiênăcuăcaămình.
TăcăsălỦăthuytătrên,ăđătƠiăkhoăsátăthcătin vƠăđánhăgiáătìnhăhìnhăcôngă
băthôngătin trênăBCTCăcaăcácăNHTM daătrênămôăhìnhăđƣăthitălp. Ktăquăkhoă
sát lƠmăcăsăchoănhngăgiiăphápăvăcôngăbăthôngătinănhmănơngăcaoătínhăminhă
bchăthôngătinătrênăBCTCăcaăNHTMăVităNam.
4. , 
TrongăquáătrìnhănghiênăcuăNHTMăhinănay,ătngăhp cácănghiênăcuătrênă
thăgii văsăminhăbch thôngătinătrên BCTCăNHTMăvƠăđoălngămcăđăcôngăbă
thôngătinătrênăBCTCăca NHTM,ătácăgiăxácăđnhăđiătngănghiênăcuălƠăcácăthôngă
tină côngă bă trênă BCTC, đcă bită lƠă nhngăthôngă tină trìnhă bƠyătrongă phnă thuytă
minhăBCTC;ă chună mcăkătoánăVităNam;ăchună mcăkătoánăqucăt,ăLutăkă
toán,ăLutăcácăTăchcăTínădngăvƠăcácăvnăbnădiălut.
ălƠmărõăđiătng nghiênăcu,ăcácăcơuăhiănghiênăcuăđtăraăcnăgiiăquytă
đóălƠ:
1. ThănƠoălƠăminhăbchătrênăBCTCăvƠătiêuăchunănƠoăđăđoălngăsăminhă
bch?
4

2. Nhngă niă dungă nƠoă cnă đoă lngă tínhă minhă bchă trênă BCTCă caă
NHTM?
3. ThcătrngăsăminhăbchăthôngătinătrênăbáoăcáoăăcáoătƠiăchínhăcaăngơnă

1

1.1 N 
1.1.1 
NgơnăhƠngăthngămiălƠămtăloiăngơnăhƠngătrungăgian.ăămiăncăcóămtă
cáchăđnhănghaăriêng văngơnăhƠngăthngămi.ăVíăd,  M:ăNgơnăhƠngăthngă
miălƠămtăcôngătyăkinhădoanhăchuyênăcungăcpăcácădchăvătƠiăchínhăvƠăhatăđngă
trongăngƠnhădchăvătƠiăchính.ăăPháp:ăNgơnăhƠngăthngămiălƠănhngăxíănghipă
hayăcăsăthngăxuyênănhnătinăcaăcôngăchúngădiăhìnhăthcăkíăthácăhayăhìnhă
thcăkhácăcácăsătinămƠăhădùngăchoăchínhăhăvƠoănghipăv chităkhu,ătínădngă
hay dchăvătƠiăchính.ăănă:ăngơnăhƠngăthngămiălƠăcăsănhnăcácăkhonăkíă
thácăđăchoăvayăhayătƠiătrăvƠăđuăt.ăăThăNhăK: NgơnăhƠngăthngămiălƠăhiă
tráchă nhimă huă hnă thită lpă nhmă mcă đíchă nhnă tină kíă thácă vƠă thcă hină
các nghipăvăhiăđoái,ănghipăvăcôngăhiăphiu,ăchităkhuăvƠănhngăhìnhăthcă
vayămnăkhác…[1].
ăVităNamătheoăLutăcácătăchcătínădng:ăNHTMălƠătăchcătínădngăđcă
thcăhinătoƠnăbăhotăđngăngơnăhƠng vƠăcácăhotăđngăkinhădoanhăkhácăcóăliênă
quanăvìămcătiêuăliănhunătheoăquyăđnhăcaăLutăcácătăchcătínădngăvƠăcácăquyă
đnhăkhácăcaăphápălut [1].
1.1.2 
 
Thcătăchoăthy,ăđăphátătrinăkinhătăcácăđnăvăkinhătăcnăphi cóămtă
lngăvnălnăđuătăchoăhotăđngăsnăxutăkinhădoanhăvƠăcácăhotăđngăkhác.ă
NhngăđiuăkhóăkhnăhnăliăíchălƠăcnăcóăngiăđngăraătpătrungătinănhƠnăriăă
miăniămiălúcăvƠăkpăthiăcungăngăchoăniăcnăvn.ăBngăvnăhuyăđngăđcă
trongăxƣăhiăthôngăquaăhotăđngătínădng,ăNHTM đƣăcungăcpăvnăchoămiăhotă
đngăkinhăt,ăđápăngănhuăcuăvnămtăcáchăkpăthiăchoăquáătrìnhăsnăxut.ăNhăcóă
hotăđngăcaăhăthngăNHTM vƠăđcăbitălƠăhotăđngătínădng,ăcácădoanhănghip,ă
cáănhơnăcóăđiuăkinămărngăsnăxut,ăciătinămáyămóc,ăcôngănghăđătngănngă
sutălaoăđng,ănơngăcaoăhiuăquăkinhătăvƠăchtălngăsnăphmăchoăxƣăhi [1].

gia. 7

1.2  
1.2.1  
KháiănimăminhăbchăđcăđăcpărtănhiuătrongăcácătăchcănghănghipăvƠă
nghiênăcu,ăcóăthăđaăraămtăsăđnhănghaătiêuăbiuănhăsau:
TheoătăchcăS&Pă(Standardă&ăPoor),ăsăminhăbchălƠăsăcôngăbăkpăthiă
vƠăphùăhpăcaănhng thƠnhăquăvăhotăđngăvƠătƠiăchínhăcaăcông tyăcngănhă
cácăthôngălăqunătrăliênăquanăđnăcuătrúcăsăhu,ăbanăgiámăđc,ăcuătrúcăvƠăquáă
trìnhăqunălỦ.ăăă
BushmanăvƠăSmithă(2003)ăđnhănghaăminhăbchălƠăthităthc,ăthôngătinăđángă
tinăcy,ătìnhăhìnhătƠiăchính,ăcăhiăđuăt,ăgiáătrăvƠăriăroăcaăgiaoădchăcácăcôngătyă
côngăkhai.ăă
Bushman, Piotroski vƠăSmithă(2003),ăxemăxét săminhăbchăăgóc đăcôngă
ty,ătheoăđóăsăminhăbchăđcăđnhănghaălƠăsăsnăcóăcaăcácăthôngătinăcăthăvă
côngăătyăđiăviăbênăngoƠiăcaăcácăcông tyăniêmăyt.ăCácăthôngătinăđcăchiaăthƠnhă
3ănhóm:ăBáoăcáoătƠiăchính,ăsăđtăđcă cácăthôngătinăbíă mtăvƠăsăphăbinăcaă
thôngă tin.ă Trongă đóă să minhă bchă thôngă tină tƠiă chínhă thôngă quaă cácă báoă cáoă tƠiă
chínhăđăcpăđnă05ăniădung:ă
 McăđăcaăsăcôngăbăvătƠiăchính.ă
 Mcăđăcaăsăcôngăbăvăqunătrăcôngăty.ă
 Cácănguyênătcăkătoánăs dngăđăđoălngăsăcôngăbăvătƠiăchính.ă
 Thiăgianăcôngăbăcácăbáoăcáo.ă
 Chtălngăkimătoánăđcălp.
Theoă Kulzickă (2004),ă Blanchetă (2002)ă vƠă Prickettă (2002),ă nghiênă cuă să
minh bchă trênă quană đimă caă ngiă să dngă thôngă tin,ă theoă hă minhă bchă caă
thôngătinăbaoăgm:ă

trìnhăqunălỦ,ăthăhinăăbnăđcătínhămƠăđătƠiăsăthcăhinăkhoăsátăăChngă2ălƠă
thôngătinăđyăđ,ăcăhi,ăcôngăkhaiăvƠătínănhim.
1.2.2  g
McătiêuăcuiăcùngăcaăbáoăcáoătƠiăchínhăđóălƠăcungăcpăthôngătinăchoăngiă
sădng,ăhătr choăngiăsădngăraăquytăđnhătiău.ăDoăđóăvicăcungăcpăthôngă
tinătƠiăchínhăminhăbchăchoăngiăsădngăgópăphnăgimăthiuăriăroădoăthôngătină
btăcơnăxngămangăli.ăcăbit,ăngƠnhăngơnăhƠngălƠăngƠnhăcóăvaiătròăquanătrngă
9

trongănnăkinhătăthìăvnăđăminhăbchăthôngătinăcƠngăđcăđòiăhiănhiuăhn,ănóă
giúpăchoăhăthngăphátătrinăbnăvng,ăthôngăquaăđóălƠmăchoănhƠăđuăt,ăcăquană
qunălỦ,ă ngiă giă tin…cóă thă tină tngă vƠă giámă sátă đc,ăngoƠiă raă minhă bchă
thôngătinăcònăgópăphnălƠmăchoăngơnăhƠngănơngăcaoătiêuăchunăđánhăgiáăhotăđngă
caămình.ăVnăđănƠyăđcăktălunădaătrênămtăsănghiênăcuănhăsau:
M.ăZubaidurăRahmană(1998)ăquaănghiênăcuăcucăkhngăhongăôngăÁănmă
1997ăđƣăchăraănhngăthôngătinăthiuăminhăbchătrongăBCTCăcaăcácăngơnăhƠngăgópă
phnă lƠmă trmătrngă thêmă cucă khngă hong.ă Nghiênă cuă cngă chă raă rngă mtă
BCTCăminhăbch,ăđángătinăcyăvƠăcóăthăsoăsánhăđcăsăhătrăngiăthamăgiaăthă
trng trongăvicăraăquytăđnhăphùăhpătrênăcăsăkpăthi.ăMtăkhác,ăminhăbchă
caăcácăhotăđngătƠiăchínhăcácăthcăthăcóăthăcungăcpămtăcnhăbáoăsmăvăcpă
đăvnăđăviămôătrongănnăkinhăt.ă
TrongănghiênăcuăcaăJerome S. Fons (1999) nơngăcaoătínhăminhăbchăthôngă
tinăcaăngơnăhƠngăChơuăÁ,ăđƣănhnăđnhărngăminhăbch kătoán lƠărtăquanătrng
choăscăkheăca hăthngăngơnăhƠng. Nuăkhôngăcó săminhăbch,ăcácăngơnăhƠngă
yuăkémăsăcóănguyăc gơyăôănhim toƠnăb hă thngăngơnăhƠng. Viătínhăminhă
bch, cácăngơnăhƠng băbnh tănhiên đc ct raăkhiăhăthng. Nhng nuăcácă
ngơnăhƠng băyuăkémăcònătnătiăvì phngăphápăkătoán khôngărõărƠngăhoc lƠmă
tráiăcácăquyăđnh, nhăvnăđ phơnăloiăchoăvayăkhôngăthcăhinăđyăđ,ănăxuă
khngălăphátăsinhăđiuăngƠyăsădnăđnămtăhuăquăkhônălngălƠănóănhăhngă
đnăcă hă thngă ngơnă hƠngăcóăkhănngăđă v.ăKtă lună nƠyăcngă tngă tă nhă

raărngăBCTCăcaăngơnăhƠngăđƣăkhôngăphnăánhătrungăthcăvătìnhăhìnhănăxu,ă
phơnăloiănăkhôngătheoătiêuăchunăqucăt,ăcôngănătimătƠngăkhôngăđcăbáoăcáoă
đcăbităliênăquanăđnăbo lƣnhăthcăhinăgiaăcácăbênăliênăquanăvƠăkhôngăliênăquan,ă
riăroăvătăgiáăliênăquanăcácăkhonăchoăvayăngnăhnăbngăngoiătăcngăkhôngă
phnăánhărõărƠng,ăcôngăcătƠiăchínhăpháiăsinhăkhôngăđcătităl.ăTtăcăcácăvnăđă
nƠyănuăthcăhinătheoăchunămcăkătoánăqucătălúcăbyăgiăthìăđuăphiăcôngă
khaiătrênăBCTCăcăthăđcăquyăđnhătrongăchunămcăchunămcăkătoánăqucătă
(IAS)ă5ă"ThôngătinăđcăcôngăbătrongăbáoăcáoătƠiăchínhă"(cóăhiuălcăđnă giaă
nmă1998),ăIASă21ă"nhăhngăcaăthayăđiătăgiáăhiăđoái",ăIASă32ă"CôngăcătƠiă
chính:ăcôngăkhaiăvƠ trìnhăbƠy",ăIASă14ă"BáoăcáoăthôngătinătƠiăchínhăcaăphơnăkhúc",ă
IASă10ă"DăphòngăvƠăcácăsăkinăxyăraăsauăngƠyăkhóaăs".
 
11

Mtă qucă giaă cóă cácă quyă chă tƠiă chínhă quyă đnhă côngă bă thôngă tină cƠng
nhiu,ăchtăchăthìăthôngătinăcaăngơnăhƠngăcƠngăminhăbch,ăhăthngăhotăđngănă
đnh,ăriăroăvămtăanătoƠnăhăthngăcóăthăđcăngnănga.ăCácăquyăđnhănƠyălƠă
mtăcăchăquanătrngătrongăvicăgiámăsátăhotăđngăcaăngơnăhƠng.ăVnăđăănƠyă
đcăcácătácăgiăHelderăFerreiraădeăMendonca,ăDélioăJoséăCordeiroăGalvao,ăRenatoă
Falciă Villelaă Louresă (2012)ă ktă lună thôngă quaă nghiênă cuă thcă nghimă tă cucă
khngăhongăchoăvayădiăchunănmă2008.ăCácătácăgiăđƣăchăraărngăcácăncăcóă
chăsătínhăminhăbchăcaoăhnăvƠătrongăđóăhăthngătƠiăchínhăcóănhiuăquyăđnhăhn,ă
ítăbătácăđngătiêuăccăgơyăraăbiăcucăkhngăhongăchoăvayădiăchun.ăiuănƠyă
cngăđcăktălunăquaănghiênăcuăcaăSolomonăTadesseă(2006).

MtăBCTCătinăcyăđcăthìăkhôngăthăkhôngăkăđnăyuătăkimătoánăđcă
lp,ănóălƠămtăcôngăcămnhămătrongăvicăgiámăsátăhotăđngăcaăngơnăhƠng.ăDoă
đóăquyăđnhăliênăquanăđnăkimătoánăngơnăhƠngăcƠngănghiêmăngtăsăciăthinătínhă
minhăbchăvƠăthúcăđyăsănăđnhăngơnăhƠng.ăiuănƠy đcăktălunătrongănghiênă
cuăcaăSolomonăTadesseă(2006).ă

TrongănghiênăcuăcaăBaumannăvƠ Nierăđoălngămcăđăcôngăbăthôngătină
caămtăngơnăhƠngădaăvƠo 17 chăsătitălăthôngătinătƠiăchínhăliênăquanăđnăriăroă
lƣiăsut,ăriăroătínădng,ăriăroăthanhăkhon,ăriăroăthătrngăđăphơnătíchăđălchă
chunăvămcăđăhƠiălòngăcaăngiăsădngăthông tinătrênăBCTCăcaăngơnăhƠngă
thngămi.
Baumann vƠ Nier đƣăxơyădngăchăsăđoălngăcôngăbăthôngătinănhăsau:
(SD), SD
i
= f(DISC
i
, Z
i
) 
i  I
Trongăđó:
- SD
i


- DISC
i

DISC =

- Z
i


Tngănăcóăvnăđ
S
5
:ăLoiăchoăvayăcóăvnăđ
Quáăhn/ăcăcuăli/ănăkhôngăthanhătoánă
đc


S
6
:ăLoiăchngăkhoán
Phơnă tíchă chiă tit:ă tínă phiu,ă hiă phiu,ă
tráiă phiu,ă hpă đngă hoánă điă nă xu,
quăđuăt,ăđuătăkhácă
Phơnătíchătngăquát:ăchngăkhoánăcóăgiáă
caă chínhă ph,ă chngă khoánă niêmă yt,ă
chngăkhoánăkhôngăniêmăyt
S
7
:ă Chngă khoánă phơnă loiă
theoămcăđíchănmăgi
Chngă khonă đuă t,ă chngă khoánă
thngămi
 
S
8
:ăKăhnătinăgi

12
:ăDăphòngă
Dăphòngăriăroătínădng
S
13
:ăVn
Tălă tngăvnăđuă t,ă tă lă vnăcpă I,ă
tngăvnăđuăt,ăvnăcpăI
S
14
:ăNătimătƠng
TngănătimătƠngă
S
15
:ăTƠiăkhonăngoƠiăbng
TƠiăkhonăngoƠiăbng
   
kinh doanh
S
16
:ăThuănhpăngoƠiălƣiă
Thuănhpăròngătăhotăđngădchăv,ăthuă
nhpăròngătăphí,ăthuănhpăròngătăhotă
đngăkinhădoanh
S
17
: Chiăphíădăphòngăriăroătínă

kinhă doanhă vƠă cácă hotă đngă xƣă hi.ă Tngă cngă lƠă 37ă chă să theoă Ismail Ben
Douissaăcóăquanăhătheoămôăhìnhăsau:
MRDISC
it
=

Trongăđó:ă
- MRDISC nh   i trong

- 43      (do S
6
, S
13
, S
18
, S
36
 S
37

).
-  :
1.
 


 

TăS
1

:ăHiăđngăqunătr
LităkêădanhăsáchăthƠnhăviênăhiăđngă
qunătr
S
23
:ăChínhăsáchăđƣiăng
Thùă laoă caă cácă thƠnhă viênă caă bană
giámăđcăvƠăgiámăđcăđiuăhƠnh.
S
24
:ăQuynăchnăcăphiu
CăphiuănmăgiăbiăbanăgiámăđcăvƠă
nhơnă viênă khácă trongă ngună vnă caă
ngơnăhƠng

S
25
:ă Choă vayă cácă bênă cóă liênă
quan
Cácăkhonăchoă vayăchoă nhngăđiă tácă
cóăliênăktăviăngơnăhƠng

S
26
: Gianălnăniăb
Tnă thtă liênă quană đnă thamă ôă tƠiă sn
caănhơnăviên
S
27
:ăGianălnăbênăngoƠi

33
: Trinăvng
GiaiăđonăphátătrinăcaăngơnăhƠng
S
34
:ăTngătrngădăkin
Tălătngătrngădăkin
S
35
:ăPhơnăphiăcătc
Chínhăsáchăphơnăphiăcătc

S
36
:ăCSRătrcătip
Bnăchtăcaăcácăhotăđngăđcăthcă
hinăvƠătălătngătƠiăsnăđcăphơnăbă
choăcácăhotăđngănƠy.
S
37
:ăCSRăgiánătip
Bnăchtăcaăhotăđngăthcăhin
vƠă thôngă tină đnhă lngă liênă quană đnă
cácăkhonăvayătăchiăchoăcácătpăđoƠn.
Ismail Ben Douissa (2011)
(ii) 
Chăsăthôngătinăcăhiăliênăquanăđnătnăsăcôngăbăcaănóăđcăđoălngă
bng:
OPPORT
it

Trongăđó:ă
-             

- Gho S
39

 -             
4, g
-  1 cho S
40


-  1 cho S
41


- 
1. 



Thôngătinătínănhim
S
39
:ăKimătoán
Nhnădngăcôngătyăkimătoán

S
40
:ăChunămcăkătoán