BăGIÁOăDC VÀăÀOăTO
TRNGăIăHCăKINHăTăTHÀNHăPH HăCHệăMINH
CHNGăTRỊNHăGINGăDYăKINHăTăFULBRIGHT

NGỌăTHANHăTUYN QUANăHăGIAăTNGăTRNGăTệNăDNGă
VÀăSCăKHEăNGÂNăHÀNGăTHNGăMIă
VITăNAM LUNăVNăTHCăSăCHÍNH SÁCH CÔNG

ThƠnhăphăHăChíăMinhă- nmă2015ă

BăGIÁOăDC VÀăÀOăTO
TRNGăIăHCăKINHăTăTHÀNHăPH HăCHệăMINH

Thành ph H Chí Minh, ngày 10 tháng 07 nm 2015
Tác gi Ngô Thanh Tuyn

-ii-
LIăCMăN
Tôi xin gi li cmănăchân thành đn côăTrnăThăQu Giangăđưă nhitătìnhăhng dn
trong sut thi gian nghiên cu. Tôi xin cmă nă thy Nguyn Xuân Thành và thyă 
Thiên Anh TunăđưăgópăýăvƠăgiúpăđnhăhìnhăcácăýătng ca lunăvn.ă
Tôi xin chân thành cmănăthy Cao Hào Thi, thy Lê VităPhúăđưădƠnhăthi gian chia s
kinh nghim, giiăđápăcácăvnăđ liênăquanăđn kinh t lng trong lunăvnăvƠănhit tình
hng dnătôiătrongăcălng mô hình.
Trân trng cmănăquýăThy,ăCôăvƠăanhăchătr ging tiăChngătrìnhăging dy Kinh t
Fulbright ậ i hc Kinh t Thành ph H Chí Minh đưătruynăđt nhiu kinăthcăvƠăkinhă
nghimăquýăbáuătrongăsută2ănmăgnăbó,ăhc tp và thc hin lunăvnătiăChngătrình.
Cmănăanh/chăcánăb nhân viên caăChngătrình,ăcácăanhăchălpăMPP6,ăgiaăđình,ăcácă
bnăđư đngăhƠnh,ăgiúpăđ,ăcăvătrong sut quá trình hc tp và thc hin lunăvnănƠy.
Doăgiiăhn v thi gian, kinăthcăcngănhăngun lc thc hin, lunăvnăvnăc̀nănhngă
mtăhn ch và thiu sót. Rt mong nhnăđcănhngăýăkinăđóngăgóp,ăchiaăs caăquýă
ThyăCô,ăcácăAnhăChăquanătơmăđn các vnăđ liênăquanăđn ni dung ca lunăvnăđ có
th hoàn thin lunăvnăttăhn.

-iii-
khiăngơnăhƠngăcóănngălc qun tr tt s có sc khe ttăhn. Kt qu nghiên cuăcngăch
-iv-
ra rng ngân hàng có quy mô càng ln s có ch s z_score càng nh,ănghaălƠănguyăcăv
n caăngơnăhƠngăgiaătngăhayătr nên kém năđnh hn.
T nhng phát hin trên, bài nghiên cuăđ xut mt s khuyn ngh nhm nâng cao s
lành mnh ca h thng ngân hàng Vit Nam. Th nht, tngătrng tín dng nhanh làm
suy yu ngân hàng nên ngơnăhƠngăNhƠă nc cn giám sát s tngă trng tín dng quá
nhanh caăcácă ngơnăhƠng,ă đc bit là các ngân hàng yu kém. Th hai, ngân hàng Nhà
nc có th thc hin mcătiêuătngătrng tín dng toàn h thng thông qua vicătácăđng
vào thanh khon ca các ngân hàng và các yu t lãi sut, t giá. Th ba, vic m rng quy
môăngơnăhƠngăquáănhanhălƠmăgiaătngăbt n h thngăngơnăhƠng,ădoăđóăkhôngănênăápăđt
tngăvnăngơnăhƠngăđt ngt mà cn có l trình c th,ăđm boănngălc qun tr ngân
hàng phát trin phù hp vi s giaătngăquyămôăngơnăhƠng.
T khóa:ăTngătrng tín dng, sc khe ngân hàng, z_score

-v-
MC LC
LI CAMăOAN i
LIăCMăN ii
TÓM TT iii
MC LC v
DANH MC CÁC CH KÝ HIU, VIT TT vii
DANH MC BNG x
DANH MC HÌNH V xi

3.2. Mô t d liu 18
3.2.1. Tcăđ tngătrng tín dng ca các ngân hàng 18
3.2.2. Sc khe các ngân hàng thông qua binăđiăđin cho kh nngăv n
z_score 18
3.2.3. iu kinăvămôătrongăgiaiăđon 2007 ậ 2013 20
3.2.4. c tính ca các ngơnăhƠngătrongăgiaiăđon 2007 ậ 2013 22
3.3. Phơnătíchătngăquanăgia các bin 27
3.4. Phngăphápăcălng mô hình 28
CHNGă4 KT QU CăLNG MÔ HÌNH 29
4.1. Kt qu călng s tácăđng ca sc kheăngơnăhƠngăđi viătngătrng
tín dng 29
4.2. Kt qu că lng s tácăđng caătngătrng tín dngăđi vi sc khe
ngân hàng 31
4.3. Phân tích mi quan h giaătngătrng tín dng và sc khe ngân hàng 33
4.3.1. Tácăđng ca sc khe ngân hƠngăđnătngătrng tín dng. 33
4.3.2. Tácăđng caătngătrng tín dngăđn sc khe ngân hàng. 35
CHNGă5 KT LUN VÀ GI Ý CHÍNH SÁCH 37
5.1. Kt lun và nhng phát hin chính 37
5.2. Gi ý chính sách 38
5.3. Hn ch ca lunăvn 39
TÀI LIU THAM KHO 40
PH LC 43
-vii-
DANH MC CÁC CH KÝ HIU, VIT TT
Tăvitătt

TênătingăAnh

BIDV
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
uătăvƠăPhátătrinăVităNam
DAB
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphn
ôngăÁ
DD
:
Distance to default
Chăsăkhongăcáchăvăn
Eximbank
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
Xutănhpăkhu
Habubank
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
NhƠăHƠăNi
HDBank
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
PhátătrinăNhƠăThƠnhăphăHăChíă
Minh

MDBank
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
PhátăTrinăMêăKông
MHB
:

NgơnăhƠngăPhátătrinăNhƠăđngă
bngăsôngăCuăLong
Military Bank,
MB
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
Quơnăi
Nam A Bank
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
Nam Á
Navibank
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
NamăVit
NH
:

Ngân hàng

:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
SƠiăG̀năCôngăThng
SeABank
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
ôngăNamăÁ
SHBank, SHB
:

Ngân hàng ThngămiăCăphnă
-ix-
Tăvitătt

TênătingăAnh
TênătingăVit
Sài Gòn ậ HƠăNi
Southern
Bank, PNB
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
PhngăNam
Techcombank
:


NgơnăhƠngăCôngăThngăVită
Nam
Vinasiam bank
:

NgơnăhƠngăLiênădoanhăVităThái
VNCB
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
XơyădngăVităNam
VPBank
:

NgơnăhƠngăThngămiăCăphnă
VităNamăThnhăvng
WTO
:
World Trade Organization
TăchcăThngămiăThăgii -x-
DANH MC BNG
Bng 2.1. Mô t các bin 16
Bng 3.1. Ma trnătngăquanăgia các binăđc lp 28


DANH MC PH LC
Ph lc 1. Tcăđ tngătrng tín dng 43
Ph lc 2. Tngătrng tín dng  mt s ngân hàng phiătáiăcăcu 43
Ph lc 3. Ch s z_scoreăvƠătngătrng tín dng các ngân hàng (trung bình trong
giaiăđon 2008 ậ 2013) 44
Ph lc 4. Ch s z_score, vn ch s hu, chi phí trên thu nhpăcácăngơnăhƠngătngă
vnăđ đápăng ngh đnh 141 45
Ph lc 5. Credit growth và ch s z_score các ngân hàng 46
Ph lc 6. Kt qu călng mô hình 51
Ph lc 7. Kimăđnh t tngăquan 52
Ph lc 8.  th t tngăquan 52
Ph lc 9. KimăđnhăWaldăđi viăphngătrìnhă1 53
Ph lc 10. KimăđnhăWaldăđi viăphngătrìnhă2 53
Ph lc 11. Quyăđnh trn tín dngăđi vi các ngân hàng 54 -1-
CHNGă1
TNG QUAN VÀ VNă CHÍNH SÁCH
Bi cnh nghiên cu
Sauăhnă20ă nmăđiămi,ăVităNamăđtăđcănhngăthƠnhătuăđángăkă trongăphátătrină
kinhătăxưăhi.ăTcăđătngătrngătrungăbìnhătrongăgiaiăđonă1991-2007ăđtă7,6%/nm,ă
gópăphnăđaăđiăbăphnăngiăVităNamăthoátăkhiăcnhănghèoăđóiă(HunhăThăDuăvƠă
JayăRosengard,ă2009).ăCùngăviăsăphátătrinăcaănnăkinhăt,ăhăthng tƠiăchínhăVităNamă
nhanhăchóngămărng.ăTínhăđnănmă2005,ăVităNamăcóă5ăngơnăhƠng (NH) thngămiă
nhƠă nc,ăchimă hnă70%ăthăphnă vătngătƠiăsn,ăphnăc̀nă liăgmăcóă 37ă ngơnăhƠngă

phát,ăkéoătheoăngơnăhƠngăthngămiăgpăkhóăkhnăthanhăkhonănghiêmătrngă(HunhăThă
DuăvƠăJayăRosengard,ă2009).ăVicătngătrngătínădngăquáănhanh,ăviăcácăđiuăkhonăcpă
tínădngăđcăniălngătrongăbiăcnhălcăquanăcaăthătrngăđcăchoălƠănguyênănhơnă
khinăcácăngơnăhƠngăgpăkhóăkhnăkhiănnăkinhătăsuyăgim.ă
CácăngơnăhƠngănhălƠăđiătngăđuătiênăriăvƠoăkhóăkhn
1
.ăDoăkémăcnhătranhătrongăhuyă
đngăvnăsoăviăngơnă hƠngăln,ăcácăngơnăhƠngănƠyăđưăkhiăđuăcucăđuaă lưiăsutătrongă
nhngănmă2008ăvƠă2010ăviămcălưiăsutăhuyăđngăcóălúcălênătiă20%ă(TrnăThă Quă
GiangăvƠăBùiăThăPhngăTho,ă2013).ăCácăngơnăhƠngănhăcngălƠăđiătngăđiăvayăchínhă
trênăthătrngăliênăngơnăhƠng.ăMcălưiăsutăhuyăđngăcaoăbucăngơnăhƠngăphiăchoăvayăviă
lưiăsutăcao,ămcălưiăsută caoănhtălênătiă26%,ăkhôngămtădoanhă nghipă lƠmănă “chơnă
chính”ănƠoăcóăthăđtăđcămcăliănhunănƠy (NguynăThùyăDng vƠăTrnăHiăYn,
2011).ăVìăvyătínădngăđưăđcăcpăchăyuăchoănhngăkhuăvcăphiăsnăxutăviămcăriă
roăcaoăhnăvƠănhngăkhonănănƠyădădƠngăchuynăhóaăthƠnhănăxuăkhiăbóng bóngătƠiăsnă
btăđuăđăv.ăThanhăkhonătrănênăkhóăkhn,ăliănhunăkhôngăđăbùăđpăchi phíănăxu,ă
khănngăvăn caăcácăngơnăhƠngătngălênăthôngăquaăchăsăz_scoreăcaăngơnăhƠngăgim
(NguynăThanhăDng,ă2013). ScăkheăngơnăhƠngăthăhinăkhănngăcácă ngân hàng có
thătrăvngătrcănhngăcúăscăbtăliăvƠăcóăthătrăđcăcácăkhonănăcaănó.ăNgơnăhƠngă
cóăkhănngăvănăcƠngăthpătngăngăviăchăsăz_scoreăcaoăthìăcƠngăkheămnh.ăDoăđó,
chăsăz_scoreăcaăngơnăhƠngăstăgim lƠăduăhiuăchoăthyăscăkheăcaăngơnăhƠngătrănênă
kémăđi. Scăkheăsuyăgim,ăcácăngơnăhƠngăloăngiăphátăsinhăthêmănăxuăđưătrănênăthnă
trngăhnătrongăvicăcpătínădngăvƠătíchăccăthuăhiăn, tngătrngătínădngăcóăxuăhngă
chmăliătăsauă2009.
Trcănhngăbtănăcaăhăthng ngơnăhƠng,ăChínhăphăđưăthcăhinăđăánătáiăcăcuăhă
thngăngơnăhƠng,ătrong đóăcóăvnăđăkimăsoát tngătrngătínădngăđiăviăcácăngơnăhƠng.ă

1
BaoăgmăNHTMCPăSƠiăG̀n,ăNHTMCPăTínăNgha,ăNHTMCPăăNht,ăNHTMCPăNhƠăHƠăNi,ăNHTMCPă
TiênăPhong,ă NHTMCPăNamăVit,ăNHTMCPăPhngă Tơy,ăNHTMCPă iăTín,ă NHTMCPă DuăKhíăToƠnă

sáchăgiúpănơngăcaoăscăkheăcaăhăthngăngơnăhƠng.
XutăphátătăbiăcnhănghiênăcuăvƠămcătiêuătrên,ăđătƠiă“Quanăhăgiaătngătrngătínă
dngăvƠ scăkheăngơnăhƠngăthngămiăVităNam”ănghiênăcuăvƠătrăliăcơuăhiăsau:
-4-
i. TngătrngătínădngăvƠăscăkheăcaăcácăngơnăhƠngăthngămiăVităNamătrongă
giaiăđonă2007 ậ 2013ăcóăquanăhăviănhauănhăthănƠo?
ii. NgơnăhƠngăNhƠăncăcóănênăsădngăchătiêuătngătrngătínădngăđăgiámăsátăană
toƠnăhotăđngăcaăcácăngơnăhƠngăthngămi?ă
iătng và phm vi nghiên cu
1.3.1. i tng nghiên cu
ătƠiănghiênăcuăvămiăquanăhăgiaătngătrngătínădngăvƠăscăkheăngơnăhƠngăcaăcácă
ngơnăhƠngăthngămiăhotăđngătiăVităNamăloiătrăchiănhánhăngơnăhƠngăncăngoƠiălƠă
đnăvăhchătoánăphăthucăvƠoăngơnăhƠngăncăngoƠi.ă CácăngơnăhƠngă100%ă vnă ncă
ngoƠiăvƠăngơnăhƠngăliênădoanhăchăchnămuăđiădinădoăhnăchăvăsăliu.
1.3.2. Phm vi nghiên cu
ătƠiănghiênăcuădaătrênăngunăsăliuăthuăthpătăbáoăcáoătƠiăchínhăcácăngơnăhƠngăvƠă
cácăsăliuăkinhătăvămôătrongăgiaiăđonă2007ăậ 2013.ăơyălƠăgiaiăđonăphnăánhăquáătrìnhă
mărngătínădngănhanhăchóngăcaăcácăngơnăhƠngăvƠăsauăđóănhiuăngơnăhƠngăđiămtăviă
khóăkhnăcnăphiătinăhƠnhătáiăcăcu.ăBênăcnhăđó,ătă2007,ăcácăngơnăhƠngăđuălpăbáoă
cáoătheoăcùngămtă chună mcăkă toánădoăNgơnăhƠngănhƠă ncăquyăđinh,ă boăđmătínhă
thngănhtătrongăcăsălpădăliu,ătng đătinăcyăchoănghiênăcu.
Phngăphápănghiênăcu
ătƠiăsădngăphngăphápăđnhălngăđăxácăđnhămiăquanăhăgiaătngătrngătínădngă
vƠăscăkheăca ngân hàng. Mô hình đcăxơyădngădaătrênăhăphngătrình gia bin điă
dinăchoătngătrngătínădng vƠăbin điădinăchoăscăkheăngơnăhƠng viăcácăbinătrăcaă
nó.ăBênăcnhăđóăc̀năcóăcácăbinăđánhăgiáăhiuăquăhotăđngăngơnăhƠngăvƠăcácăbin vămôă
cóătácăđngăđnăhotăđngăcaăngơnăhƠng.ăMôăhìnhăcălngădaătrênănghiênăcuăcaă

hƠngătrcănhngă săkină btă li.ăNgƠyă nay,ă scăkheă ngơnă hƠngătrăthƠnhămtă vnăđă
quanătrngăđiăviăcácănhƠăqunălý.ăMtăhăthngăngơnăhƠngăkheămnhăđcăLindgren và
cngăsă(1996)ăđnhănghaălƠămtăhăthngătrongăđóăhuăhtăngơnăhƠngăđuăcóăkhănngătră
đcăn.ăKhănngătrăđcănăphnăánhăngơnăhƠngăcóăgiáătrăr̀ngădng,ăđcăđoălngă
bngă chênhă lchă giaă giáă tră tƠiă snă vƠă giáă tră nă phiă tră trênă bngă cơnă điă kă toán.
Greenspană(1998)ăcngăđnhănghaăscăkheăcaăngơnăhƠngăthăhin xácăsut ngơnăhƠngăbă
mtăkhănngăchiătrăcácăkhonănăcaănó.ăNgơnăhƠngăcóăxácăsutămtăkhănngăthanhătoánă
cƠngănhăthì scăkheăcaăngơnăhƠngăcƠngătt.ăKhănngăc̀năcóăthătrănăcaăngơnăhƠngă
phăthucăvƠoăkhănngătoăraăliănhunăcaăngơnăhƠng,ăhiuăquăqunătrăvƠăsădngăvnă
đăcóăthătrăvngătrcănhngăsăkinăbtăli.ăNuăngơnăhƠngăhotăđngăkémăhiuăquăsă
toăraăthuaăl,ădnăđnămtăkhănngăchiătrăcácănghaăvăn.
2.1.2. o lng sc khe ngân hàng
ScăkheăngơnăhƠngăcóăvaiătr̀ăquanătrngăđiăviăsăphátătrinăvƠănăđnhăkinhăt.ăDoăđó,ă
cácănhƠăqunălýăvƠăcácănhƠănghiênăcuăvăthătrng tƠiăchínhăluônăquanătơmătiăvicăđoă
lng,ăđánhăgiáăscăkheăngơnăhƠng. Nhiuănghiênăcuăđưăđcăthcăhinănhmăxơyădngă
mtăchăsăhayăbăchăsăđánhăgiáăscăkheăngơnăhƠng,ăxơyădngămôăhìnhăcnhăbáoăsmă
nguy căvănăcaăngơnăhƠng.ăTrongăđó,ăchăsăKhongăcáchăvănă(Distance to Default)
đcăsă dngă rngă rưiă trongă cácă báoă cáoă vă năđnhătƠiăchínhă (Deă Nocolóă vƠăcngă s,ă
2005).ăKhongăcáchăvănăđngăbinăviătălăliănhunătrênătƠiăsnăvƠămcăđăvnăhóaăvƠă
nghchăbinăviăsăbinăđngăcaătƠiăsn.ăCácănghiênăcuătipăcnăchăsăKhongăcáchăvă
nătheoăhaiăhng.ăThănhtălƠătínhătheoăgiáătrăthătrngăcaătƠiăsnăvƠăvnăchăsăhu,ă
thngă đcă giă lƠă chă să DDă theoă môă hìnhă caă Blackă andă Scholesă (1973)ă vƠă Mertonă
(1974).ăThăhaiălƠăphngăphápădaătrênăgiá trătƠiăsn,ăvn,ăliănhunăđcăbáoăcáoătrongă
bnăcơnăđiăkătoán,ăbáoăcáoăktăquăhotăđngăkinhădoanhătheoăđăxutăcaăRoyă(1952),
-7-
khiăđóăchăsăKhongăcáchăvănăthngăđcăkíăhiuălƠăz_score.
CáchătipăcnăthănhtăsădngăgiáătrăthătrngăcaăvnăchăsăhuăđătínhăchăsăDD,ăcă

Quan h giaătngătrng tín dng và sc khe ngân hàng
2.2.1. Tác đng ca tng trng tín dng đi vi sc khe ngân hàng
Mtătrongănhngăvaiătr̀ăchínhăcaăngơnăhƠngălƠăhuyăđngăvƠăphơnăbăvnătrongănnăkinhă
t,ăgiúpăd̀ngăvnăđcăluơnăchuynăthunăli,ătoăđiuăkin choănnăkinhătăphátătrin.ăCpă
tínădngălƠăhotăđngămangăliăngunăthuănhpăquanătrngăchoăngơnăhƠng.ăTngătrngătínă
dngăsăgiúpăngơnăhƠngăgiaătngăliănhun,ămărngăthăphn,ăngơnăhƠngăsăthunăliăhnă
trongăvică toăraămtătmăđmă giúpănơngăcaoă khănngăchuăđngăcaăngơnă hƠngătrcă
nhngăsăkinăbtăli. TuyănhiênătngătrngătínădngăsăđiăkèmăviădanhămcătƠiăsnămă
rng,ăriăroătínădngătng,ăđ̀iăhiăngơnăhƠngăphiăcóăhăthngăqunătrăriăroăvƠădanhămcă
đuătătt. Nhiuănghiênăcuăđưăchăraărngătngătrngătínădngăquáănhanh,ăvtăquáăkhă
nngăqunătrăriăro,ăqunălýădanhămcătƠiăsnăđưălƠmăgiaătng nhngăkhonănăxuălƠmă
gimă liănhun,ăthmăchíălă vn,ă dnătiătngă nguyăcămtăkhă nngăthanhătoánănhngă
khonănăcaăngơnăhƠngă(Tamirisa và Igan, 2007; Igan và Pinheiro, 2011; Maechler, Mitra,
Worrel, 2007).
2.2.2. Tác đng ca sc khe ngân hàng đi vi tng trng tín dng
CácăngơnăhƠngăkheămnhăthngălƠănhngăngơnăhƠngăcóăkhănngăqunătrăriăroăttăhn,ă
cóăthăqunălýăđcădanhămcătƠiăsnăphcătp.ăViănngălcătƠiăchínhămnh,ăkhănngă
giámăsátădanhămcăđuătătt,ăcácăngơnăhƠngăkheămnhăcóăthăđtăđcătcăđătngătrng
tínădng nhanhăhnăsoăviăcácăngơnăhƠngăyuăkém.ăTuyănhiênăcácăngơnăhƠngăyuăkém,ătrênă
đƠăstăgimăliănhun,ănăxuătngăcaoăcngăcóăđngăcăđyănhanhătngătrngătínădng,ă
snăsƠngăchpănhn nhngăkhonăchoăvayăđyăriăro cóălưiăsutăcao viăhyăvngă“đánhăbcă
đăsngăli” (Baldursson, 2013).ăKtăquă nghiênă cuăthcă nghimă caăIgană vƠăPinheiroă
(2011) điăviăcácăngơnăhƠngătrongăgiaiăđonă1995ăậ 2005 choăthyăcácăngơnăhƠngăkheă
mnhăcóătcăđătngătrngătínădngănhanhăhnăcácăngơnăhƠngăyuătrongătoƠnăthiăgiană
nghiênăcu.ăNhngăxétăriêngăăgiaiăđonă2000ăậ 2005,ăkhiătínădngătrongăhăthngăngơnă
hƠngătngătrngănhanhăthìănhngăngơnăhƠngăyuăkémăcngămărngătínădngănhanhăchóngă
nhăngơnăhƠngăkheămnh.ăChínhăđiuănƠyăđưăgópăphnădnătiăgiaătngăbtănătrongăhă

Phngătrìnhă1:ă
BankCreditGrowth
ijt
= f(BankCreditGrowth
ij,t-1
,GDPperCapita
j,t-1,
GDPgrowth
j,t-1
, RIR
j,t-1
, ∆RER
j,t-
1
, DistanceToDefault
ij,t-1
, NetInterestMargin
ij,t-1
, Public
ijt
)
Phngătrìnhă2:
DistanceToDefault
ijt
= f(BankCreditGrowth
ij,t-1
, GDPperCapita
j,t-1
, DistanceToDefault
ij,t-1

s,t-1
, bank soundness
s,t-1
, bank fragility
s,t-1
, cost income
ratio
s,t-1
, interest margin
s,t-1
, liquidity
s,t-1
, size
s,t-1
, relative size
s,t-1
,
ownership dummies, year dummies)
Bank soundness
s,t
= g(Credit growth
s,t-1
, bank soundness
s,t-1
, bank fragility
s,t-1
, cost
income ratio
s,t-1
, interest margin

s,t-1
,
bank branch growth
s,t-1
, ownership dummies, year dummies)
TaramisaăvƠăIgană(2007)ănghiênăcuăvătngătrngătínădngăvƠăscăkheăngơnăhƠngăăcácă
ncăChơuăÂuămiăniătrongăgiaiăđonă1995ăậ 2004.ăBădăliuăbaoăgmă217ăngơnăhƠngă
đangăhotăđngătiăcácăncăthƠnhăviênămiăcaăLiênăminhăChơuăÂuă(NewăEU Member
States - NMS).ăKtăquănghiênăcuăphátăhinămiăquanăhănhơnăquăhaiăchiuăgiaătngă
trngătínădngăvƠăscăkheăngơnăhƠngă(điădinăbngăchăsăz_score). Tcăđătngătrngă
tínădngătrongăgiaiăđonănghiênăcuăphnăánhătácăđngăcaăsăgiaătngăđ sâu tài chính và
cácăyuătăvămôănhătngătrngăkinhăt,ăgimălưiăsutăthcăvƠătngătăgiá.ăCácăyuătăđcă
trngăcaăngơnăhƠngănhăscăkhe,ăkhănng sinhăli,ăhiuăquăhotăđng,ătìnhătrngăsă
huăcngătácăđngăđnătcăđătngătrngătínădng. Nghiên cuănhnăthyătácăđngălƠmă
suyăyuăngơnăhƠngăcaăsătngătrngătínădngănhanhălƠăkhôngăcóăýănghaăthngăkêăvƠăgnă
-11-
đơyătrănênăítăphăthucăvƠoăscăkheăcaăcácăngơnăhƠng.ăCácăngơnăhƠngăyuăcngătngă
trngătínădngănhanhănhăcácăngơnăhƠngămnh. Mô hình nghiênăcu:
BankCreditGrowth
ijt
= f(BankCreditGrowth
ij,t-1
,GDPperCapita
j,t-1,
GDPgrowth
j,t-1
, RIR

1
, ∆RER
j,t-1
, DistanceToDefault
ij,t-1
, CostToIncome
ij,t-1
,
InterestMargin
ij,t-1
, Liquidity
ij,t-1
, Size
ij,t-1
, Foreign
ijt
, Public
ijt
)
RiăroăvănăcaăkhuăvcăngơnăhƠngălƠăvnăđăđcănhiuătácăgiăquanătơmănghiênăcuăchoă
tngăqucăgia.ăLocksleyăToddă(2013)ăxơyădngămôăhìnhădăbáoăkhănngăvănăcaăcácă
ngơnăhƠngăJamaicaăthôngăquaăchăsăz_score và các yuătăkinhătăvămô.ăChăsăz_score
đcăToddăsădngănhămtătínăhiuăcnhăbáoăsmănguyăcăvănăcaăngơnăhƠng.
LanaăIvičíc,ăDavorăKunovacăvƠăIgorăLjubajă(2008)ănghiênăcuăsătácăđngăcaăcácăyuătă
kinhătăvămôăvƠăviămôăđnăriăroăvănăngơn hƠngăăcácăqucăgiaăTrungăvƠăôngăÂu.ăChă
săz_score đcăsădngăđiădinăchoătínhănăđnhăcaăngơnăhƠng.ăNghiênăcuăchăraărngă
môiătrngăvămôăcóăvaiătr̀ăquanătrngăđiăviăsănăđnhăcaăcácăngơnăhƠng.ăGiáăcănă
đnhăgiúpă lƠmăgimă nguyăcă vă năcaă ngơnăhƠng,ă trongăkhiătălă lmăphátă cóăquanăhă
nghchăbinăviăsănăđnhăcaăngơnăhƠng.ăKtăquănghiênăcuăcngăchoăthyămiăquanăhă
nghchăbinăgiaăsănăđnhăcaăngơnăhƠngăviătngătrngătínădng,ătheoăđó,ătngătrngă