B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH
*******************

HÀ NHT TIN PHÂN TÍCH CÁC YU T NH HNG N
LÒNG TRUNG THÀNH CA NHÂN VIÊN TRONG
CÁC CÔNG TY CHNG KHOÁN: NGHIÊN CU
TRNG HP THÀNH PH H CHÍ MINH
LUN VN THC S KINH T
LUN VN THC S KINH T

NGI HNG DN KHOA HC: TS. NGUYN VN TÂN
TP. H CHÍ MINH - NM 2012
i

LI CAM OAN

Tôi xin cam đoan đ tài lun vn “ Phân tích các yu t nh hng
đn lòng trung thành ca nhân viên trong các công ty chng khoán” là
công trình nghiên cu ca riêng tôi, có s h tr t thy hng dn.
C s lý lun tham kho t các tài liu đc nêu  phn tài liu tham
kho, s liu và kt qu đc trình bày trong lun vn là trung thc, không
sao chép ca bt c công trình nghiên cu nào trc đây.

TP. H
Chí Minh, ngày 18 tháng 9 nm 2012
Ngi thc hin lun vn

n đt nhng kin thc vô cùng hu ích trong sut thi gian hc đ tôi có
nn tng kin thc thc hin lun vn này.
Xin đc trân trng cm n nhng ngi đã tham gia kho sát đ tôi có
đc thông tin và d liu nghiên cu.
Nhng li cm n sau cùng xin đc dành tng cho gia đình, nhng
ngi bn thân thit đã đng viên ng h tôi trong thi gian hc tp và làm
lun vn tt nghip.

TP. H Chí Minh, ngày 18 tháng 09 nm 2012
Ngi thc hin lun vn HÀ NHT TIN
iii

DANH MC CÁC KÝ HIU, CH VIT TT

1 EFA : Phân tích nhân t khám phá (Exploratory Factor Analysis)
2 KMO : H s Kaiser - Mayer – Olkin
3 SGDCK : S Giao Dch Chng Khoán TP. H Chí Minh
4 Sig : Mc ý ngha quan sát (Observed significance level)
5 SPSS : Phn mm thng kê cho khoa hc xã hi
(Statistical Package for the Social Sciences)
6 TP. : Thành ph
7 VIF : H s nhân t phóng đi phng sai
(Variance inflation factor)
8 WTO : T chc thng mi th gii

Bng: 4.9 Kt qu kim đnh Independent-sample T-test đi vi gii
tính

53
Bng: 4.10 Kt qu kim đnh Independent-sample T-test đi vi đ
tui

57
Bng: 4.11 Kt qu kim đnh Independent-sample T-test đi vi thu
nhp

60
Bng: 4.12 Kt qu kim đnh Independent-sample T-test đi v
i
trình đ hc vn

63

v

DANH MC BIU 
Trang
Biu đ 4.1 Biu đ tn s ca phn d chun hóa 46
Biu đ 4.2 Biu đ Q-Q PLOT 46

Hình 3.1 Quy trình nghiên cu 29
Hình 4.1 Mô hình nghiên cu 50 vii


MC LC

Trang
LI CAM OAN……………………………………… i
LI CÁM N…………………………………………… ii

2.1.2.2 Vai trò ca công ty chng khoán……………………… 10
2.1.2.3 Mô hình công ty chng khoán………………………… 11
2.1.2.4 Hình thc pháp lý ca công chng khoán………………. 11
2.1.2.5 C cu t chc ca công ty chng khoán……………… 12
2.1.3 Tng kt mt s nghiên cu trc đây………………… 14
2.1.4 Các yu t nh hng đn lòng trung thành ca nhân
viên……………………………………………………….

15
2.1.4.1 Thu nhp cao…………………………………………… 15
2.1.4.2 ng nghip ng h…………………………………… 17
2.1.4.3 Công tác qun lý………………………………………… 17
2.1.4.4 Môi trng làm vic tích cc……………………………. 19
2.1.4.5 H tr
t cp trên……………………………………… 20
2.2 Mô hình nghiên cu …………………………………… 21
2.3 Thang đo s dng trong mô hình nghiên cu đ ngh … 23
2.3.1 Thang đo các thành phn đc lp……………………… 23
2.3.1.1 Thành phn thu nhp cao …… ………………………… 23
2.3.1.2 Thành phn đng nghip ng h .………………………. 23
2.3.1.3 Thành phn công tác qun lý ………… ………………. 23
2.3.1.4 Thành phn môi trng làm vic tích cc …………… 24
2.3.1.5 Thành phn h tr t cp trên…………………………… 24
2.3.2 Thang đo v lòng trung thành….……………………… 24
Tóm tt chng 2……………………………………… 25

Chng 3 THIT K NGHIÊN CU…………………………… 26
3.1 Thit k nghiên cu……………………………………… 26
ix


4.6.1 Phân tích nh hng ca gii tính đn đn lòng trung
thành và các nhân t thành phn công vic ….…………

52
4.6.2 Phân tích nh hng c
a đ tui đn đn lòng trung
thành và các nhân t thành phn công vic … …………

54
x

4.6.3 Phân tích nh hng ca thu nhp trung bình đn đn
lòng trung thành và các nhân t thành phn công vic…

58
4.6.4 Phân tích nh hng ca trình đ hc vn đn đn lòng
trung thành và các nhân t thành phn công vic………

61
4.7 Gii pháp đóng góp… …………………………………. 64
Tóm tt chng 4……………………………………… 67

Chng 5 KT LUN VÀ KHUYN NGH……………………… 68
5.1 Kt lun…………………………………………………. 68
5.2 Khuyn ngh ……………………………………………. 69
5.3 Gii hn ca nghiên cu và hng nghiên cu tip theo 71

Tài liu tham kho& ph
 lc……… ………………… I-XXIV


vic các nhân viên gii không ri b công ty trong giai đon này? Do đó vic
phi phi nhn dng, xem xét, đánh giá đúng các yu t nh hng đn lòng
2
trung thành ca nhân viên là vn đ cp thit cn đt ra cho các nhà qun tr
doanh nghip trong giai đon này, đ t c s đó các nhà qun tr doanh
nghip có th đa ra nhng phng hng phù hp đ gi chân ngi tài,
nhân viên gii. ó là lý do tôi chn đ tài: “ Phân tích các yu t nh hng
đn lòng trung thành ca nhân viên trong các công ty chng khoán:
nghiên cu trng hp thành ph H Chí Minh ”.
1.2 M
c tiêu nghiên cu
Mc tiêu ca đ tài này là :
• Xác đnh các yu t nh hng đn lòng trung thành ca nhân viên
trong các công ty chng khoán.
• o lng mc đ nh hng ca mt s yu t đn lòng trung thành
ca nhân viên.
•  xut các khuyn ngh nhm giúp các nhà qun lý đa ra các chính
sách phù hp hn.
1.3 i tng và phm vi nghiên cu
i tng nghiên cu là lòng trung thành ca nhng ng
i làm vic
trong các công ty chng khoán.
i tng kho sát là nhng nhân viên đang công tác ti các công ty
chng khoán  Vit Nam.
Nghiên cu này đc thc hin ti thành ph H Chí Minh là trung tâm
kinh k ln nht Vit Nam ni tp trung đa s các công ty chng khoán ln
ca c nc. Thi gian thc hin nghiên cu t tháng 6 đn tháng 12 nm
2011 trong khong thi gian này th trng chng khoán có chiu hng đi
xu
ng và nhân s các công ty chng khoán có rt nhiu bin đng.

các phng thc đng viên phù hp đ gi đc nhân viên gii giúp doanh
nghip tn ti, vt qua khó khn, gt hái nhiu thành công.
4 1.6 Kt cu lun vn
Ni dung ca lun vn bao gm 5 chng
Chng 1: Tng quan đ tài
Chng 2: C s lý thuyt và mô hình nghiên cu
Chng 3: Thit k nghiên cu
Chng 4: Kt qu nghiên cu và gii pháp đóng góp
Chng 5: Kt lun và khuyn ngh 5
CHNG 2
C S LÝ THUYT VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CU 2.1 C s lý thuyt
2.1.1 Mt s vn đ v lòng trung thành ca nhân viên đi vi t chc

p dn hn. Nhà báo Phyllis Korkki (2011) đang làm vic ti báo New York
Time thì li ngh lòng trung thành có ý ngha là nhân viên gn bó vi mt ai
đó hoc mt cái gì đó ngay c khi nó đi ngc li vi t li riêng. Còn vi
Fred Reichheld (1996) đnh ngha lòng trung thành là khi sn sàng đu t
hoc hy sinh li ích cá nhân cho vic tng cng mt mi quan h nào đó.

Theo mt nghiên cu gn đây ca Trung tâm Markkula trc thuc i
hc Santa Clara (2010) thì cho rng trong tình hình th
 trng lao đng hin
nay, nhiu nhà tuyn dng luôn cm thy rt khó gi chân nhân viên ca mình
bi s hp dn và tim nng làm giàu t th trng chng khoán. T nm
2005 đn nay th trng chng khoán Vit Nam đã phát trin cc k mnh
m, đt bit là khi Vit Nam chính thc gia nhp và là thành viên th 150 ca
WTO vào nm 2007. Cùng vi đó là s xut hin hàng lo
t các nhà đu t
ni ting nc ngoài trong tt c mi lãnh vc đt bit là ngành tài chính thì
càng làm cho th trng lao đng Vit Nam ngày mt nóng hn. Do đó nhân
viên gii ngày nay có th da trên các nhân t khác nhau đ đa ra s quyt
đnh la chn công vic ca mình, theo Fred Reichheld (1996) thì ”mt s
nhân viên coi thu nhp là yu t quan trng hàng đu trong vic làm, nhiu
nhân viên mun làm vic  nhng ni có cùng giá tr ct lõi, nhi
u ngi
khác mong mun có c hi hc hi, phát trin bn thân. Mt s mun làm
vic ti các công ty ln và ni ting, trong khi mt s khác li ch đn gin
chn công vic đó ch vì h cn vic làm” . Còn theo Loyalty Research Center
7
(1990) “Lòng trung thành ca nhân viên là khi nhân viên có cam kt đ đi ti
thành công cùng t chc và tin rng làm vic cho t chc này chính là s la
chn tt nht ca h. Nhân viên trung thành không ch có k hoch tip tc
gn bó lâu dài vi t chc, mà còn không tích cc tìm kim ni làm vic thay

c đông thì s to ra đc nhiu li nhun hn. Trong mt nghiên cu v lòng
trung thành ca nhân viên ca Michlitsch (2000) đã kt lun các công ty có
th trin khai các chin lc ca h mt cách tt nht nu h đ
ã phát trin và
duy trì đc đi ng nhân viên trung thành làm vic vi hiu xut cao da
trên các yu t nh: nhim v rõ ràng, chn lc và đào to, vn hóa doanh
nghip, thông tin và truyn thông tt, và phn thng công bng.
Trong quá kh , hu ht nhân viên đu dành phn ln cuc đi làm vic
cho mt công ty nên Atlman (2008) nhn xét rng “có mt công vic có
ngha là có mt cam kt cho cuc sng này. Mi ngi s
đc thuê và ngh
hu cng cùng mt công ty. Nhân viên s nhìn vào s an toàn trong công vic
đ đi ly lòng trung thành và làm vic chm ch. Ngi s dng lao đng
cng trung thành hn vi ngi lao đng”. Còn hin ti tình hình đã có rt
nhiu thay đi, theo Levin (2001) nhân viên trung thành s đóng góp vào s
tng trng và tính bn vng ca công ty, gim cng thng tài chính, tit kim
đc mt khon đu t trong vic tuy
n dng và đào to nhân viên mi, cung
cp các khóa đào to cho ngi lao đng cng giúp cho công ty có đc các
khách hàng tim nng mi.
Th nhng lòng trung thành ca nhân viên không phi th mà các nhà
qun tr d dàng có đc, lòng trung thành cng không phi công vic làm
mt ln ri thôi. Nó đòi hi nhà qun tr phi thng xuyên làm vic, xây
dng mi quan h ln nhau gia nhà qun tr, nhân viên và công ty. Th nên
các nhà qun tr c
n tích cc và ch đng hn na trong vic tha nhn nhng
li ích ca vic tìm hiu, qun lý và tng cng lòng trung thành ca nhân
viên.
9
2.1.2 Nhng vn đ chung v công ty chng khoán

2.1.2.2 Vai trò ca công ty chng khoán
a. Trung gian chu chuyn vn ca nn kinh t
Các công ty chng khoán đm nhim vic lu thông chng khoán t
nhà phát hành ti ngi đu t. Các công ty chng khoán có vai trò làm chic
cu ni,là kênh dn vn chy t ni có vn nhàn ri đn ni đang cn huy
đng vn. Các công ty chng khoán thng đm nhim vai trò này qua hot
đng bo lãnh phát hành và môi gii chng khoán.
b. iu tit giá c chng khoán và bình n th
 trng
Giá c chng khoán là do th trng quyt đnh. Tuy nhiên, đ đa ra
mc giá cui cùng, ngi mua và ngi bán phi thông qua các công ty
chng khoán vì h không đc tham gia trc tip vào quá trình mua bán. Các
công ty chng khoán là nhng thành viên ca th trng, do vy h cng góp
phn to lp giá c th trng thông qua đu giá. Trên th trng s cp, các
công ty chng khoán cùng vi nhà phát hành đa ra mc giá đu tiên. Chính
vì vy, giá c c
a mi loi chng khoán giao dch đu có s tham gia đnh giá
ca các công ty chng khoán.
Trên th trng th cp, các công ty chng khoán có vai trò điu tit th
trng, bình n giá th trng.  bo v nhng khon đu t ca khách hàng
và bo v li ích ca chính mình, nhiu công ty chng khoán đã dành mt t
l nht đnh các giao dch đ thc hin vai trò bình n th
trng.
c. To ra tính thanh khon cho chng khoán
Trên th trng chng khoán, nh có công ty chng khoán, các nhà đu
t có th hàng ngày chuyn chng khoán có giá thành tin mt và ngc li.
Vic thc hin thông qua công ty chng khoán s giúp cho các nhà đu t
không phi chu thit hi đáng k đi vi giá tr khon đu t ca mình.

11

12
Công ty hp danh: là loi hình kinh doanh có ít nht 2 ch s hu tr
lên.Thành viên tham gia vào quá trình ra quyt đnh qun lý đc gi là thành
viên hp danh, còn thành viên không tham gia điu hành công ty gi là thành
viên góp vn. Thành viên hp danh phi có trình đ chuyên môn, phi chu
trách nhim bng toàn b tài sn ca mình v các nghip v ca công ty
chng khoán, thành viên góp vn ch chu trách nhim vi nhng khon n
ca công ty gii hn trong s góp vn ca h
. Công ty hp danh không đc
phát hành bt c loi chng khoán nào.
Công ty trách nhim hu hn: là doanh nghip trong đó các thành
viên chu trách nhim v các khon n, các nghip v khác ca công ty b
khng ch bi s vn h đã cam kt góp. S lng các thành viên không vt
quá 50. Công ty không đc quyn phát hành c phiu.
Công ty c phn: là doanh nghip có vn điu l đc chia thành
nhiu ph
n bng nhau gi là c phn. C đông ch chu trách nhim v n và
các ngha v tài sn khác ca doanh nghip trong phm vi s vn đã góp.
Công ty c phn có quyn phát hành chng khoán ra công chúng theo quy
đnh ca pháp lut v chng
khoán.
2.1.2.5 C cu t chc ca công ty chng khoán
C cu ca công ty chng khoán ph thuc vào loi hình hot đng
chng khoán mà công ty thc hi
n cng nh quy mô hot đng kinh doanh
chng khoán ca nó. Tuy nhiên, chúng đu có đc đim chung là h thng các
phòng ban chc nng đc chia thành nhóm hai khi khác nhau là khi hot
đng và khi ph tr.
Khi hot đng: là khi thc hin các giao dch kinh doanh và dch v
kinh doanh chng khoán. Khi này đem li thu nhp cho công ty bng cách

Trích đoạn Phân tích nhh ng ca gii tính đn lòng trung Phân tích nhh ng ca trình đh cv đn lòng Khuyn ngh Gii hn ca nghiên cu và h ng nghiên cu t ip theo

---