Quản trị tài chính trong MNC’s Nhóm 3_KDQT47A
A. Lời mở đầu
Đầu tư là hoạt động chủ yếu, quyết định sự phát triển và khả năng tăng trưởng của
doanh nghiệp. Trong hoạt động đầu tư, doanh nghiệp bỏ vốn dài hạn nhằm hình thành
và bổ sung những tài sản cần thiết để thực hiện được những mục tiêu kinh doanh.
Căn cứ vào mục đích đầu tư, hoạt động đầu tư được phân thành đầu tư tăng năng lực
sản xuất, đổi mới sản phẩm, đổi mới thiết bị, nâng cao chất lượng sản phẩm, mở rộng
thị trường tiêu thụ…Mục đích là giúp cho các nhà quản lý tài chính xác định hướng đầu
tư và kiểm soát được tình hình đầu tư theo những mục tiêu đã định.
Để hiểu rõ về quản trị hoạt động đầu tư trong công ty đa quốc gia, chúng ta sẽ đi vào
phân tích một tình huống cụ thể về tình hình tài chính của tập đoàn Toyota.
B. Tình huống
Trong khuôn khổ bài nghiên cứu của mình, em xin lấy tình huống về tập đoàn Toyota
đạt doanh thu kỷ lục trong 3 tháng cuối năm 2007. Từ đó tiến hành phân tích, các nhà
quản trị tài chính của Toyota đã sử dụng những công cụ tài chính gì để đạt được những
kết quả đáng khâm phục như thế.
“Toyota vẫn đang là nhà sản xuất ô tô có lợi nhuận cao nhất thế giới, với lợi nhuận hoạt
động quý 3 năm tài chính 2007 đạt 5,6 tỷ USD, tăng 4,7% so với cùng kỳ 2006. Doanh
thu tăng 9,2% lên 62,7 tỷ USD, còn doanh số tăng 126.000 lên 2,281 triệu xe. Đây là
các con số kỷ lục quý của Toyota, cả về doanh thu và lợi nhuận dù môi trường kinh
doanh không thuận lợi.
Để dễ hình dung hơn, doanh thu 3 tháng cuối năm 2007 của Toyota cao hơn 45% tổng
doanh số của hai nhà sản xuất ô tô lớn thứ 2 và 3 Nhật Bản là Honda và Nissan, dù hai
tập đoàn này cũng vừa công bố kết quả kinh doanh quý rất khả quan.”
Chủ Nhật 10/2/2008_24h.com.vn
C. Phân tích
Như chúng ta biết, Tập đoàn ôtô Toyota Nhật bản (TMC) là một trong những hãng sản
xuất ôtô hàng đầu thế giới với đủ các chủng loại sản phẩm từ xe mini đến xe tải nặng.
Tổng doanh số bán toàn cầu nhãn xe Toyota và Lexus, có tính cả Daihatsu và Hino, đạt
6,78 triệu xe trong năm 2003. Ngoài 12 nhà máy và 11 cơ sở sản xuất tại Nhật bản,
- 1 -

Toyota mua lại cổ phần đáng kể từ đối tác cũ của GM là Fuji Heavy Industries (tập đoàn
mẹ của Subaru) và Isuzu. Thậm chí, cuối năm 2007 Toyota còn sử dụng nhà máy của
Subaru tại Indiana để lắp ráp mẫu Camry.
- 2 -
Quản trị tài chính trong MNC’s Nhóm 3_ KDQT47A
GM đã từng là cổ đông lớn nhất của Fuji, nhưng GM đã phải bán hết 20% cổ phần để
lấy tiền chi cho việc tái cơ cấu sản xuất.Hiện nay, Toyota là cổ đông lớn nhất sau khi
mua lại 8,7% cổ phần của Fuji với trị giá 315 triệu USD.
Tháng trước, 6 tháng sau khi GM bán toàn bộ 7,9% cổ phần trong Isuzu, Toyota mua lại
5,9% cổ phần của Isuzu.
Cùng với việc mua lại cổ phẩn trong Fuji và Isuzu, không những thị phần và thị trường
của Toyota được mở rộng mà tập đoàn này còn tiếp cận được công nghệ diesel mà nó
vốn rất thèm muốn.
+ Thêm vào đó, để tăng doanh số cũng như lợi nhuận và mở rộng thị trường, các nhà
quản trị tài chính thường chú trọng vào phát triển sản phẩm mới, mở rộng sản xuất kinh
doanh:
Với Toyota, năm 2007 Toyota cho ra mắt 2 dòng sản phẩm mới là Tunrda Toyota và
Camry Toyota 2007.
Với Tunrda Toyota được mệnh danh là xe tải bán của năm 2007. Tunrta chính là con át
chủ bài của Toyota trong cuộc cạnh tranh ngôi vị hàng đầu. Hãng xe hàng đầu thế giới
của Nhật Bản này đã đầu tư rất nhiều thời gian và của cải trong việc nghiên cứu đưa ra
thế hệ mới cho chiếc Tundra. Tundra mới của Toyota là một chiếc xe lớn, khỏe mạnh và
được đặt hy vọng nhiều nhất trong phân khúc xe bán tải của Toyota. Nhìn tổng quát từ
phía ngoài, chiếc Tundra có khoảng cách khung gầm khá cao so với mặt đất, khoảng
cách này giúp cho chiếc xe có thể dễ dàng di chuyển trên các địa hình xấu hay vượt qua
những con sông nông hoặc những con suối một cách dễ dàng. Thiết kế vỏ xe rất khỏe
mạnh với những khối hình chữ nhật và hình thang nổi. Thể hiện rõ nhất ở phần trước
của xe khi phần chắn của lưới tản nhiệt được thiết kế theo hình thang và được cho mạ
crom sáng bóng, hốc chứa đèn chiếu sương mù hai bên khá to và 3 khe hút gió nằm
chính giữa mũi xe là một thiết kế không còn xa lạ với dòng xe bán tải. Nhưng qua bàn

đã tăng 37.000 chiếc lên 241.000 xe, do nhu cầu tiêu thụ ô tô tại Thái Lan và Indonesia
tăng mạnh.
Tại Trung và Nam Mỹ, châu Phi và châu Đại dương, doanh số tăng 28% lên 435.000 xe.
Bí quyết thành công của Toyota
Với phương châm : Chất lượng tốt, quản lý chặt chẽ và luôn "biết mình biết người" là
bí quyết thành công của hãng xe Nhật Bản.
Trên mức độ vĩ mô, nguyên nhân đầu tiên khiến Toyota ngày càng thành công nằm ở
chất lượng. Đó là điều mà các đối thủ Mỹ không có. Ngay với người dân Mỹ, khởi động
chiếc xe Toyota vào một ngày lạnh giá không khác nhiều so với bình thường, nhưng với
xe chính quốc thì ngược lại. Sự tin tưởng về chất lượng của thương hiệu Toyota trong
tâm lý người tiêu dùng có thể định lượng qua Camry khi nó là mẫu xe bán chạy nhất tại
- 4 -
Quản trị tài chính trong MNC’s Nhóm 3_ KDQT47A
Mỹ trong khi bản hybrid thu hút sự chú ý của hầu hết mọi người tại triển lãm ôtô
Detroit.
Nguyên nhân chủ yếu đó là Các nhà quản trị tài chính của Toyota đã chú trọng hướng
vào phát triển sản phẩm mới và làm tăng khả năng thu lợi nhuận của sản phẩm hiện có
đồng thời chú trọng mở rộng sản xuất kinh doanh.
Nguyên nhân thứ ba là cách thức xây dựng chiến lược kinh doanh và nền tảng dịch vụ
vững chắc. Nhà phân tích Rob Lache tại Deutsche Bank ước đoán, trung bình, Toyota
kiếm được nhiều hơn 4.000 USD trên một chiếc xe so với General Motors hay Ford..
“Khi bạn có thể kiếm được nhiều tiền hơn nghĩa là bạn có thể cung cấp nhiều thiết bị và
có thể củng cố giá trị thương hiệu bằng cách loại các sản phẩm không phù hợp”, Lache
nhận xét.
Bên cạnh chất lượng cao, gặt hái thành công với hybrid và phát triển vượt bậc trong
phân khúc thể thao đa dụng SUV, Toyota còn tăng thị phần của mình tại các dòng xe tải
nhẹ và xe du lịch để vươn lên đứng sau GM, Ford tại thị trường Mỹ.
"Toyota làm được những việc mà các đối thủ Mỹ không thể như xây dựng các nhà máy
cách xa họ. Điều này cho phép Toyota mở rộng tầm ảnh hưởng tại Mỹ nói riêng và Bắc
Mỹ nói chung. Đó là một trong những ưu điểm lớn nhất hiện nay”, George Magliano,