1
Những nền tảng pháp lý Vũ Thành Tự Anh
Bài 17
Nền tảng pháp lý của hệ thống tài chính
Những nền tảng pháp lý Vũ Thành Tự Anh
Nội dung của bài giảng
 Tầm quan trọng của hệ thống pháp lý đối với
sự phát triển của hệ thống tài chính
 Pháp trị và lòng tin
 Tham nhũng, đầu tư và tăng trưởng kinh tế
 Bảo vệ cổ đông
 Bảo vệ chủ nợ
 Luật phá sản
2
Những nền tảng pháp lý Vũ Thành Tự Anh
Tầm quan trọng của hệ thống pháp lý
 Hệ thống luật pháp là vô cùng quan trọng đối
với hoạt động của HTTC
 Thông tin bất cân xứng
 Bản chất rủi ro của hoạt động tài chính
 Hệ thống pháp lý tác động vào các thị trường
tài chính thông qua :
 Luật về quyền sở hữu tài sản
 Luật hợp đồng
 Luật công ty
 Luật tài chính
Những nền tảng pháp lý Vũ Thành Tự Anh
Kim tự tháp pháp lý
của hệ thống tài chính
Qui định
đối với các

 Nguồn gốc của tham nhũng
 Hậu quả của tham nhũng:
 Đối với đầu tư tài chính
 Đối với đầu tư trực tiếp nước ngoài
 Đối với tăng trưởng
0.64
0.88
0.85
0.96
1.00
0.66
0.91
0.85
1.00
0.80
0.85
1.00
0.65
1.00
1.00Hiệu quả tòa án
Pháp trị
Tham nhũng
Rủi ro tịch biên
Rủi ro bị quỵt nợ
Rủi ro bị
quỵt nợ
Rủi ro bị
tịch biênTham nhũngPháp trị
Hiệu quả
tòa án

 Quyền của chủ nợ và độ sâu của khu vực ngân hàng
 Jeffrey Wurgler (1999)
 Mức độ bảo vệ pháp lý và hiệu quả đầu tư
Những nền tảng pháp lý Vũ Thành Tự Anh
Luật phá sản
 Vấn đề kinh tế cơ bản: phân bổ nguồn lực
 Vấn đề cân bằng lợi ích trong luật phá sản:
 Lợi ích của chủ nợ sv. lợi ích của nền kinh tế (giữ
gìn khả năng tạo ra giá trị)
 Bảo vệ chủ nợ hay nâng đỡ con nợ
 Các truyền thống luật khác nhau giải quyết vấn đề
này như thế nào?
 Luật phá sản ở Việt Nam
 Hiệu lực của luật phá sản ở Việt Nam?
 Lý giải thực trạng áp dụng luật phá sản ở VN?