TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
------------

NGUYỄN THỊ THU HIỀN

HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN
TẠI SỞ GIAO DỊCH 1 – NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ
PHÁT TRIỂN VIỆT NAM

Hà Nội – 2015


TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
------------

NGUYỄN THỊ THU HIỀN

HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN
TẠI SỞ GIAO DỊCH 1 – NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ
PHÁT TRIỂN VIỆT NAM

Chuyên ngành: Kinh tế tài chính – ngân hàng

Người hướng dẫn khoa học:
GS.TS. Nguyễn Văn Nam

Hà Nội – 2015


LỜI CAM ĐOAN



MỤC LỤC
Khoản mục..............................................................................................................................53
Năm hoạt động của dự án đầu tư..........................................................................................53
II. Tổng chi phí......................................................................................................................54
III. Tổng biến phí...................................................................................................................54
IV. Doanh thu sau thuế VAT.............................................................................................54
2.6.3.1 Nguyên nhân khách quan..........................................................................................106
* Điều kiện kinh tế xã hội còn nhiều biến động................................................................106
2.6.3.2 Nguyên nhân chủ quan từ phía chi nhánh...........................................................108


DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
NHTM
NH
SGD1

Ngân hàng thương mại
Ngân hàng
Sở giao dịch 1

BIDV

Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát Triển Việt Nam

DA

Dự án

DA ĐT

Lợi nhuận sau thuế
Chỉ số đánh giá khả năng trả nợ dài hạn của dự án
Khu vực Mậu dịch Tự do ASEAN
Tổ chức thương mại thế giới

APEC

Diễn đàn hợp tác kinh tế Châu Á – Thái Bình Dương

QLPX
QLDN
TNDN

Quản lý phân xưởng
Quản lý doanh nghiệp
Thu nhập doanh nghiệp

UBND

Ủy Ban Nhân Dân

QLKH

Quản lý khách hàng

QLRR
QLNB

Quản lý rủi ro
Quản lý nội bộ

BIỂU:
Biểu 2.1:
Biểu 2.2:
Biểu 2.3:
Biểu 2.4:
SƠ ĐỒ:
Sơ đồ 2.1:

Biểu đồ quy mô huy động vốn của Sở giao dịch 1 (2012 -2014).........Error:
Reference source not found
Hoạt động tín dụng của Sở giao dịch 1 (2012-2014).. .Error: Reference
source not found
Biểu đồ thu từ dịch vụ ròng Sở giao dịch 1 (2012-2014).............Error:
Reference source not found
Biểu đồ quy mô về lợi nhuận trước thuế của Sở giao dịch 1 (20122014)................................................Error: Reference source not found
Mô hình tổ chức theo sơ đồ của Sở giao dịch 1 - BIDV...............Error:
Reference source not found


TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
------------

NGUYỄN THỊ THU HIỀN

HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN
TẠI SỞ GIAO DỊCH 1 – NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ
PHÁT TRIỂN VIỆT NAM

Chuyên ngành: Kinh tế tài chính ngân hàng


là những thước đo quan trọng hàng đầu giúp NHTM đưa ra quyết định cuối cùng có
cho vay hay không? Trong thời gian qua thẩm định tài chính dự án đã giúp cho Sở
giao dịch 1 – Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam có những quyết định
đúng đắn trong hoạt động cho vay của ngân hàng. Tuy nhiên bên cạnh những thành
tựu đã đạt được thì công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Sở giao dịch 1 –
Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam vẫn gặp những hạn chế, đặc biệt
trong trong công tác thu thập thông tin và dự báo rủi ro còn nhiều sơ suất dẫn đến


ii
việc thẩm định tài chính dự án không hiệu quả.
Xuất phát từ nhận thức về tầm quan trọng của thẩm định tài chính dự án tại
Sở giao dịch 1 – Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, tác giả đã chọn
đề tài: “ Hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án tại Sở giao dịch 1 – Ngân
hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam” để nghiên cứu. Luận văn hướng tới
mục tiêu là hệ thống hóa các vấn đề liên quan đến công tác thẩm định tài chính dự
án đầu tư của ngân hàng thương mại, phân tích thực trạng công tác thẩm định tài
chính dự án của Sở giao dịch 1 – Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam
để tìm ra các hạn chế, các vấn đề chưa hoàn thiện trong hoạt động thẩm định tài
chính dự án và phân tích các nguyên nhân dẫn đến sự chưa hoàn thiện. Từ đó đề
xuất ra các giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án tại Sở giao dịch
1 – Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam.
2. Mục tiêu nghiên cứu
Trên cơ sở nghiên cứu một cách khoa học các vấn đề lý luận về thẩm định tài
chính dự án đầu tư trước khi cho vay, luận văn hướng tới mục tiêu đề xuất các giải
pháp hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án của Sở giao dịch 1 – Ngân hàng
TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam.
- Hệ thống hóa cơ sở lý luận về công tác thẩm định dự án tại ngân hàng
thương mại.
- Phân tích công tác thẩm định tài chính dự án tại Sở giao dịch 1 – Ngân

Mục đích của thẩm định tài chính dự án đối với ngân hàng thương mại:
- Có cơ sở tương đối vững chắc để tính toán được hiệu quả đầu tư vốn hay
khả năng hoàn vốn của dự án và quan trọng nhất là xác định khả năng trả nợ của
chủ đầu tư có đúng theo quy định của hợp đồng cho vay sẽ ký hay không?
- Ngân hàng có thể nhận biết và dự đoán được những rủi ro có thể xảy ra,
ảnh hưởng tới quá trình triển khai thực hiện cũng như lợi ích của dự án. Từ đó mà
bổ sung thêm các biện pháp khắc phục hay từng bước hạn chế rủi ro và đảm bảo
rằng dự án có tính khả thi đồng thời góp ý kiến với cơ quan quản lý Nhà nước và
chủ đầu tư để có được dự án mạng lại hiệu quả cao nhất cho các bên.
- Có phương án hạn chế rủi ro tín dụng đến mức thấp nhất trong việc xác
định thời hạn cho vay, lãi suất, thời gian thu nợ và hình thức thu nợ.
- Tạo ra các căn cứ để kiểm tra xem việc sử dụng vốn của chủ đầu tư có thực
sự là hiệu quả hay không?
Phương pháp thẩm định tài chính dự án
Tùy vào đặc điểm, điều kiện, nội dung của từng dự án đầu tư ngân hàng thương
mại sẽ tiến hành những phương pháp thẩm định tài chính dự án phù hợp như:
+ Phương pháp thẩm định theo trình tự.
+ Phương pháp so sánh, đối chiếu các chỉ tiêu.
+ Phương pháp phân tích độ nhạy.
+ Phương pháp dự báo.
+ Phương pháp triệt tiêu rủi ro.
Nội dung của thẩm định tài chính dự án của ngân hàng thương mại


iv
Từ những thông tin mà chủ đầu tư cung cấp, thông tin ngân hàng thu thập
được từ phỏng vấn trực tiếp khách hàng, từ các ngân hàng bạn mà khách hàng có
quan hệ, từ hệ thống CIC, từ điều tra thực tế nơi hoạt động sản xuất kinh doanh,…
Ngân hàng thương mại sẽ tiến hành xử lý thông tin, đánh giá các bảng dự trù tài
chính, xác định luồng lợi ích và chi phí trên cơ sở đảm bảo giá trị thời gian của tiền,

v
của ngân hàng:
- Nguồn thông tin phục vụ thẩm định.
- Kiến thức chuyên môn, năng lực thẩm định, phẩm chất đạo đức của cán bộ
thẩm định.
- Phương pháp thẩm định.
- Tỷ lệ chiết khấu.
- Các nhân tố khác như trình độ tổ chức điều hành của ngân hàng, trang thiết
bị kĩ thuật….
Chương 2: Thực trạng hoạt động thẩm định tài chính dự án tại Sở giao dịch 1
– ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam.
Nội dung chương 2 tác giả giới thiệu qua về Sở giao dịch 1 – ngân hàng
TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, sau đó phân tích thực trạng hoạt động thẩm
định tài chính dự án tại Sở giao dịch 1 theo các tiêu chí đánh giá ở chương 1, từ đó
rút ra những kết quả đạt được, hạn chế và nguyên nhân.
Tổng quan về Sở giao dịch 1 – ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam
Sở giao dịch 1 là đơn vị được thành lập theo quyết định số 76 QĐ/TCCB
ngày 26/3/1991 của tổng giám đốc Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt
Nam, ra đời trong bối cảnh đất nước những năm đầu của quá trình chuyển đổi, Sở
giao dịch 1 được giao những nhiệm vụ quan trọng, đảm nhận một sứ mệnh to lớn:
thực hiện thí điểm các mô hình nghiệp vụ mới trước khi triển khai trên toàn bộ hệ
thống ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam nói riêng và toàn hệ thống
ngân hàng nói chung. Bên cạnh đó, Sở giao dịch là đơn vị trực tiếp kinh doanh của
hội sở chính, thực thi các nhiệm vụ mang tính chiến lược của BIDV.
Kết quả hoạt động kinh doanh của Sở giao dịch 1 trong giai đoạn 2012-2014
* Nguồn vốn – mặt trận ưu tiên hàng đầu
Quy mô vốn của Sở giao dịch 1 trong những năm 2012-2014 duy trì ổn định
ở mức 25.000.000 – 30.000.000 triệu đồng. Sau cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới
2008, từ năm 2012 đến năm 2014 có sự tăng trưởng đều trong tổng mức huy động
vốn của Sở giao dịch từ 24.559.650 triệu đồng (năm 2012) đến 27.656.730 triệu

+ Bước 2 : Thẩm định hồ sơ đề xuất ý kiến.
+ Bước 3: Trưởng phòng tín dụng xem xét.
+ Bước 4: Giám đốc Sở giao dịch 1 - BIDV đề nghị.
+ Bước 5: Quyết định của hội đồng tín dụng cấp Sở.
Thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Sở giao dịch 1
Chương 2 đi sâu vào việc phân tích công tác thẩm định tài chính dự án đầu
tư tại Sở giao dịch 1.
Thẩm định tài chinh dự án tại Sở giao dịch 1 – BIDV sẽ bao gồm các bước
cơ bản như sau:
- Bước 1: Lập bảng thông số.


vii
- Bước 2: Xây dựng lịch đầu tư.
- Bước 3: Lập các bảng tính trung gian.
- Bước 4: Lập báo cáo kết quả kinh doanh.
- Bước 5: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và tính toán khả năng trả nợ của dự án.
- Bước 6: Phân tích độ nhậy.
Phân tích thực trạng thẩm định tài chính dự án tại Sở giao dịch I – Ngân hàng
TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam
Theo các chỉ tiêu định lượng
- Tỷ lệ dự án triển khai thành công trên thực tế và tỷ lệ dư nợ dự án triển khai
thành công trên thực tế đạt kết quả tốt và có xu hướng tăng trưởng. Tỷ lệ này cho
thấy chất lượng thẩm định tài chính tại ngân hàng tương đối tốt trong 3 năm gần
đây.
- Tỷ lệ dự án phải điều chỉnh lại các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính so
với những dự án ban đầu khi được phê duyệt có xu hướng giảm trong 3 năm 20122014.
Theo các chỉ tiêu định tính
- Tuân thủ quy trình thẩm định: Toàn bộ các dự án đầu tư đều được Sở giao
dịch I thực hiện theo đúng quy định của BIDV, các cán bộ tại NH đều ý thức được

định ngày càng được nâng cấp hiện đại hóa.
Những hạn chế
Tại Sở giao dịch 1, công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư bên cạnh
những thành tựu đạt được vẫn còn tồn tại những mặt hạn chế về phương pháp thẩm
định, nội dung thẩm định, nguồn thông tin thu thập, dự báo rủi ro và đưa ra các biện
pháp khắc phục. Những hạn chế đó xuất phát từ nguyên nhân:
- Nguyên nhân khách quan: Điều kiện kinh tế xã hội còn nhiều biến động, hệ
thống các văn bản hướng dẫn công tác thẩm định còn nhiều bất cập, môi trường tự
nhiên khó dự báo chính xác, sự phối hợp giữa các ngân hàng chưa tốt, nguồn thông
tin chưa đầy đủ và chất lượng thông tin còn thấp.
- Nguyên nhân chủ quan: Trong quá trình thẩm định đôi khi vẫn còn nhiều
quyết định mang tính chủ quan, ngân hàng chưa thực sự chú trọng trong việc nâng
cao chất lượng nguồn thông tin, thiếu trang thiết bị và phần mềm chuyên dụng phục
vụ công tác nghiệp vụ.
Chương 3: Hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án tại Sở giao dịch 1 –
Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam
Định hướng công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư :


ix
Để thực thi một cách hữu hiệu các giải pháp cho công tác thẩm định tài chính
dự án đầu tư, chi nhánh đã có những định hướng sau:
- Thẩm định tài chính phải đứng trên quan điểm của người cho vay để xem
xét tính khả thi, hiệu quả của dự án, nhận thức rõ lợi ích của ngân hàng gắn bó với
lợi ích của chủ dự án.
- Công tác thẩm định tài chính dự án phải được quán triệt trong toàn hệ thống
với phương châm việc thẩm định không chỉ riêng của cán bộ tín dụng mà còn của cả
các bộ phận liên quan.
- Công tác thẩm định không chỉ diễn ra một lần mà thường xuyên trong các
giai đoạn của quá trình vay vốn.

kinh doanh, coi đó là một yếu tố thu hút khách hàng.
Đặc điểm của cho vay dự án là rủi ro cao do thời gian vay vốn thường là dài
hạn. Và để hạn chế rủi ro, chi nhánh tiến hành:
- Cho vay đối với các dự án đầy đủ hồ sơ pháp lý theo quy định, phải có khả
năng thu hồi vốn và thể hiện rõ hiệu quả đầu tư.
- Kiểm tra, tính toán cẩn thận tính hiệu quả của dự án trên cơ sở nắm chắc
thông tin về doanh nghiệp đồng thời chỉ ra những rủi ro tiềm ẩn để có biện pháp
phòng ngừa.
- Tăng cường giám sát, kiểm tra quá trình sử dụng vốn vay hay nói cách khác,
cán bộ của chi nhánh cần phải thẩm định dự án trong từng giai đoạn từ khi xem xét
tiếp nhận hồ sơ đến khi vận hành và kết thúc dự án đầu tư.
Giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án tại SGD1 – BIDV
Từ định hướng hoạt động cho vay và thẩm định tài chính dự án, phương
hướng hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án của Sở giao dịch 1 – Ngân
hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam và các nhân tố ảnh hưởng tới công tác
hoàn thiện thẩm định tài chính dự án thì giải pháp được chia thành các nhóm sau:
- Hoàn thiện và cải tiến quy trình thẩm định.
- Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực.
- Nâng cao chất lượng nguồn thông tin.
- Cơ cấu tổ chức điều hành.
- Nâng cao năng lực dự báo.
Một số kiến nghị
Thẩm định tài chính dự án đầu tư là công việc rất phức tạp, khối lượng công
việc nhiều, liên quan đến nhiều đối tượng khác nhau, là công việc đòi hỏi tính chính
xác cao. Để đảm bảo nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư, ngoài
những giải pháp chủ quan của Sở giao dịch cần có sự phối hợp giữa các chính sách


xi
của các ngành các cấp. Xuất phát từ nhu cầu thực tiễn tác giả cũng đã đề xuất với



xii
- Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam cần có sự chỉ đạo thống
nhất từ Trung ương đến các chi nhánh. Cần tiếp tục nghiên cứu, tổng kết các tỷ lệ tài
chính trung bình từng ngành để tạo thuận lợi cho công tác thẩm định ở mỗi chi nhánh.
Bên cạnh đó, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam cần tích luỹ các chỉ
tiêu dự án sau khi đã kiểm chứng qua thực tế cùng với việc sưu tầm những chỉ tiêu
của các ngân hàng bạn. Tập hợp các thông tin về chất lượng phát triển của các ngành,
tình hình đầu tư, hiệu quả đầu tư của các ngành trên toàn quốc sẽ được Ngân hàng
TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam xây dựng thành hệ thống thông tin của ngành
và đưa lên mạng nội bộ.

KẾT LUẬN
Luận văn được thực hiện với mục đích phản ánh thực trạng công tác thẩm
định tài chính dự án của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam nói chung
cũng như Sở giao dịch 1 nói riêng. Luận văn đã phân tích một số vấn đề cơ bản
trong lý thuyết về hoạt động thẩm định tài chính dự án. Qua phân tích thực tế, luận
văn đã chỉ ra các vấn đề còn tồn tại trong công tác thẩm định tài chính dự án của Sở
giao dịch 1. Dựa trên các vấn đề và nguyên nhân đã được tìm thấy, luận văn đã đề
xuất một số giải pháp đối với Sở giao dịch 1 và đưa ra một số kiến nghị với Ngân
hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và
Chính phủ, nhằm hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án tại chi nhánh.
Thông qua những nghiên cứu và đề xuất của tác giả hy vọng những giải pháp
đưa ra có tác dụng trong việc nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án cho
vay tại Sở giao dịch 1 – ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát Triển Việt Nam, là tài liệu
tham khảo tốt cho lãnh đạo và cán bộ thẩm định chi nhánh.


TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

với tình hình đất nước. Đặc biệt đứng trên giác độ là người cung cấp, tài trợ vốn cho
hoạt động của dự án, công tác thẩm định dự án đầu tư không thể thiếu được trong
hoạt động của các ngân hàng, nhất là đối với Sở Giao dịch 1 – Ngân hàng TMCP
Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam, thẩm định dự án sẽ giúp cho ngân hàng có quyết
định đúng đắn trong hoạt động cho vay của ngân hàng, nhằm giúp cho ngân hàng
tối đa hoá lợi nhuận và tối thiểu hoá rủi ro.
Tuy nhiên bên cạnh những thành tựu đã đạt được thì công tác thẩm định tài
chính dự án đầu tư tại Sở giao dịch 1 – Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt
Nam vẫn gặp những hạn chế, đặc biệt trong trong công tác thu thập thông tin và dự
báo rủi ro còn nhiều sơ suất dẫn đến việc thẩm định tài chính dự án không hiệu quả.
Trong khi nền kinh tế phát triển như hiện nay với rất nhiều các dự án đầu tư được đề
xuất thì công tác thẩm định tài chính dự án ngày càng phải được nâng cao về chất
lượng để đảm bảo an toàn vốn không chỉ trong Sở giao dịch 1 – Ngân hàng TMCP
Đầu tư và Phát triển Việt Nam mà còn là trong toàn hệ thống ngân hàng.


2
Nhận thức từ vấn đề trên và xuất phát từ thực tiễn công tác thẩm định tài
chính dự án tại Sở Giao Dịch 1 – ngân hàng TMCP Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam
nên tôi quyết định chọn đề tài: “Hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án tại
Sở giao dịch 1 - ngân hàng TMCP Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam” để nghiên
cứu cho luận văn thạc sĩ của mình.
Theo thống kê các năm gần đây, số lượng đề tài nghiên cứu về hoàn thiện
công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại các ngân hàng thương mại là khá
nhiều, đề tài : “Hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án tại Sở giao dịch 1 ngân hàng TMCP Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam” không phải là một đề tài mới,
tuy nhiên đây là một đề tài cần có sự chuyên sâu nghiên cứu, đặc biệt trong nền
kinh tế Việt Nam nhiều biến động như hiện nay.

2. Mục tiêu nghiên cứu
Trên cơ sở nghiên cứu một cách khoa học các vấn đề lý luận về thẩm định tài

Chương 1: Những vấn đề cơ bản về thẩm định tài chính dự án tại ngân hàng
thương mại.
Chương 2: Thực trạng hoạt động thẩm định tài chính dự án tại Sở giao dịch 1 –
ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam.
Chương 3: Hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án tại Sở giao dịch 1 –
Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam.


4

CHƯƠNG 1
NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ
ÁN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
1.1 Thẩm định tài chính dự án của ngân hàng thương mại
1.1.1 Thẩm định tài chính dự án của ngân hàng thương mại
Một dự án đầu tư bao giờ cũng đòi hỏi phải có một lượng vốn lớn đầu tư, dự
án càng kéo dài trong nhiều năm thì chịu nhiều rủi ro, biến động không thể lường
hết bởi các yếu tố như nền kinh tế, tỷ giá, thị trường đầu vào đầu ra….. Những nhận
định đưa ra trong dự án chỉ là những ý kiến chủ quan của người lập dự án - chủ đầu
tư hoặc cơ quan tư vấn mà chủ đầu tư thuê lập dự án trên cơ sở các ý đồ kinh doanh
của chủ đầu tư tại thời điểm bắt đầu dự án. Vì vậy, dù soạn thảo cẩn thận tới đâu, dự
án cũng khó có thể tránh khỏi những nhận định sai lầm, bất hợp lý hay cố tình làm
sai lệch, đòi hỏi dự án phải được các nhà tài trợ và các cơ quan quản lý nhà nước
phải thẩm định lại tính chính xác của dự án.
Ta có thể đưa ra khái niệm về thẩm định dự án đầu tư:‘‘Thẩm định dự án đầu
tư là quá trình phân tích, đánh giá một cách toàn diện các khía cạnh của một dự án
đầu tư để đưa ra các quyết định đầu tư, cho phép đầu tư và tài trợ”.
Thẩm định là công việc hết sức có ý nghĩa, các bên liên quan trên quan điểm,
cách nhìn nhận riêng và lợi ích khác nhau có được từ việc thực hiện dự án đầu tư sẽ
có cách tiếp cận thẩm định khác nhau và kết quả thẩm định cũng sẽ có ý nghĩa khác