1
1.  VÀ 


1.1. Tng quan v tài sn ngn hn trong doanh nghip
1.1.1. Khái niệm tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
c khi tìm hiu khái nim v tài sn ngn hn, ta phi hiu th nào là tài sn.
Theo chun mc s 1: Chun mc chung trong n mc K toán Vit Nam c
ban hành và công b theo Quynh s -
2002 ca B ng B Tài chính  v tài s:“Tài sản là
nguồn lực do doanh nghiệp kiểm soát và có thể thu được lợi ích kinh tế trong tương
lai”. Li ích kinh t a mt tài sn là tin tin
và các khon ca doanh nghip hoc làm gim bt các khon tin
mà doanh nghip phi chi ra.
Tài sc biu hii hình thái vt chng, máy móc, thit
b, vc không th hii hình thái vt chn quyn, bng
sáng ch c li ích kinh t c quyn kim soát
ca doanh nghip. Nhng tài sc gi là tài sn dài hn.
Khác vi tài sn dài hn, tài sn ngn hn là tin, các khon
và các tài sn khác có th chuyi thành tin, hoc có th bán hay s dng trong
vòng mc mt chu k ng ca doanh nghip. Tài sn
ngn phn ánh tng giá tr tin, các khon và các tài sn ngn hn
n thm báo cáo.
Ngoài khái nim trên, tài sn ngn h  u cách
 p  nhà
xut bi hc Kinh t Quc dân thì: “Tài sản ngắn hạn là những tài sản thường
xuyên luân chuyển trong quá trình kinh doanh. Trong bảng cân đối kế toán của doanh
nghiệp, tài sản ngắn hạn được thể hiện ở các bộ phận tiền mặt, các chứng khoán
thanh khoản cao, phải thu và dự trữ tồn kho”.
Trong cun K toán  Kim toán và Phân tích tài chính doanh nghip, NXB Tài
chính Hà Ha GS. Ngô Th Chi, PTS. n và PTS. 

1.1.2.2. Phân loại theo hình thái biểu hiện của tài sản ngắn hạn
: 

: 
Cách  

1.1.2.3. Phân loại tài sản ngắn hạn dựa trên các khoản mục trên bảng cân đối kế toán
     


:              
n

3
: 
 
: 

- 

thanh toán.
: 
doanh


doanh 

Tà: 



Ving tin mt d tr chính xác giúp cho doanh nghing
các nhu cu v: Giao dch, d phòng, tn dc nhi thun li trong kinh
doanh do ch ng trong hong thanh toán chi trng thi doanh nghip có th
n pháp thích hng khon tin nhàn ri nhm thu li nhun
ng khoán ngn hi nhà qun lý phc phân
 ng tin t, thc trng tình hình tài chính ca
doanh nghip, t  la ch ác quynh s dng ngân qu n,
làm gim ti ro v lãi sut hoc t giá hn
hu qu s dng tài sn.
Qun lý tin mt hiu qu góp phn nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn
nói riêng và hiu qu s dng tài sn nói chung cho doanh nghip.
Việc đầu tiên mà một doanh nghiệp cần phải thực hiện trong công tác quản lý
tiền mặt đó là phải thiết lập mức tồn quỹ tiền mặt mục tiêu cho doanh nghiệp.
 




               

Baumol 




-

1.1-
/(B-ú-
5



 
ng chi phí (TC) cho vic tin hành T/C ln chuyi các loi chng
khoán, mi ln có giá tr 




 





 


T  thy rng tng chi phí s  mc ti thiu khi:







c giao dch tin mt t
Thang Long University Library
6
Hình 1.2. Mô hình Baumol

Tng chi
phí
i
Chi phí giao
dch
Quy mô tin mt
C’

Chi
phí
gi
tin
mt
7
C
1

C
2



B > 

B = 

B < 


 

 

 

Nu gi mi ln cung ng hàng hoá là Q thì d tr cung ng trung bình s là
Q/2.
Gi C
1
 hàng hoá thì ta doanh
nghip s là:
C
1
*Q/2
T u s ng hàng hoá mi ln cung .
Chi phí đặt hàng (Chi phí hợp đồng): t hàng bao gm chi phí qun
lý giao dch và vn chuyt hàng cho mi lng n
nh không ph thuc vào s c mua.
Nu gi D là toàn b s ng hàng hoá cn s dng trong m thi gian
 ng ln cung ng hàng hoá s là D/Q. Gi C
2
là chi phí mi
lt hàng thì tt hàng s là:
C
2
*D/Q
Tu s ng mi ln cung ng gim.
Gi TC là tng chi phí tn tr hàng hoá, ta có công thc:
TC = C
1
* (Q/2) + C

hóa, góp phu qu s dng tài sn c nh và hn ch hao mòn vô hình.
Tuy nhiên, tín d n nhng ri ro cho doanh
nghip cho vn thiu ht,
u khách hàng không tr c n.
 ln ca các khon phi thu ca mt doanh nghii theo thi gian,
tùy thuc vào t thu hi n o ra n m ng ca nhng
u kin kinh t chung nm ngoài tm kim soát ca doanh nghi
mt s bin c có th kic có th  lng
ca các khon phi thu mt cách mnh m. Chính sách ca doanh nghip liên quan
n nhng bin c có th kic gi là chính sách tín dng.
Chính sách tín dng là mt yu t quynh quan trn m,
chng và ri ro ca doanh thu bán hàng. Chính sách tín dng ca doanh nghip
c thc hin thông qua vic kim soát 4 bin s 
Tng chi
phí
Chi phí d tr
t
hàng
S t hang/ln
Q*
Chi phí
Thang Long University Library
10
Tiêu chuẩn tín dụng: Là nguyên tc ch o rõ sc mnh tài chính ti thiu và
có th chp nhc ca nhng khách hàng mua chu. Theo nguyên tác này nhng
khách hàng nào có sc mnh tài chính hay v th tín dng thng tiêu chun
có th chp nhc thì s b t chi cp tín dng theo th thc tín di.
Chiết khấu tiền mặt: Là phn chit kh i vi nhng giao dch mua hàng
bng tin. Chit khu to ra nhng khuyn khích thanh toán s 
hàng.

 c tr n: Da vào các ch tiêu v kh  tr
ngân qu ca doanh nghi
 Vn ca c mnh tài chính dài hn ca khách hàng.
 Th chp: Xem xét kh ng c các tài sn
riêng mà h s d m bo các khon n.
 u kin kinh t: Tiêu chun kh n ca khách
hàng trong hin ti.
Các tài lic s d phân tích khách hàng có th là kim tra bng cân
i tài sn, bng k hoch ngân qu, phng vn trc tip, xung t kim tra
hay tìm hiu qua các khách hàng khác.


- 
 hay dòng tin sau thu c
phí ca vic cp tín dng vi mt mc rc.







CF
0
= VC * S * (ACP/360)


= [S *(1  VC)  S * BD  CD]* (1  T)

CFt

 
n





              


 thay vì
ng khon ph nh có nên cp tín
dng hay không, nhà qun lý tài chính phi so sánh giá tr hin ti ròng ca tng

NPV
0
=P
0
Q
0
 AC
0
Q
0







, AC
1
 


R
t


 NPV
1
> NPV
0

 NPV
1
= NPV
0
: bàng quan
 NPV
1
< NPV
0

- g khi s dng thông tin ri ro, nhà qun lý có th 
thêm mt ph có thêm thông tin v ri ro tín dt
nh cui cùng.




< NPV
1
: không cp tín dng
1.2. Hiu qu s dng tài sn ngn hn trong doanh nghip
1.2.1. Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp
Trong nn kinh t th trng, doanh nghip mun tn ti và phát trin thì
v sng còn doanh nghip cn quan tâm là tính hiu qu. Ch khi hong sn
xut kinh doanh có hiu qu doanh nghip mi có th t trang tr ra,
 vc và quan trn quy
mô hong sn xut kinh doanh trong doanh nghip. Hiu qu kinh t là kt qu
tng hp ca mt lot các ch u qu ca các yu t b ph
hiu qu s dng tài sn ngn hn gn lin vi li ích ca doanh nghiu
qu sn xut kinh doanh ca doanh nghip phi luôn tìm mi
bin phá nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn.
u qu là mt khái nim ph s dng
các yu t  to ra kt qu u ra tt nht vi my,
có th hiu hiu qu s dng là mt phm trù kinh t  s dng các
Thang Long University Library
14
ngun lc ca doanh nghi  t kt qu cao nht trong quá trình sn xut kinh
doanh, ti ích ca ch s hu vi tng chi phí thp nht.
“Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là phạm trù kinh tế đánh giá trình
độ sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp để đạt được mục tiêu cao nhất với mức
tài sản ngắn hạn hợp lý (tối đa hóa lợi ích và tối thiểu hóa chi phí)”.
Nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn là yêu cu tt yu khách quan ca
mi doanh nghip trong nn kinh t th trng. Mc dù hu ht các v phá sn trong
kinh doanh là h qu ca nhiu yu t, ch không phi ch n do qun tr tài
sn ngn hn tn thy rng s bt lc ca mt s doanh nghip trong
vic honh và kim soát mt cách cht ch các loi tài sn ngn hn h là
mt nguyên nhân dn tht bi cui cùng ca h. [2, tr.199-216]



 

  
:
 













 



 sut sinh li trên tng tài sn (ROA)
Phn ánh hiu qu vic s dng tài sn trong hong kinh doanh ca công ty
 c qun lý co công ty.




nhng nhân t:
- Tng doanh thu thun càng ln, s vòng quay càng nhiu.
- Tng tài sn càng nh, hiu sut s dng càng ln.
Song tng doanh thu thun và tng tài sn có quan h mt thit vi nhau, trong
thc t 2 ch ng quan h cùng chiu, khi tng tài sng doanh
thu thu
 u doanh nghip muu sut s dng tài sn thì cn
phi phân tích các nhân t liên quan, phát hin các mt tích cc, tiêu cc ca tng
nhân t  có bin pháp nâng cao s vòng quay ca tài sn, góp phân nâng cao hiu
qu kinh doanh ca doanh nghip nói chung.
V bên trái trin khai t sut sinh li ca doanh thu thun: Phn này trình bày
tng chi phí bao gm chi phí sn xut và chi phí ngoài sn xut. Doanh thu thun tr
ng chi phí bng li nhun thun, li nhun thun chia cho doanh thu thun bng t
sut sinh li trên doanh thu thun. u này cho bit nhng nhân t n t
sut sinh li ca doanh thu thu p muc sinh li
ca doanh thu thun cn có các bin pháp gim ch phí bng cách phân tích nhng
nhân t cn t có bin pháp phù hng thi tìm mi bin
 nâng cao doanh thu, gim các khon gim tr.
Khi nghiên cu kh i ca tài sn phn mc
a vn ch s hu bi hiu sut s dng tài sn và t sut sinh li trên doanh thu
17
thun là 2 nhân t không phi nh. M i nhun
n phn ch s hu ph thuc vào li
nhun sau thu và chính sách phân phi li nhun ca doanh nghip. Do vy, cn phi
kt hn ch s hu và ng ngun tài tr t bên ngoài.
Tóm li, phân tích hiu qu s dng tài sn ca doanh nghip da vào mô hình
 hiu qu trên mng thi phát
hin ra các nhân t n hiu qu s dng tài s t n pháp
nâng cao li nhun cho doanh nghip. [2, tr.207-219]
1.2.3.2. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn





.
+ Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn




Tài sn ngn h n, các chng,
các khon ph ngn hn vay ngn
hng, các khon phi tr nhà cung cp, các khon
phi tr khác C tài sn ngn hn và n ngn hu có thi hn nh - ti mt
 s kh n h ng kh  các khon n
ngn hn bng các tài sn ngn h ngn hc
m bo bn ngn hn.
H sì kh  ngn hn ca doanh
nghip càng tc li. Nu kh n hành nh 
nghi kh  ngn hn. Tuy nhiên, nu con s này quá cao
iu vào tài sng so vi nhu cu.
ng thì pht tri nhun. Vì th mà vi
u qu. Vi nhà doanh nghip ph
nào cho hp lý.
+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh




H s kh    




+ Tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn (ROCA – Return on Current Assets)
Ch tiêu này cho bit m tài sn ngn hn có trong k i bao nhiêu
ng li nhun sau thu. Ch tiêu này càng cao hiu qu s dng TSNH tt, góp phn
nâng cao hiu qu sn xut kinh doanh cho doanh nghip.
   



+ Hiệu suất sử dụng TSNH (Số vòng quay của TSNH)




 

         




+ Suất hao phí của TSNH so với doanh thu




Thang Long University Library
20





+ 
doanh nghip không cc
b ra s c. Công thnh s TSNH tit kii:















1


2

M
0
,M

H s vòng quay hàng tn kho th hin kh n tr hàng tn kho. Vòng
quay hàng tn kho là s ln mà hàng hóa tn kho bình quân luân chuyn trong k. H
s vòng quay hàng tnh bng giá vn hàng bán chia cho bình quân
hàng tn kho.






 




             


       
hàng.
+ Thời gian quay vòng hàng tồn kho
Thang Long University Library
22

              






360
H s tr n
H s tr n
=
Giá vn hàng bán + Chi phí chung bán hàng, qun lý
Phi tr ng, thu phi tr

     
 


23




+ Thời gian quay vòng tiền trung bình

trung bình

=


quân

+

quay vòng



ng ti hiu qu kinh doanh hay hiu qu s dng tài sn nói chung ca
doanh nghip.
Thang Long University Library
24
1.3.1.2. Thị trường tiêu thụ sản phẩm
Kinh t th ng là mt s phát trin chung ca xã hg nó vn có
nhng mt trái tn t th ng mc mt s linh hot, nhy bén
bao nhiêu thì mt trái ca nó li là nhi liên tn chóng mt giá c ca
các long tin vì th ng tin mt giá nghiêm trng, lm phát li vng
xuyên xng vi mt ng ti tái to
li (hay mua sm li) tài sn ngn hn ca doanh nghip vu.
1.3.1.3. Tiến bộ khoa học công nghệ
Trong thi ngày nay, khoa hc công ngh s là yu t giúp doanh nghip ci
thin hiu qu s dng tài sn nu doanh nghip bit quan tâm, chú trng ti vic áp
dng chúng vào SXKD. Hii hóa trang thit b, nâng cao chi mi sn
phm là nhng v mà mt doanh nghip cn chú trng nu mun to dng mt v
th nh trên th c li, nu DN không tip cn kp thi vi s tin b
ca khoa hc, công ngh  i mi trong thit b, sn phm thì có th dn t
 do sn phm làm ra không còn thích ng, phù hp vi nhu cu th
ng.
1.3.1.4. Rủi ro trong kinh doanh
Ri ro kinh doanh là tính kh bin hay tính không chc chn trong EBIT ca
mt doanh nghip. Ri ro kinh doanh do nhiu yu t hây ra, bao gm c tính kh bin
ca doanh thu và vic s dy kinh doanh. [4, tr.123]
Do nhng ri ro trong kinh doanh mà doanh nghing gp phi  th
ng không nh, sc mua ca th ng có hn và mt s ri ro t nhiên khác
t ho hon, ng vt tt mát tài sn ngn hn ca
doanh nghip.
1.3.1.5. Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
Tu theo ngành ngh kinh doanh (có ngành ngh thì s dng nhiu tài sn ngn

công nhân.
1.3.2.5. Nhân tố cơ sở vật chất
 ng trc tin hiu qu s dng tài sn ngn hn trong
doanh nghip. Nu doanh nghi vt cht k thut hii, áp dng tin b
khoa hc công ngh vào sn xung s n
hiu qu s dng tài sn ngn hn c li.
n nhà qun lý b bóp méo , sai ln lý ra
các quynh sai lm, c bit là công tác t chc k toán cung cp thông tin cho nhà
qun lý.
Thang Long University Library

Trích đoạn CHƢƠNG 3 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN DƢỢC PHẨM NGÂN HÀ Áp dụng mô hình điểm tín dụng 3C trong quản lý khoản phải thu Tiêu thức Capacity – Năng lực: Công ty đánh giá khả năng đáp ứng điều kiện Bổ sung chính sách thu hồi công nợ Áp dụng mô hình ABC trong công tác quản lý hàng tồn kho

---