Thâu tóm sau liên doanh ở việt
nam
Nhóm 2 – Dem5K22
Click icon to add picture
Nội
dun
g
Hai trường hợp thâu tóm sau liên doanh điển hình tại VN
Các phương thức thâu tóm sau liên doanh phổ biến tại
VN
Bài học kinh nghiệm và đề xuất cho doanh nghiệp VNkhi
liên doanh
Nội dung trình bày
i. Hai trường hợp THÂU TÓM
SAU LIÊN DOANH ĐiỂN HÌNH TẠI VN
TRƯỜNG HỢP 1: TRIBECO, KINH ĐÔ VÀ UNI-PRESIDENT
1
2
3
4
5
TRIBECO TRƯỚC LIÊN DOANH
CÁO GỬI CHÂN
CUỘC CHƠI BẮT ĐẦU
VẾT TRƯỢT DÀI
TRÒ CHƠI KẾT THÚC
PHÂN
TÍCH
TRƯỜNG HỢP 1: TRIBECO, KINH ĐÔ VÀ UNI-PRESIDENT
1
2

2
3
4
5
TRIBECO TRƯỚC LIÊN DOANH
CÁO GỬI CHÂN
CUỘC CHƠI BẮT ĐẦU
VẾT TRƯỢT DÀI
TRÒ CHƠI KẾT THÚC
2005
Bán lại 35% CP
2006
Xây dựng nhà máy Tribeco Bình Dương

Tổng Vốn đầu tư: 300 tỷ đồng

Năng lực sản xuất: 30 triệu thùng/năm

Tỷ lệ góp vốn: Tribeco 80%, Kinh Đô 20%
2007
Xây dựng nhà máy Tribeco Hưng Yên

Tổng Vốn đầu tư: 80 tỷ đồng

Năng lực sản xuất: 9 triệu thùng/năm

Tỷ lệ góp vốn: Tribeco 80%, Kinh Đô 20%
Sản lượng đủ cung cấp thị trường trong nước và thị trường các
nước khu vực Đông Nam Á.
TRƯỜNG HỢP 1: TRIBECO, KINH ĐÔ VÀ UNI-PRESIDENT

Vì sao lỗ?
2009

Tháng 7: TRIBECO tăng vốn điều lệ 275 tỷ đồng ( Uni-President
chiếm 44% vốn), đưa người vào HĐQT Tribeco

Cuối năm: Báo lỗ 82 tỷ đồng
Nghịch lý
TRƯỜNG HỢP 1: TRIBECO, KINH ĐÔ VÀ UNI-PRESIDENT
1
2
3
4
5
TRIBECO TRƯỚC LIÊN DOANH
CÁO GỬI CHÂN
CUỘC CHƠI BẮT ĐẦU
VẾT TRƯỢT DÀI
TRÒ CHƠI KẾT THÚC
2010
TRIBECO chuyển nhượng toàn bộ phần vốn góp tại nhà máy
Tribeco Bình Dương và Tribeco Miền Bắc. Uni-President đã
nắm toàn quyền kiểm soát Tribeco Bình Dương
Vấn đề hiện tại?
2011
TRIBECO tiếp tục báo lỗ 82 tỷ đồng

Lỗ lũy kế 300 tỷ đồng

Âm Vốn CSH hơn 26 tỷ đồng

Rước hổ vào nhà
Kiểm soát tài chính yếu kém … chuyển giá
Chuyển khâu sản xuất cho Uni - President
Các vấn đề nhân sự
PHÂN TÍCH TRƯỜNG HỢP 1
SAI LẦM:
TRƯỜNG HỢP 2: HANEL VÀ DAEWOO

Công ty TNHH MTV Hanel có tiền thân là Công ty Điện tử Hà Nội được thành
lập năm 1984.

Hiện tại Hanel hoạt động theo mô hình công ty mẹ - công ty con với 37 công ty
thành viên, hơn 7000 người lao động.

Các lĩnh vực kinh doanh chủ yếu: điện tử, viễn thông, xây dựng hạ tầng khu
công nghiệp, kinh doanh bất động sản và đầu tư tài chính, vận tải, kho bãi,
logistics…

Công ty đã tham gia các dự án lớn với các tập đoàn hàng đầu thế giới như: Intel,
IBM, Cisco…

Doanh thu hàng năm: hơn 7 nghìn tỷ đồng.

Trong bối cảnh của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, Hanel vẫn duy trì được
mức doanh thu năm sau cao hơn năm trước.
QUÁ TRÌNH HANEL LIÊN DOANH VỚI DAEWOO
1993
Cty liên doanh TM Daeha XD Tổ hợp Daeha Business Center
30%
70


Dù lợi nhuận mang lại chưa cao nhưng Daewoo vẫn là một
trong các mục tiêu đầu tư hấp dẫn đối với các công ty lớn.
Thậm chí khi thương vụ Hanel thâu tóm Daewoo chưa hoàn tất,
nhiều tổ chức đã lên tiếng muốn mua lại khách sạn này
QUÁ TRÌNH HANEL LIÊN DOANH VỚI DAEWOO
2012

Công ty Daewoo chính thức bán 70% cổ phần trong khách sạn
Daewoo cho Hanel.

Đã có nhiều lời đề nghị mua lại Daewoo trị giá hàng trăm triệu
USD từ nhiều khách hàng nhưng vẫn chưa có tín hiệu gì về việc
Hanel sẽ bán Daewoo.

Hậu thâu tóm, khách sạn Daewoo vẫn hoạt động rất ổn định và
vẫn được xem là một trong những khách sạn hàng đầu tại Hà
Nội.

Giới đầu tư coi việc mua lại 70% cổ phần khách sạn Daewoo
của công ty Hanel là “thương vụ của năm” trong lĩnh vực M&A
ở Việt Nam.
Sức ép tài chính đối với Daewoo Việt
Nam
Tận dụng điều khoản “ưu tiên mua”
trong hợp đồng liên doanh
Sự hỗ trợ về tài chính
PHÂN TÍCH TRƯỜNG HỢP 1
Nguyên nhân:
ii. Các phương thức THÂU TÓM