CHƯƠNG 2

Nhận 1 triệu
đồng vào hôm
nay hay sau 1
năm nữa ?

GIÁ TRỊ THỜI GIAN
CỦA TIỀN TỆ
Nhận 1 triệu đồng
ngày hôm nay
hay 2 triệu đồng
sau 5 nữa ?


CHƯƠNG 2

GIÁ TRỊ THỜI GIAN
CỦA TIỀN TỆ

MỤC TIÊU CHƯƠNG 2
-Tính toán được giá trị hiện tại của một
khoản tiền, dòng tiền tương lai
- Tính toán được giá trị tương lai của một
khoản tiền, dòng tiền hiện tại
- Ứng dụng các công cụ để tính lãi suất, lập
lịch trả nợ, định giá trái phiếu, cổ phiếu


CHƯƠNG 2


- Dòng tiền đều
- Dòng tiền không đều


CHƯƠNG 2

I. CÁC KHÁI NIỆM

a. Dòng tiền đều
Dòng tiền đều là dòng tiền bao gồm các khoản tiền
bằng nhau được phân bố đều đặn theo thời gian.
3 loại dòng tiền đều :
•

Dòng tiền đều thông thừơng (ordinary annuity) – xảy

ra vào cuối kỳ
• Dòng tiền đều đầu kỳ ( annuity due) – xảy ra vào đầu
6
kỳ
• Dòng tiền đều vĩnh cửu (perpetuity) – xảy ra cuối kỳ
và không bao giờ chấm dứt


CHƯƠNG 2

I. CÁC KHÁI NIỆM

b. Dòng tiền không đều (mixed cash flows)




II.

1. GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA
MỘT KHOẢN TIỀN ĐƠN

Giá trị tương lai của một khoản tiền đơn ( khoản tiền duy
nhất) là giá trị của số tiền này ở thời điểm hiện tại cộng
với số tiền lãi mà nó sinh ra trong khoảng thời gian từ
hiện tại cho đến một thời điểm trong tương lai
Ký hiệu :

FV ( Future Value) : Giá trị tương lai
của khoản tiền đơn
PV (Present Value) : Giá trị hiện tại
k : lãi suất yêu cầu
n : kỳ hạn ( thường là năm)


II.

1.1. TÍNH THEO LÃI ĐƠN
(simple interest)

Lãi đơn là số tiền lãi đựơc tính trên cơ sở vốn gốc mà
không tính trên số tiền lãi tích luỹ qua mỗi kỳ.
Công thức :

FVn = PV ( 1 + k x n)

Đến năm nào thì thu nhập
bình quân đầu người của
Việt Nam sẽ đạt 1.430 đô-la
(từ mức 715 đô-la hiện nay).
với tăng trưởng thu nhập bình
quân đầu người Việt Nam hiện
nay khoảng 6% mỗi năm


II.

NGUYÊN TẮC 72

……………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………....................................................................................
….......................................................................................................................................................................
....


II.

2. GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI
CỦA DÒNG TIỀN

Giá trị tương lai của một dòng tiền sau n năm chính
là tổng giá trị tương lai của từng khoản tiền xảy ra ở
từng thời điểm khác nhau trong n năm.
Ký hiệu

FVA( Future Value of Annuity) : Giá trị tương


2.1. GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA
DÒNG TIỀN ĐỀU

II.

b. Trường hợp đầu kỳ

Công thức


II.

2.1. GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA
DÒNG TIỀN ĐỀU
b. Trường hợp đầu kỳ

Ví dụ : Một người quyết định dành tiền để mua
mở nhà hàng sau 7năm nữa. Hiện tại trong tài khoản
người đó đã có 30.000USD và người đó quyết định
trong vòng 6 năm vào cuối mỗi năm sẽ tiết kiệm và
gửi vào tài khoản số tiền 30.000USD. Nếu lãi suất tiết
kiệm là 7%/năm thì sau 7 năm người này có thể mở
nhà hàng với số tiền tối đa là bao nhiêu?


II.

2.2. GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI
CỦA DÒNG TIỀN KHÔNG ĐỀU


1.Gía trị hiện tại của một khoản tiền đơn
2.Giá trị hiện tại của dòng tiền đều


1. GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA
MỘT KHOẢN TIỀN ĐƠN

III.

Công thức :




III.

1. GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA
MỘT KHOẢN TIỀN ĐƠN

Ví dụ : Một ngừoi muốn để dành tiền cho tuổi già
bằng cách gửi tiết kiệm vào ngân hàng, lãi suất
ngân hàng là 13%/năm. Người đó phải gửi vào
ngân hàng bao nhiêu tiền ở thời điểm hiện tại, để
20 năm sau nhận được số tiền 20 triệu VNĐ?


III.

2. GIÁ TRỊ HIỆN TẠI