B ăGIỄOăD CăVÀă ÀOăT O
TR

NGă

IăH CăTH NGăLONG
----o0o----

KHOỄăLU NăT TăNGHI P
tài:

PHỂNăTệCHăTÌNHăHÌNHăTÀIăCHệNHăT IăCỌNGă
TYăTRỄCHăNHI MăH UăH NăXỂYăD NGăVÀă
CH NGăTH MăBAăSAO

SINHăVIểNăTH CăHI Nă:ăNGUY NăHUY Nă
TRANG
MÃăSINHăVIểNă:ăA18573
CHUYểNăNGÀNHă:ăTÀIăCHệNH

HÀăN Iă- 2014


B GIÁO D C ÀO T O

TR

NG

I H C TH NG LONG
---o0o---

L I C Mă N
Trong su t quá trình h c t p và hoàn thành khóa lu n này, em đã nh n đ c s
giúp đ , h ng d n t n tình c a các th y cô, các anh ch và các b n. V i tình c m chân
thành, em xin bày t lòng bi t n t i:
Th c s Ngô Th Quyên đã t n tình h ng d n và truy n đ t nh ng kinh nghi m
quý báu cho em trong su t quá trình làm khóa lu n t t nghi p.
Ban giám hi u, Phòng đào t o, Khoa Kinh t - Qu n lý, các th y cô giáo đang
gi ng d y t i tr ng i h c Th ng Long, nh ng ng i đã truy n đ t cho em nh ng
ki n th c v môn h c trong chuyên ngành c ng nh nh ng ki n th c th c t khác
trong cu c s ng, giúp em có đ c m t n n t ng ki n th c v kinh t đ có th hoàn
thành bài khóa lu n c ng nh có đ c hành trang v ng ch c cho s nghi p trong
t ng lai.
Cu i cùng, cho em đ c g i l i c m n t i nh ng thành viên trong gia đình, b n
bè, nh ng ng i đã luôn bên c nh ng h và đ ng viên em trong su t th i gian qua.
M c dù em đã có nhi u c g ng nh ng không th tránh kh i nh ng thi u sót
trong bài khóa lu n. Em kính mong đ c s ch d n và đóng góp thêm c a th y cô
giáo và các b n đ khóa lu n c a em đ c hoàn thi n h n.
Em xin chân thành c m n!
Sinh viên

Nguy n Huy n Trang


L IăCAMă OAN
Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h
tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i
khác. Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c
trích d n rõ ràng.
Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!
Sinh viên

“Phân tích tình hình tài chính t i Công ty TNHH Xây d ng và Ch ng th m Ba
Sao”
K t c u khóa lu n g m ph n m đ u, ph n n i dung và ph n k t lu n, trong ph n
n i dung g m 3 ch ng:
Ch

ngă1:ăC ăs lỦălu n chung v tìnhăhìnhătƠiăchínhăvƠăphơnătíchătƠiăchính.

Ch ngă2:ăPhơnătíchăth c tr ngătìnhăhìnhătƠiăchínhăt iăCôngătyăTNHHăXơyă
d ngăvƠăCh ng th m Ba Sao.
Ch ngă3: M t s bi năphápăc i thi nătìnhăhìnhătƠiăchínhăt iăCôngătyăTNHHă
Xơyăd ngăvƠăCh ng th m Ba Sao.
Do th i gian c ng nh ki n th c còn h n h p nên bài khóa lu n c a em không
tránh kh i nh ng thi u sót. Em r t mong nh n đ c s đóng góp ý ki n c a các th y
cô và toàn th các b n đ bài khóa lu n c a em đ c hoàn thi n h n.


M CL C
B
Ch

GIỄOăD Că ÀOăT O ............................................................................................... 2
ngă1ăC ăs lỦălu n v phơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p ....................................... 2

1.1 T ng quan v tƠiăchínhădoanhănghi p ........................................................................ 2
1.1.1 Khái ni m v tài chính doanh nghi p........................................................................ 2
1.1.2 Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p .................................................................... 2
1.2ăKháiăni m chung v tƠiăchínhădoanhănghi p .............................................................. 3
1.2.1 Khái ni m v phân tích tài chính doanh nghi p ....................................................... 3
1.2.2 M c đích phân tích c a tài chính doanh nghi p ...................................................... 3

1.3.6 Phân tích các ch tiêu đ c tr ng c a doanh nghi p ............................................... 18
1.3.6.1 Các ch tiêu v kh n ng thanh toán ...................................................................... 18
1.3.6.2 Các ch tiêu ph n ánh kh n ng qu n lý n ........................................................... 20
1.3.6.3 Các ch tiêu ph n ánh kh n ng ho t đ ng ............................................................ 20
1.3.6.4 Các ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i ................................................................ 23

Thang Long University Library


1.4ăCácănhơnăt

nhăh

ngăđ nătƠiăchínhădoanhănghi p .............................................. 25

1.4.1 Các nhân t tác đ ng bên ngoài doanh nghi p....................................................... 25
1.4.2 Các nhân t tác đ ng bên trong doanh nghi p ....................................................... 26
Ch ngă2ăTh c tr ngăphơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhăt iăCôngătyăTNHHăXơyăd ng
vƠăCh ng th m Ba Sao ..................................................................................................... 27
2.1 Gi i thi u chung v CôngătyăTNHHăXơyăd ngăvƠăCh ng th m Ba Sao ............... 27
2.1.1 L ch s ra đ i, ho t đ ng và phát tri n c a Công ty TNHH Xây d ng và
Ch ng th m Ba Sao ........................................................................................................... 27
2.1.2 Ngành ngh kinh doanh ch y u c a Công ty hi n nay ........................................ 28
2.1.3 C c u t ch c, ch c n ng và nhi m v c a t ng phòng ban............................... 28
2.2 Th c tr ngătìnhăhìnhătƠiăchínhăt iăCôngătyăTNHHăXơyăd ngăvƠăCh ng th m
Ba Sao ................................................................................................................................ 30
2.2.1 Phân tích thông qua B ng cân đ i k toán ............................................................. 30
2.2.1.1 Phân tích c c u tài s n ......................................................................................... 31
2.2.1.2 Phân tích c c u ngu n v n ................................................................................... 34
2.2.2 Phân tích cân b ng Tài s n – Ngu n v n ............................................................... 38

TNHHăXơyăd ngăvƠăCh ng th m Ba Sao ...................................................................... 61
3.2.1 Qu n tr ti n m t....................................................................................................... 61
3.2.2 Qu n lý hàng t n kho ............................................................................................... 63
3.2.3

u t thêm v n vào tài s n c đ nh ....................................................................... 66

3.2.4 Nâng cao kh n ng sinh l i c a Công ty ................................................................ 66

Thang Long University Library


DANH M C VI T T T
KỦăhi u vi t t t
TDH

Tênăđ yăđ
u t dài h n

GVHB

Giá v n hàng bán

HTK

Hàng t n kho

NCVL R

Nhu c u v n l u đ ng ròng


TSNH

Tài s n ng n h n

VCSH

V n ch s h u

VL
VL R
VN

V n l u đ ng
V n l u đ ng ròng
Vi t Nam đ ng


DANH M C B NG BI U
B ng 1.1 Phân tích di n bi n t o v n và s d ng v n ....................................................... 15
B ng 2.1 C c u tài s n c a Công ty (2011 - 2013)........................................................... 30
B ng 2.2 Quy mô tài s n ng n h n c a Công ty (2011 – 2013)......................................... 32
B ng 2.3 C c u ngu n v n c a Công ty (2011 – 2013) ................................................... 36
B ng 2.4 Nhu c u v n l u đ ng ròng c a Công ty (2011 – 2013) .................................... 38
B ng 2.5 V n l u đ ng ròng c a Công ty (2011 – 2013) .................................................. 39
B ng 2.6 Ngân qu ròng c a Công ty (2011 – 2013)......................................................... 40
B ng 2.7 Phân tích bi n đ ng ngu n v n và s d ng v n (2011 – 2012) ......................... 41
B ng 2.8 Phân tích bi n đ ng ngu n v n và s d ng v n (2012 – 2013) ......................... 42
B ng 2.9 Báo cáo k t qu kinh doanh c a Công ty (2011 – 2013) .................................... 44
B ng 2.10 Dòng l u chuy n ti n c a Công ty (2011 – 2013) ............................................ 49

c đ c tr ng b ng nh ng

M t là, tài chính doanh nghi p ph n ánh nh ng lu ng chuy n d ch giá tr trong
n n kinh t . Lu ng chuy n d ch đó là s v n đ ng c a các ngu n tài chính g n li n v i
ho t đ ng s n xu t kinh doanh (SXKD) c a doanh nghi p. ó là s v n đ ng c a các
ngu n tài chính đ c di n ra trong n i b doanh nghi p đ ti n hành quá trình SXKD
và đ c di n ra gi a doanh nghi p v i ngân sách nhà n c thông qua vi c n p thu
cho Nhà n c ho c tài tr tài chính; gi a doanh nghi p v i th tr ng: th tr ng hàng
hóa – d ch v , th tr ng s c lao đ ng, th tr ng tài chính… trong vi c cung ng các
y u t s n xu t (đ u vào) c ng nh bán hàng hóa, d ch v (đ u ra) c a quá trình
SXKD.
Hai là, s v n đ ng c a các ngu n tài chính doanh nghi p không ph i di n t 1
cách h n lo n mà nó đ c hòa nh p vào chu trình kinh t c a n n kinh t th tr ng.
ó là s v n đ ng chuy n hóa t các ngu n tài chính hình thành n n các qu , ho c
v n kinh doanh c a doanh nghi p và ng c l i. S chuy n hóa qua l i đó đ c đi u
chính b ng các quan h phân ph i d i hình th c giá tr nh m t o l p và s d ng các
qu ti n t ph c v cho các m c tiêu SXKD c a doanh nghi p.
T nh ng đ c tr ng trên c a tài chính doanh nghi p, chúng ta có th rút ra k t
lu n v khái ni m tài chính doanh nghi p nh sau:
“Tài chính doanh nghi p là h th ng các lu ng chuy n d ch giá tr , ph n ánh s
v n đ ng và chuy n hóa các ngu n tài chính trong quá trình phân ph i đ t o l p và s
d ng các qu ti n t nh m đ t t i m c tiêu kinh doanh c a doanh nghi p.”
(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p – GS.TS inh V n S n)
1.1.2 Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p
- T ch c huy đ ng, chu chuy n v n, đ m b o cho ho t đ ng SXKD c a doanh
nghi p đ c ti n hành liên t c. Ch c n ng này bao g m: M t là, c n c vào nhi m v
s n xu t, đ nh m c tiêu chu n đ xác đ nh nhu c u v n c n thi t cho doanh nghi p.
2



các nhà cho vay và nh ng ng i s d ng thông tin khác trong vi c đánh giá kh n ng
và tính ch c ch n c a dòng ti n vào, ra và tình hình s d ng có hi u qu nh t v n kinh
doanh, tình hình và kh n ng thanh toán c a công ty.

3

Thang Long University Library


Phân tích tình hình tài chính ph i cung c p nh ng thông tin v ngu n v n ch s
h u, các kho n n , k t qu c a quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh, s ki n và
các tình hu ng làm bi n đ i các ngu n v n và các kho n n c a các công ty.
Các m c tiêu trên có m i liên h m t thi t v i nhau, góp ph n cung c p nh ng
thông tin n n t ng đ c bi t quan tr ng cho qu n tr doanh nghi p t i các công ty.
1.2.3 Vai trò c a phân tích tài chính doanh nghi p
Trong n n kinh t th tr ng có s qu n lý v mô c a Nhà n c có nhi u đ i
t ng quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p nh các nhà đ u t , cung c p
tín d ng ng n h n và dài h n, các nhà qu n lý doanh nghi p, c quan thu , các c quan
qu n lý Nhà n c, ng i lao đ ng… Các đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài chính
c a doanh nghi p d i nh ng góc đ khác nhau. Phân tích tài chính giúp cho t t c đ i
t ng nào có thông tin phù h p v i m c đích c a mình, trên c s đó h có th đ a ra
các quy t đ nh h p lý trong kinh doanh.
Các nhà đ u t tìm ki m l i nhu n nên m i quan tâm l n nh t c a h là kh n ng
sinh lãi c a doanh nghi p. Bên c nh đó, h c ng quan tâm đ n tính an toàn trong đ ng
v n c a h , do đó, h quan tâm nhi u đ n m c đ r i ro c a các d án đ u t đ c bi t
là r i ro tài chính c a doanh nghi p. Phân tích tài chính giúp h đánh giá đ c kh
n ng sinh l i c ng nh s n đ nh lâu dài c a doanh nghi p.
Các ch ngân hàng quan tâm đ n kh n ng sinh l i và kh n ng thanh toán c a
doanh nghi p th hi n trên các báo cáo k toán. B ng vi c so sánh s l ng và ch ng
lo i tài s n v i s n ph i tr theo k h n, nh ng ng i này có th xác đ nh đ c kh

ph ng pháp, công c , s li u giúp ng i s d ng thông tin t các góc đ khác nhau
có th đánh giá toàn di n, t ng h p khái quát, xem xét chi ti t tình hình ho t đ ng tài
chính c a doanh nghi p, đ ng th i có th nh n th y nh ng đi m m nh và đi m y u
trong ho t đ ng kinh doanh đ phán đoán, d báo và đ a ra quy t đ nh cho phù h p
v i m c đích kinh doanh c a doanh nghi p.
1.2.4 Tài li u s d ng phân tích tài chính doanh nghi p
Khi phân tích tài chính, nhà phân tích c n ph i thu th p, s d ng nhi u ngu n
thông tin: thông tin n i b doanh nghi p, thông tin bên ngoài doanh nghi p… T
nh ng thông tin đó, nhà phân tích có th đ a ra đ c nh ng nh n xét tinh t và thích
h p.
Trong quá trình phân tích tài chính c n chú ý thu th p các thông tin bên ngoài
liên quan đ n c h i kinh doanh trên th tr ng. Phân tích tài chính doanh nghi p chú
tr ng đ n các s li u mang tính ch t chu k , đ ng th i s d ng các thông tin v chính
sách thu , lãi su t và thông tin ngành kinh doanh nh v trí c a ngành trong c c u n n
kinh t , c c u ngành, các s n ph m c a ngành, tình tr ng công ngh , th ph n, và các
thông tin liên quan c n ph i báo cáo v i c quan qu n lý c a Nhà n c.
đánh giá chính xác đ c tình hình tài chính c a m t doanh nghi p thì các
thông tin t bên trong doanh nghi p là quan tr ng nh t. V i nh ng đ c tr ng v
nghi p v , k toán là ngu n thông tin đáng tin c y nh t cho ho t đ ng phân tích tài
chính. Các s li u k toán đ c ph n ánh đ y đ trong các báo cáo tài chính nh b ng
cân đ i k toán, báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, báo cáo l u chuy n ti n t ,
thuy t minh báo cáo tài chính.
5

Thang Long University Library


1.2.4.1 Thông tin ngành kinh t
ây là nh ng thông tin v ngành kinh t có nh h ng đ n ho t đ ng SXKD c a
doanh nghi p trong ng n h n và dài h n. S bi n đ ng c a n n kinh t có tác đ ng

so sánh v i k tr c và v i doanh nghi p khác đ nh n bi t khái quát ho t đ ng trong
k và xu h ng v n đ ng.
6


Báoăcáoăl uăchuy n ti n t
Bào cáo l u chuy n ti n t là báo cáo t ng h p ph n ánh vi c hình thành và s
d ng l ng ti n phát sinh theo các ho t đ ng khác nhau trong k báo cáo c a doanh
nghi p. Báo cáo l u chuy n ti n có tác d ng quan tr ng trong vi c phân tích và đánh
giá kh n ng thanh toán, kh n ng t o ra ti n c ng nh vi c gi i quy t các m i quan h
tài chính trong doanh nghi p.
Thuy tăminhăbáoăcáoătƠiăchính
Thuy t minh báo cáo tài chính là m t b ph n h th ng báo cáo tài chính c a
doanh nghi p đ c l p đ b sung chi ti t cho các báo cáo tài chính v đ c đi m ho t
đ ng, ch đ k toán áp d ng, gi i thích m t s v n đ ho t đ ng SXKD và tình hình
s n xu t c a doanh nghi p trong k báo cáo, phân tích m t s ch tiêu tài chính ch
y u, đ ng th i kh c ph c tính t ng h p c a s li u th hi n trên b ng cân đ i k toán
và báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh.
1.2.5 Ph
1.2.5.1 Ph

ng pháp phân tích tài chính doanh nghi p
ng pháp so sánh

Ph ng pháp so sánh là ph ng pháp xem xét m t ch tiêu phân tích b ng các
d a trên vi c so sánh v i m t ch tiêu c s .
Ph ng pháp so sánh đ c s d ng ph bi n trong phân tích kinh t nói chung,
trong phân tích tài chính nói riêng. So sánh nh m xác đ nh xu h ng, m c đ bi n
đ ng c a ch tiêu phân tích.
áp d ng đ c ph ng pháp này c n ph i đ m b o các

ng pháp t s

Ph ng pháp phân tích t s là ph ng pháp truy n th ng, đ c s d ng ph
bi n trong phân tích tài chính. Ph ng pháp này d a trên ý ngh a chu n m c các t l
c a đ i l ng tài chính trong các quan h tài chính. S bi n đ i các t s là s bi n đ i
các đ i l ng tài chính. V nguyên t c, ph ng pháp t l yêu c u ph i xác đ nh các
ng ng, các đ nh m c đ nh n xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghi p trên c
s so sánh các t l c a doanh nghi p v i giá tr các t l tham chi u.
Trong phân tích tài chính doanh nghi p, các t l tài chính đ c phân thành các
nhóm t l đ c tr ng, ph n ánh nh ng n i dung c b n theo các m c tiêu ho t đ ng
c a doanh nghi p. M i nhóm t l l i bao g m nhi u t l ph n ánh riêng l , t ng b
ph n c a ho t đ ng tài chính trong m i tr ng h p khác nhau, tùy theo giác đ phân
tích, ng i phân tích l a ch n các nhóm ch tiêu khác nhau đ ph c v m c tiêu phân
tích c a mình. Nhìn chung có 4 nhóm sau:
- Các ch tiêu v kh n ng thanh toán: đây là nhóm ch tiêu đ c s d ng đ đánh
giá kh n ng đáp ng các kho n n ng n h n c a doanh nghi p;
- Các ch tiêu ph n ánh kh n ng qu n lý n : nhóm ch tiêu này ph n ánh m c đ
n đ nh và t ch tài chính c ng nh kh n ng s d ng n vay c a doanh nghi p;
- Các ch tiêu v kh n ng ho t đ ng: đây là nhóm ch tiêu đ c tr ng cho vi c s
d ng tài nguyên, ngu n l c c a doanh nghi p;
- Các ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i: nhóm ch tiêu này ph n ánh hi u qu
s n xu t - kinh doanh t ng h p nh t c a m t doanh nghi p.
M i nhóm t s trên bao g m nhi u t s , các t s s đ c l a ch n đ
tích tùy thu c vào b n ch t và quy mô c a ho t đ ng phân tích. Và m i nhóm t
đ c các nhà phân tích chú tr ng nhi u hay ít h n các nhóm t s kia ph thu
m c tiêu phân tích tài chính. Chính vì v y c n phân tích h th ng các ch tiêu m
đ y đ m i có đ c nh ng đánh giá toàn di n.

8


T ng tài s n

L i nhu n sau thu
x

T ng tài s n

V n ch s h u

Hay, ROE = ROA x òn b y tài chính
Vì v y, mô hình Dupont có th ti p t c đ
L i nhu n sau thu

L i nhu n sau thu

T ng tài s n

Doanh thu

=
V n ch s h u

c tri n khai chi ti t thành:
x

Doanh thu

T ng tài s n

x

h u, qu n lý kinh t tài chính trong quá trình SXKD c a m t doanh nghi p.
phân
tích b ng cân đ i k toán, ta phân tích tình hình tài s n và tình hình ngu n v n.
Th nh t, phân tích tình hình tài s n bao g m xem xét c c u và s bi n đ ng
c a t ng tài s n c ng nh t ng lo i tài s n thông qua vi c tính toán t tr ng c a t ng
lo i, so sánh gi a s cu i k và s đ u. Qua đó th y đ c s bi n đ ng v quy mô tài
s n và n ng l c kinh doanh c a doanh nghi p. M t khác c n t p trung vào m t s lo i
tài s n quan tr ng c th :
- S bi n đ ng tài s n ti n và đ u t tài chính ng n h n nh h ng đ n kh n ng
ng phó v i các kho n n đ n h n.
- S bi n đ ng c a hàng t n kho ch u nh h ng l n đ n quá trình s n xu t kinh
doanh t khâu d tr s n xu t đ n khâu bán hàng.
- S bi n đ ng c a kho n ph i thu ch u nh h ng c a công vi c thanh toán và
chính sách tín d ng c a doanh nghi p đ i v i khách hàng. i u đó nh h ng đ n vi c
qu n lý s d ng v n.
- S bi n đ ng c a tài s n c đ nh cho th y quy mô và n ng l c s n xu t hi n có
c a doanh nghi p.
Th hai, phân tích tình hình ngu n v n bao g m xem xét ph n ngu n v n, tính
toán t tr ng t ng lo i ngu n v n chi m trong t ng s ngu n v n, so sánh s tuy t đ i
và s t ng đ i gi a cu i k và đ u n m. T đó phân tích c c u v n đã h p lí ch a,
s bi n đ ng có phù h p v i xu h ng phát tri n c a doanh nghi p không, hay có gây
h u qu gì, ti m n gì không t t đ i v i tình hình tài chính c a doanh nghi p hay
không? N u ngu n VCSH chi m t tr ng cao trong t ng s ngu n v n thì doanh
nghi p có đ kh n ng t b o đ m v m t tài chính và m c đ đ c l p c a doanh
nghi p đ i v i các ch n là cao. Ng c l i, n u công n ph i tr chi m ch y u trong
t ng s ngu n v n thì kh n ng b o đ m v m t tài chính c a doanh nghi p s th p.
Xem xét m i quan h cân đ i gi a các ch tiêu, các kho n m c trên b ng cân đ i
k toán, xem xét vi c b trí tài s n và ngu n v n trong k kinh doanh đã phù h p
ch a?
10

- N u NCVL R < 0: Kho n m c hàng t n kho và các kho n ph i thu nh h n n
ng n h n. i u này cho th y các kho n n ng n h n (không tính vay ng n h n) không
nh ng đáp ng nhu c u ng n h n c a doanh nghi p mà còn d th a đ tài tr cho các
tài s n khác. i u này th ng x y ra khi khách hàng ng tr c ti n hàng cho doanh
nghi p.
- N u NCVL R > 0: Kho n m c hàng t n kho và các kho n ph i thu l n h n n
ng n h n. Trong tr ng h p này, n ng n h n (không k n vay) không đ tài tr cho
11

Thang Long University Library


hàng t n kho và các kho n ph i thu c a doanh nghi p. Vì v y, doanh nghi p ph i dùng
ngu n v n th ng xuyên đ tài tr cho ph n thi u h t trong nhu c u v n l u đ ng.
Ngoài ra, khi đánh giá s bi n đ ng c a nhu c u v n l u đ ng ròng c ng c n
ph i chú ý t i l nh v c kinh doanh, chính sách tín d ng bán hàng c a doanh nghi p.
1.3.2.2 Cân b ng tài chính trong dài h n
Cân b ng tài chính dài h n đ c th hi n qua ch tiêu v n l u đ ng ròng. Trong
đó, v n l u đ ng ròng là khái ni m ph n ánh kho ng chênh l ch gi a các ngu n v n
và tài s n có cùng tính ch t và th i gian s d ng.
Nguyên t c c b n c a qu n lý tài chính là doanh nghi p ph i dùng ngu n v n
dài h n đ hình thành tài s n dài h n, dùng ngu n ng n h n đ tài tr cho tài s n ng n
h n. i u đó đ m b o r ng các tài s n dài h n s đ c s d ng trong th i h n dài mà
không ph i ch u áp l c v thanh toán cho ngu n hình thành. Cách tài tr này giúp
doanh nghi p có đ c s n đ nh, an toàn v m t tài chính.
Có hai ph
-

ng pháp tính VL R c a doanh nghi p:


V nl u
đ ng ròng

TSDH

Ngu n v n
th ng
xuyên

Trong tr ng h p này, cân b ng tài chính dài h n đ
ngoài tài tr cho TSDH còn tài tr cho TSNH.
Tr

c đánh giá là t t, NVTX

ng h pă2:ăVL Ră=ăNVTXăậ TSDH < 0
TSNH
V n l u đ ng
ròng

Ngu n v n t m
th i

TSDH
Ngu n v n
th ng xuyên
Trong tr ng h p này, m t ph n TSDH đ c tài tr b i Ngu n v n t m th i, do
v y cân b ng tài chính trong dài h n đ c đánh giá là không t t.
Tr


th p.
N u VL R d ng và t ng qua các n m: Cho th y m c đ an toàn và b n v ng
tài chính c a doanh nghi p là t t vì không ch tài s n dài h n mà c tài s n ng n h n
đ u đ c tài tr b ng ngu n v n th ng xuyên. i u đó có ngh a là NVTX t ng qua
các n m là do doanh nghi p t ng ngu n v n ch s h u hay t ng n dài h n. N u t ng
v n ch s h u thì s t ng tính đ c l p v tài chính cho doanh nghi p, ng c l i n u
gi m đi ngu n v n ch s h u thì tính đ c l p v tài chính s gi m nh ng l i t ng hi u
ng đòn b y n n u t ng n dài h n và ph i ch u r i ro v s d ng n .
N u v n l u đ ng ròng có tính n đ nh: i u đó th hi n các ho t đ ng c a
doanh nghi p đang trong tr ng thái n đ nh nh ng c n xem xét đ n ngu n tài tr đ có
đ c s n đ nh đó trong t ng lai.
Nh ng phân tích v cân b ng tài chính khi xem xét m i quan h gi a VL R và
NCVL R có vai trò quan tr ng trong công tác qu n tr tài chính doanh nghi p. Qua
vi c phân tích, doanh nghi p có th ch đ ng h n trong vi c xác đ nh các ngu n v n
c n huy đ ng sao cho v a đáp ng đ c nhu c u v n l u đ ng, v a gi m thi u đ c
chi phí s d ng v n mà v n đ m b o m t tr ng thái cân b ng tài chính an toàn.
1.3.3 Phân tích tình hình t o v n và s d ng v n
Phân tích ngu n v n và s d ng v n trong doanh nghi p là xem xét đánh giá s
thay đ i ch tiêu cu i k so v i đ u k trên B ng cân đ i k toán v ngu n v n và cách
th c s d ng v n c a doanh nghi p.
đ
h
v
c

B ng phân tích di n bi n ngu n v n và s d ng v n là m t trong nh ng c s và
các nhà qu n tr tài chính ho ch đ nh chính sách cho k t i, b i l nó tr l i các câu
i: V n xu t phát t đâu và đ c dùng làm gì? Thông tin trong b ng di n bi n ngu n
n và s d ng v n cho bi t doanh nghi p g p khó kh n hay thu n l i, đ ng th i nó
ng h u ích đ i v i ng i cho vay, các nhà đ u t ...


S d ng v n
%

L

ng

%

T ov n
L

ng

%

I.Tài s n
…..
II.Ngu n v n
…..
T ng c ng
T b ng trên ta th y đ c tình hình t ng gi m ngu n v n và s d ng v n. S
t ng (gi m) này là do nguyên nhân nào và các kho n m c liên quan đ n tình hình t ng
gi m. S t ng (gi m) này nhìn chung là t t hay x u đ i v i quá trình kinh doanh c a
doanh nghi p. Tuy nhiên đ đánh giá vi c s d ng v n ta còn ph i xem vi c s d ng
v n có đúng m c đích hay không? V n ng n h n có b đ u t vào tài s n dài h n
không?... Vì v y c n k t h p xem xét s thay đ i v c c u ng n h n, dài h n trong tài
s n và ngu n v n. Qua đó các nhà qu n lý s có gi i pháp khai thác các ngu n v n và
nâng cao hi u qu s d ng v n.

tiêu v t su t l i nhu n…
Khi phân tích, s d ng s li u c a báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh đ phân
tích tài chính, c n quan tâm t i 1 s v n đ :
- Gi a doanh thu, chi phí và l i nhu n có m i liên h r ng bu c nhau. Khi t c đ
t ng doanh thu l n h n t c đ t ng chi phí d n đ n l i nhu n t ng và ng c l i.
- Các kho n gi m giá hàng bán, hàng bán b tr l i t ng, th hi n ch t l
bán c a doanh nghi p không đ m b o yêu c u c a khách hàng.

ng hàng

1.3.5 Phân tích thông qua Báo cáo l u chuy n ti n t
Phân tích tình hình l u chuy n ti n c a doanh nghi p cho bi t dòng ti n nào đã
ch y vào doan nghi p, quan tr ng h n là s ti n đã vào nhi u h n hay ít h n sô ti n đã
đi ra trong m t k nh t đ nh, doanh nghi p có cân đ i đ c dòng ti n hay không… S
m t cân đ i v dòng ti n x y ra khi doanh nghi p đ ng ti n (d th a) ho c thi u h t
nghiêm tr ng (b i chi) c n ph i xác đ nh đ c ngay nguyên nhân và xác đ nh đ c
h ng đi u ch nh đ đ a v tr ng thái cân b ng.
Ph

ng trình cân đ i c a quá trình l u chuy n ti n t :
Ti n t n
đ uk

+

Ti n thu
trong k

Ti n chi
trong k