ĐỀ TÀI NHÓM 10:
SỰ KIỆN CÔNG BỐ THÔNG TIN CHÊNH LỆCH LỢI NHUẬN
TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
THEO QUÝ SO VỚI CÙNG KỲ NĂM TRƯỚC
Danh sách thành viên:
Lê Hoàng Long (nhóm trưởng)
Đinh Phương Thảo
Lê Thị Phương Tuyền
Nguyễn Thuận Hiếu
Mai Xuân Dũng
Nguyễn Thị Hiếu
Trương Huỳnh Thảo Nhi
1. Sự kiện nghiên cứu:
Khi lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp tại Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
của kỳ công bố thay đổi từ 10% trở lên so với báo cáo cùng kỳ năm trước thì
doanh nghiệp phải có văn bản giải trình nguyên nhân gửi Uỷ ban Chứng khoán
Nhà nước. Trên cơ sở ngày doanh nghiệp công bố giải trình báo cáo kết quả hoạt
động kinh doanh, nhóm sẽ chọn ngày công bố báo cáo tài chính làm ngày sự kiện.
Dựa vào ngày sự kiện tìm được, nhóm nghiên cứu phản ứng của thị trường (giá
và khối lượng giao dịch) với sự thay đổi lợi nhuận trên báo cáo kết quả kinh
doanh. Sử dụng dữ liệu thu thập trên Sở giao dịch Chứng khoán TP.HCM giai
đoạn 2011- 2015 và phương pháp nghiên cứu sự kiện.
2. Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu:
2.1 Phương pháp nghiên cưu:
Nghiên cứu sử dụng phương pháp nghiên cứu sự kiện để xem xét phản ứng của
giá và khối lượng giao dịch khi có biến động lợi nhuận (thay đổi từ 10% trở lên,
chia ra hai trường hợp thay đổi tăng và thay đổi giảm) trên Báo cáo kết quả hoạt
động kinh doanh hàng quý. Khung thời gian sự kiện trong nghiên cứu này là 31
ngày (t - 15; t + 15).

1

bố BCTC nên chọn ngày giải trình: 28/04/2011 4:06:21CH. Thời gian công bố sau
15h nên ngày sự kiện là ngày giao dịch tiếp theo 29/04/2011.

2


Dùng ngày 29/04/2011 dò vào file tổng hợp của 10 nhóm để lấy giá trị các cột
và các dòng. Nếu giả sử như ngày 29/04/2011 trùng vào ngày lễ hay thứ 7, chủ
nhật thì khi dò vào trong file tổng hợp 10 nhóm sẽ không có. Khi đó lấy ngày tiếp
theo của ngày 29/04/2015 có trong file tổng hợp 10 nhóm. Do ngày 29/04/2011 là
ngày giao dịch bình thường nên ngày này sẽ là ngày sự kiện. Khi đó copy dòng
này cùng 15 dòng trên và 15 dòng dưới. Như hình chụp bên dưới, copy hết tất cả
các cột và 31 dòng.

3


Đưa vào file tổng hợp sự kiện cuối cùng:

3.2 Phân công tìm kiếm dữ liệu:
Mỗi thành viên phụ trách các mã chứng khoán như sau:
- Đinh PhươngThảo
: AAM – CMT (1 – 45)
-

Lê Thị Phương Tuyền
Nguyễn Thuận Hiếu
Mai Xuân Dũng
Nguyễn Thị Hiếu
Trương Huỳnh Thảo Nhi

5


-

File thành viên gửi:

4. Trình bày dữ liệu:
Tổng cộng có 322 sự kiện, mỗi sự kiện có 31 ngày (ngày sự kiện, 15 ngày
trước và 15 ngày sau). File được trình bày theo thứ tự ngày tăng dần từ trên xuống
dưới. Chi tiết theo hình dưới:

6


5. Tính toán lợi nhuận bất thường
Nhóm tìm kiếm dữ liệu VN-Index giai đoạn 2011 – 2015 trên trang web
vietstock.vn, sau đó tín toán lợi nhuận bất thường theo công thức:
LN bất thường = LN thực tế - LN kỳ vọng = ln(Pt/Pt-1) – ln(VNt/VNt-1)
Việc tính toán lợi nhuận bất thường được thực hiện trên cơ sở xem xét công bố
thông tin thay đổi kết quả kinh doanh kỳ này là tăng hay giảm, sau đó thống kê mô
tả lợi nhuận bất thường trong kỳ đánh giá (nhóm thống kê hai trường hợp là 5
ngày và 15 ngày trước và sau khi công bố thông tin).
Giả thuyết nghiên cứu của nhóm là: Trong kỳ quan sát khi công bố chênh lệch
lợi nhuận tăng, lợi nhuận bất thường của doanh nghiệp sẽ có xu hướng tăng, và
ngược lại.
Kết quả thống kê trường hợp 5 ngày trước và sau khi công bố thông tin:
- Trường hợp công bố chênh lệch tăng lợi nhuận, kỳ quan sát là 5 ngày trước và
sau khi công bố thông tin:
Thống kê mô tả


-0.015033819

Mode

0.003701325

0.003701325

-0.024291838

Standard Deviation

0.037108121

0.019110626

0.037450085

Sample Variance

0.001377013

0.000365216

0.001402509

Kurtosis

150.2562335


0.109343715

-0.00002442

Sum

0.022670112

21.21130132

-21.18863121

1881

968

913

Skewness

Count

7


 Trường hợp công bố chênh lệch tăng lợi nhuận, có 968/1881 trường hợp
lợi nhuận bất thường tăng, 913/1881 trường hợp lợi nhuận bất thường
giảm. Tổng lợi nhuận bất thường dương.
-


-0.015746671

Mode

0.002389567

0.002389567

-0.009191695

Standard Deviation

0.029335508

0.019090248

0.020083925

Sample Variance

0.000860572

0.000364438

0.000403364

Kurtosis

0.488641686


0.103513362

0.103513362

-0.000007328

-2.972653073

16.67177038

-19.64442345

1661

803

858

Standard Error
Median

Sum
Count

 Trường hợp công bố chênh lệch giảm lợi nhuận, có 803/1661 trường hợp
lợi nhuận bất thường tăng, 858/1661 trường hợp lợi nhuận bất thường
giảm. Tổng lợi nhuận bất thường âm.
Kết luận: Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu.
Kết quả thống kê trường hợp 15 ngày trước và sau khi công bố thông tin:


Median

0.000326119

0.015874862

-0.014324486

-0.008513647

0.009943908

-0.008513647

Standard Deviation

0.035162248

0.019165544

0.034081799

Sample Variance

0.001236384

0.000367318

0.001161569


Maximum

0.109343715

0.109343715

-0.000190308

Sum

2.165986212

57.15582207

-54.98983585

5130

2602

2528

Mode

Range

Count

-

0.000640934

Median

-0.001178527

0.015201702

-0.015142507

Mode

-0.008952134

0.002319815

-0.008952134

0.034114298

0.019130028

0.031077047

Standard Error

Standard Deviation

9



Minimum

-1.021137502

0.000455729

-1.021137502

Maximum

0.103513362

0.103513362

-0.000119257

-7.696938445

46.22251747

-53.91945592

4530

2178

2351

Range