ĐẠI HỌC HUẾ
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

́H

U

Ế

------------

TÊ

BÁO CÁO TỔNG KẾT

IN

H

ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP TRƯỜNG

O

̣C

K

PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT
NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG - AGIFISH

̣I H

Tên đề tài: PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY
CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG - AGIFISH

IN

Mã số: SV2015 – 04 – 14 ........................................................

K

Chủ nhiệm đề tài: Lê Trung Đức, K46B Tài Chính ..................
Thời gian thực hiện: 01/2015 đến 01/2016 ...............................

O

̣C

GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN:

̣I H

ThS. Phạm Quốc Khang
Ký xác nhận đồng ý cho nghiệm thu: ……………………….

Đ
A

SINH VIÊN PHỐI HỢP NGHIÊN CỨU:
1. Lê Trần Tuấn Anh, K46A Tài Chính ....................................
2. Lâm Hạnh Nhi, K46A Tài Chính ..........................................
3. Trần Văn Tùng, K46 Ngân hàng ...........................................


IN

Trường.

K

Chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến ThS. Phạm Quốc Khang.
Thầy là người đã trực tiếp hướng dẫn, dìu dắt, tận tình giúp đỡ chúng em với những

̣C

chỉ dẫn khoa học quý giá. Nhờ đó mà chúng em mới hoàn thành đề tài nghiên cứu

Đ
A

̣I H

O

này một cách tốt nhất.

Em xin chân thành cảm ơn!
Huế, tháng 12, năm 2015


MỤC LỤC
PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ .............................................................................................1
1. LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI ......................................................................................1


̣C

1.1.2. Khái niệm và mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp ......................6

̣I H

O

1.1.2.1. Khái niệm ...................................................................................................6
1.1.2.2. Mục tiêu .....................................................................................................6

Đ
A

1.2. LÝ THUYẾT PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ........................7
1.2.1. Các phương pháp phân tích tài chính ...........................................................7
1.2.1.1. Phương pháp so sánh .................................................................................7
1.2.1.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ .......................................................................9
1.2.1.3. Phương pháp Dupont ...............................................................................10
1.2.2. Cơ sở dữ liệu phục vụ phân tích tài chính doanh nghiệp ...........................10
1.2.2.1. Thông tin từ hệ thống kế toán ..................................................................10
1.2.2.2. Thông tin từ bên ngoài hệ thống kế toán .................................................10


1.2.3. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp ................................................12
1.2.3.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp .......................12
1.2.3.2. Phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc trưng của doanh nghiệp ...................17
1.2.3.3. Phân tích Dupont .....................................................................................29
1.3. DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ...................................................31


1.3.5.2. Giai đoạn dự báo ......................................................................................36

O

1.3.5.3. Giai đoạn hoàn chỉnh dự báo ...................................................................47

̣I H

CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ

Đ
A

PHẨN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG - AGFISH ...................48
2.1. GIỚI THIỆU CÔNG TY ...............................................................................48
2.1.1. Thông tin khái quát về Công ty ..................................................................48
2.1.2. Quá trình hình thành Công ty .....................................................................49
2.1.3.Tổ chức bộ máy quản lý của DN .................................................................50
2.2. THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP
KHẨU THỦY SẢN AN GIANG .........................................................................51
2.2.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp.................................51


2.2.1.1. Đánh giá khái quát tình hình biến động tài sản và nguồn vốn.................51
2.2.1.2. Phân tích tình hình cơ cấu tài sản và nguồn vốn .....................................53
2.2.1.3. Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của DN ....................................57
2.2.2. Phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc trưng ...................................................58
2.2.2.1. Phân tích chỉ số về tính thanh khoản .......................................................58
2.2.2.2. Phân tích chỉ số hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản ..............................62

3.1. DỰ BÁO DOANH THU ...............................................................................83

O

3.2. DỰ BÁO BÁO CÁO KẾT QUẢ HĐKD VÀ BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

̣I H

CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG AGIFISH ...............................................................................................................85

Đ
A

3.2.1. Dự báo Báo cáo kết quả HĐKD sơ bộ Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu
Thủy sản An Giang - AGIFISH ............................................................................85
3.2.2. Dự báo Bảng cân đối kế toán sơ bộ năm 2015 của Công ty Cổ phần Xuất
Nhập khẩu Thủy sản An Giang ............................................................................87
3.2.3. Điều chỉnh dự báo .......................................................................................89
3.2.4. Phân tích dự báo .........................................................................................91
CHƯƠNG IV: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG ............93


4.1. ĐỊNH HƯỚNG MỤC TIÊU .........................................................................93
4.2. MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG
TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG ........................93
4.2.1. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, nguồn vốn...........................93
4.2.1.1. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản...........................................93
4.2.1.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn ....................................94




DANH MỤC BẢNG
Tên bảng

Trang

Bảng 1.1

Các tỷ số tài chính cơ bản

Bảng 1.2

Quy trình dự báo đối với Bảng cân đối kế toán dự phóng

45 - 46

Bảng 2.1

Bình quân tỷ số thanh toán hiện hành của ngành Thủy sản

58

Bảng 2.2

Bình quân tỷ số thanh toán nhanh của ngành thủy sản

60

Bảng 2.3


Bảng 2.7

Bình quân ROE của ngành Thủy sản

Bảng 2.8

Bình quân P/E của ngành Thủy sản

IN

K

̣C

Bảng phân tích Dupont Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu

O

Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

̣I H

Bảng 2.9

H

Bảng 2.6

71



STT

Tên bảng

Trang

Kết quả ước lượng các hệ số san bằng mũ của phương pháp
Bảng 3.3

dự báo doanh thu Holt Winters - Seasonal Additive cho

84

AGIFISH

AGIFISH
Dự báo Báo cáo kết quả HĐKD sơ bộ của Công ty Cổ phần
Xuất Nhập khẩu Thủy sản An Giang trong năm 2015

84

86

U

Bảng 3.5

Doanh thu được dự báo theo quý trong năm 2015 của

IN

H

Bảng 3.7

Dự báo Bảng cân đối kế toán sợ bộ của Công ty Cổ phần

TÊ

Bảng 3.6

91


DANH MỤC BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ
Tên biểu đồ

STT

Trang

Tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản Công ty Cổ
Biểu đồ 2.1

phần Xuất Nhập khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn

53

2010 - 2014

̣C

Biểu đồ 2.6

Tỷ suất tự tài trợ của Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu

H

Biểu đồ 2.5

An Giang giai đoạn 2010 - 2014

IN

Biểu đồ 2.4

Tỷ suất nợ của Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu Thủy sản

K

Biểu đồ 2.3

O

Tỷ số thanh toán nhanh Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu
Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

̣I H

Biểu đồ 2.7



Tên biểu đồ

STT

Biểu đồ 2.13

khẩu Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014
Tỷ số nợ Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu Thủy sản An
Giang giai đoạn 2010 - 2014
Tỷ số thanh toán lãi vay Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu
Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

65

67

68

U

Biểu đồ 2.14

Tỷ số vòng quay tổng tài sản Công ty Cổ phần Xuất Nhập

Ế

Biểu đồ 2.12


TÊ

Biểu đồ 2.15

̣C

Tỷ suất sinh lợi căn bản Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu
Thủy sản An Giang giai đoạn 2010 - 2014

73

O

Biểu đồ 2.18

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần thường Công ty Cổ phần

̣I H

Đ
A

Biểu đồ 2.19

Biểu đồ 2.20

Biểu đồ 2.21
Biểu đồ 3.1
Hình 1.1


O

̣C

K

IN

H

TÊ

́H

U

Ế

Hình 2.1

Trang
50


DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT
Nguyên văn

Viết tắt

Công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản An Giang


Nguồn vốn

IN

H

GVHB

NV

U

Ế

DN

́H

AGIFISH

Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản

ROE

Tỷ số lợi nhuận trên vốn cổ phần thường

O

Sản xuất kinh doanh

Vốn chủ sở hữu


TÓM TẮT NGHIÊN CỨU
Phân tích tài chính không còn là khái niệm xa lạ đối với hầu hết tất cả những ai
bước chân vào thị trường tài chính và kể cả những doanh nghiệp Việt Nam đang hoạt
động hiện nay. Tuy nhiên đứng trước sự phát triển và đổi mới không ngừng cùng với
yêu cầu khắt khe của sự hội nhập kinh tế thị trường thì ngoài phân tích ra còn cần
phải có cả dự báo tương lai, qua đó đưa ra những quyết định phù hợp - một công việc
mà không phải doanh nghiệp nào cũng có thể làm được. Nó quyết định đến sự tồn tại

Ế

và phát triển của các doanh nghiệp, vì vậy nhóm nghiên cứ đã quyết định chọn đề tài:

U

“Phân tích và dự báo tài chính Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang

́H

- AGIFISH” làm đề tài nghiên cứu.

TÊ

Phần nội dung đề tài bao gồm 4 phần: Chương 1 với những cơ sở lý luận về
phân tích tài chính và dự báo tài chính, nhóm tác giả đưa ra những khái niệm cơ bản,

H


hạn chế của đề tài, qua đó đưa ra hướng nghiên cứu cho những đề tài tiếp theo.
Mặc dù đã có nhiều cố gắng để thực đề tài này một cách hoàn thiện nhất, nhưng
do những kiến thức của nhóm nghiên cứu còn hạn chế, đặc biệt là kiến thức thực tế
còn ít, kinh nghiệm làm đề tài lớn chưa nhiều nên không thể tránh khỏi những sai sót


mà bản thân nhóm chưa thấy được. Vì vậy nhóm rất mong nhận được sự góp ý, giúp

Đ
A

̣I H

O

̣C

K

IN

H

TÊ

́H

U

Ế

thuật đối với nhóm hàng nông - thủy sản nhập khẩu. Đây là những thách thức rất lớn

IN

đối với toàn bộ ngành nghề xuất khẩu của nước ta. Đặc biệt, nguy cơ phụ thuộc vào
một số thị trường nhất định có thể gây ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động xuất khẩu.

K

Do đó chúng ta cần có giải pháp đồng bộ để tháo gỡ khó khăn đẩy mạnh xuất khẩu

̣C

nông sản, thủy sản một cách ổn định, bền vững.

O

Đứng trước tình hình đó, các Doanh nghiệp (DN) vẫn đang cố gắng từng ngày

̣I H

để không ngừng phát triển. Nổi bật là Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản An
Giang (AGIFISH) - “là một DN xuất khẩu cá nước ngọt hàng đầu của ngành thủy sản

Đ
A

Việt Nam - DN đứng thứ 10 cả nước về kim ngạch xuất khẩu thủy sản. AGIFISH là
đơn vị đầu tiên trong vùng đồng bằng Sông Cửu Long sản xuất và chế biến xuất khẩu
cá tra và cá filet. AGIFISH cũng là đơn vị đầu tiên tham gia hợp tác nghiên cứu và


Nhận thấy được sự cần thiết và tầm quan trọng trên, chúng em đã chọn đề tài

TÊ

nghiên cứu: “phân tích và dự báo tài chính Công ty Cổ phần Xuất Nhập khẩu Thủy
sản An Giang (AGIFISH)”.

H

2. ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU

IN

Đối tượng nghiên cứu là tình hình tài chính tại AGIFISH thông qua các Bảng

K

BCTC như: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (HĐKD),

nghiên cứu.

̣C

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và các bảng biểu kế toán khác có liên quan đến quá trình

̣I H

O



Ế

và khai thác chúng một cách hiệu quả để phục vụ cho quá trình nghiên cứu khoa học.

́H

Phương pháp so sánh: là phương pháp nhằm đánh giá biến động của chỉ tiêu tài
chính để thấy rõ xu hướng thay đổi về tài chính của DN, thấy được tình hình tài chính

TÊ

được cải thiện hay xấu đi như thế nào để có biện pháp khắc phục trong kỳ tới.
Phương pháp phân tích tỷ số: là việc sử dụng những kỹ thuật khác nhau để phân

IN

ra kế hoạch SXKD có hiệu quả nhất.

H

tích các BCTC của DN, nắm bắt được tình hình tài chính thực tế của DN, qua đó đề

K

Phương pháp Dupont: thông qua phân tích này, nhà quản trị DN có thể thấy

̣C

được các yếu tố cấu thành tác động như thế nào tới ROE và ra các quyết định quản

A

̣I H

O

̣C

K

IN

H

TÊ

́H

U

Ế

Phần III: Kết luận

4


PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
---o0o--CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP

̣C

độ tài chính cũng chính là quá trình phân phối để tạo lập sử dụng các vốn tiền tệ của

O

DN nhằm thực hiện các mục tiêu của nguồn lực tài chính có hạn, đồng thời tạo ra các

̣I H

luồng chuyển dịch giá trị mà biểu hiện của nó là tiền tệ đi vào hoặc ra khỏi chu kỳ
kinh doanh của DN.

Đ
A

Quản trị tài chính DN là việc lựa chọn và đưa ra các quyết định về tài chính, tổ

chức thực hiện những quyết định đó nhằm đạt được mục tiêu hoạt động của DN mục tiêu tối đa hóa giá trị DN. Như vậy, quản trị tài chính DN là một bộ phận nằm
trong quản trị DN. Nó có quan hệ chặt chẽ với quản trị DN và giữ vị trí quan trọng
bậc nhất trong quản trị tài chính DN.

5


1.1.2. Khái niệm và mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp
1.1.2.1. Khái niệm
Phân tích tài chính là một tập hợp các khái niệm, phương pháp, công cụ cho
phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý DN
nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của DN, giúp người sử dụng


̣C

1.1.2.2. Mục tiêu

O

Để hỗ trợ hiệu quả cho các nhà quản trị DN cũng như các đối tượng quan tâm

̣I H

đến hoạt động của DN thì phân tích tài chính cần đạt được những mục tiêu sau:
- Đánh giá chính xác tình hình tài chính của DN ở những khía cạnh khác nhau

Đ
A

như cơ cấu TS, NV, khả năng thanh toán, lưu chuyển tiền tệ, hiệu quả sử dụng TS,
khả năng sinh lãi, rủi ro tài chính… nhằm đáp ứng các thông tin cho tất cả các đối
tượng quan tâm.
- Định hướng cho các quyết định của các đối tượng quan tâm theo chiều hướng
phù hợp với tình hình thực tế của DN như quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi
nhuận…
- Là công cụ giúp kiểm tra, đánh giá kết quả hoạt động SXKD của DN thông
qua các chỉ tiêu kế hoạch, dự đoán, định mức… Qua đó xác định được những điểm

6


mạnh, điểm yếu nhằm phát huy và tận dụng tối đa lợi thế, hạn chế và cải thiện những

và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng
hợp và chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài chính DN.

K

Về lý thuyết có nhiều phương pháp có thể sử dụng trong quá trình phân tích

̣C

tài chính DN nhưng trên thực tế người ta thường sử dụng các phương pháp sau:

̣I H

O

1.2.1.1. Phương pháp so sánh
Là phương pháp nhằm đánh giá biến động của chỉ tiêu tài chính để thấy rõ xu

Đ
A

hướng thay đổi về tài chính của DN, thấy được tình hình tài chính được cải thiện hay
xấu đi như thế nào để có biện pháp khắc phục trong kỳ tới.
Phương pháp này được sử dụng phổ biến nhất và là phương pháp chủ yếu trong

phân tích tài chính để đánh giá kết quả xác định vị trí và xu hướng biến động của chỉ
tiêu phân tích.
a) Tiêu chuẩn so sánh
Tiêu chuẩn so sánh là chỉ tiêu của một kỳ được sử dụng làm gốc so sánh. Tùy
thuộc vào mục đích phân tích để ta xác định gốc so sánh cho phù hợp. Gốc so sánh

Các dạng so sánh thường được sử dụng trong phân tích là so sánh bằng số tuyệt

IN

đối, so sánh bằng số tương đối và so sánh với số bình quân.

K

 So sánh bằng số tuyệt đối:

Là kết quả của phép trừ giữa trị số của kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu

̣C

phân tích. Chỉ số này phản ánh quy mô của chỉ tiêu nghiên cứu nên khi so sánh bằng

O

số tuyệt đối, các nhà phân tích sẽ thấy rõ được sự biến động về quy mô của chỉ tiêu

̣I H

nghiên cứu giữa kỳ (điểm) phân tích so với kỳ (điểm) gốc.

Đ
A

 So sánh bằng số tương đối:
Là kết quả của phép chia giữa trị số của kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu



bình của ngành, của DN khác để thấy mức độ phấn đấu của DN được hay chưa được.
- So sánh theo chiều dọc để xem tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể.

H

- So sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự thay đổi về lượng và

IN

về tỷ lệ của các khoản mục theo thời gian.

K

1.2.1.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ

̣C

Phương pháp này được áp dụng phổ biến trong phân tích tài chính vì nó dựa

O

trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính.

̣I H

Phương pháp tỷ lệ giúp các nhà phân tích khai thác có hiệu quả những số liệu
và phân tích một cách có hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc

Đ

Lợi nhuận ròng
=

Tài sản

x

Tài sản

Doanh thu

Phương trình ROE rút gọn:
ROE

Doanh thu

U

x

Lợi nhuận
trước thuế

EBIT

VCSH

TÊ

ROE =


O

bản sau:

̣I H

1.2.2.1. Thông tin từ hệ thống kế toán

Đ
A

Tài liệu quan trọng nhất được sử dụng trong phân tích tình hình tài chính DN là
các BCTC như: Bảng cân đối kế toán, Bảng báo cáo kết quả kinh doanh, Bảng báo
cáo lưu chuyển tiền tệ. BCTC cung cấp những thông tin kinh tế, tài chính chủ yếu để
đánh giá tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh, thực trạng tài chính của doanh
nghiệp trong kỳ hoạt động đã qua giúp cho việc kiểm tra, giám sát tình hình sử dụng
vốn và khả năng huy động vốn vào SXKD của DN.
Trong hệ thống BCTC, bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh
doanh là một tư liệu cốt yếu trong hệ thống thông tin về các DN.
1.2.2.2. Thông tin từ bên ngoài hệ thống kế toán

10