Website: Email : Tel : 0918.775.368
LỜI MỞ ĐẦU................................................................................................1
CHƯƠNG I....................................................................................................4
LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN TRÊN THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN.......................................................................4
I. Bản chất và vai trò của hoạt động huy động vốn trên thị trường chứng khoán......................4
1. Bản chất................................................................................................................................4
2. Vai trò, chức năng của hoạt động huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán........4
II. Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động huy động vốn trên thị trường chứng khoán..............5
1.Chính sách của Chính Phủ....................................................................................................5
2. Khuôn khổ pháp lí................................................................................................................6
3. Sự phát triển của bản thân thị trường chứng khoán............................................................6
4. Sự phát triển của các định chế tài chính trung gian.............................................................7
5. Bản thân tổ chức phát hành chứng khoán ra công chúng....................................................7
CHƯƠNG II..................................................................................................9
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN TRÊN THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM....................................................................9
I. Toàn cảnh về thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2000-2009..................................9
1. Tính tất yếu của sự ra đời thị trường chứng khoán Việt Nam............................................9
2. Toàn cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2000-2009................................11
II. Thực trạng huy động vốn trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2000-2009....16
1. Thực trạng thu hút vốn qua thị trường chứng khoán Việt Nam........................................16
2. Thuận lợi và khó khăn trong việc huy động vốn qua thị trường chứng khoán Việt Nam19
CHƯƠNG III...............................................................................................24
MỘT SỐ GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG VỐN
TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM...........................24
I. Mục tiêu chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam........................................24
II. Một số giải pháp tăng cường khả năng huy động vốn trên thị trường chứng khoán Việt
Nam.............................................................................................................................................24
TÀI LIỆU THAM KHẢO..........................................................................27
LỜI MỞ ĐẦU

Sinh viên thực hiện
Lê Tuấn Anh
- 2 -
Website: Email : Tel : 0918.775.368
- 3 -
Website: Email : Tel : 0918.775.368
CHƯƠNG I
LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN TRÊN THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I. Bản chất và vai trò của hoạt động huy động vốn trên thị trường chứng khoán
1. Bản chất
Bản chất của hoạt động huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán
được thực hiện thông qua hành vi phát hành , đây chính là hoạt động của thị
trường chứng khoán sơ cấp. Thị trường chứng khoán sơ cấp hay còn được gọi
là thị trường cấp 1 hay thị trường phát hành là thị trường mua bán lần đầu các
chứng khoán mới phát hành, tại thị trường này giá cả các chứng khoán là giá
phát hành, kéo theo đó lá sự gia tăng quy mô vốn của đơn vị phát hành và của
nền kinh tế. Thông qua việc phát hành chứng khoán, Chính Phủ có thêm nguồn
thu để tài trợ cho các dự án đầu tư hoặc chi tiêu của của Chính Phủ, các doanh
nghiệp có vốn tiến hành tái đầu tư và mở rộng sản xuất
2. Vai trò, chức năng của hoạt động huy động vốn thông qua thị trường
chứng khoán
Chúng ta sẽ xem xét vai trò của hoạt động huy động vốn trên thị trường
chứng khoán thông qua 2 chủ thể:
• Đối với nền kinh tế
Chức năng quan trọng nhất của thị trường chứng khoán mà thị trường sơ
cấp thực hiện đó là chức năng huy động vốn cho hoạt động đầu tư. Thị trường
sơ cấp vừ có khả năng thu gom mọi nguồn vốn tiết kiệm lớn nhỏ của từng hộ
dân cư vừa có khả năng thu hút nguồn vốn to lớn từ nước ngoài; các nguồn vốn
nhàn rỗi từ các doanh nghiệp, các tổ chức tài chính, Chính Phủ tạo thành một

Không chỉ riêng hoạt động huy động vốn mà tất cả các hoạt động tài chính
khác trên thị trường chứng khoán là rất phức tạp, mức độ rủi ro cao và có liên
quan, chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố kinh tế- xã hội khác nhau trong và ngoài
nước. Vì vậy hoạt động huy động vốn cần được phát triển trên cơ sở pháp lí
chặt chẽ và môi trường kinh tế thuận lợi, đồng thời đòi hỏi các chủ thể tham gia
phải tuân thủ nghiêm ngặt các quy định và các nguyên tắc hoạt động của thị
trường. Luật Chứng khoán ra đời năm 2006 đã tạo ra khung pháp lí đầy đủ về
chứng khoán và thị trường chứng khoán, tạo kênh huy động vốn trung và dài
hạn cho nền kinh tế nói chung và các doanh nghiệp nói riêng.
3. Sự phát triển của bản thân thị trường chứng khoán
Bất cứ một thị trường hàng hóa nào, các hoạt động trong nó và các hoạt
động có liên quan muốn tiến hành một cách suôn sẻ, thuận lợi thì cũng phải
phát triển đến một trình độ nhất định. Thị trường chứng khoán cũng vậy, sau
khi thực hiện phát hành chứng khoán ra công chúng, nếu thị trường tập trung
hoặc thị trường OTC phát triển sẽ tạo điều kiện để chứng khoán của doanh
nghiệp, tổ chức được trao đổi mua bán trên thị trường, tạo tính thanh khoản cho
chứng khoán, qua đó giúp doanh nghiệp dễ dàng hơn trong việc huy động vốn
thông qua thị trường chứng khoán nhằm tiến hành tái đầu tư hoặc mở rộng quá
trình sản xuất. Do vậy đối với các tổ chức phát hành chứng khoán, luôn coi
việc phát hành chứng khoán ra công chứng phải gắn liền với việc thực hiện
niêm yết trên thị trường tập trung. Tuy nhiên số tổ chức phát hành chứng khoán
đủ điều kiện niêm yết chứng khoán trên thị trường tập trung còn tương đối hạn
chế. Vì vậy để tạo điều kiện cho các tổ chức phát hành chưa niêm yết được
- 6 -
Website: Email : Tel : 0918.775.368
giao dịch thì cần phát triển thị trường tập trung nói riêng và thị trường chứng
khoán nói chung
4. Sự phát triển của các định chế tài chính trung gian
Hoạt động huy động vốn trên thi trường chứng khoán không thể thiếu vai
trò của các tổ chức tài chính trung gian và các tổ chức tài chính có vai trò hỗ

Website: Email : Tel : 0918.775.368
CHƯƠNG II
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN TRÊN THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
I. Toàn cảnh về thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2000-2009
1. Tính tất yếu của sự ra đời thị trường chứng khoán Việt Nam
Năm 2000, sau 15 năm thực hiện đổi mới, chứng ta đã đạt được những
thành tựu đáng khích lệ. Lạm phát giảm từ 67% năm 1992 xuống còn 14,4%
năm 1994 và 12,7% năm 1995. Tỷ lệ tăng trưởng bình quân luôn đạt mức
>7%/năm. Công nghiệp, nông nghiệp đều có những bước phát triển vượt
bậc.Nền kinh tế thị trường đã bắt đầu ổn định, đang thâm nhập vào chính đời
sống hàng ngày của mọi tầng lớp dân cư.Thu nhập bình quân đầu người tăng và
trong nội bộ nền kinh tế đã bắt đầu có tích lũy. Tuy nhiên hệ thống thể chế tài
chính nước ta vẫn còn chưa hoàn chỉnh, hơn thế nữa việc đưa nền kinh tế thị
trường đi theo định hướng xã hội chủ nghĩa không phải là chuyện dễ dàng
trong ngày một ngày hai. Hệ thống doanh nghiệp nước ta lúc bấy giờ đa phần
là các doanh nghiệp nhà nước, vốn chậm thay đổi và phát triển, khả năng cạnh
tranh kém…Thực tế nhìn nhận nền kinh tế thị trường của chúng ta còn yếu kém
trong khi đó thị trường chứng khoán là một bước phát triển cao của kinh tế thị
trường. Nhưng chính thị trường chứng khoán lạ là một câu trả lời cho những
vấn đề nhức nhối mà nền kinh tế đang gặp phải và cũng là hướng phát triển đầy
triển vọng trong tương lai.
Nhằm giải thích cho hướng phát triển trên chúng ta sẽ so sánh về nguồn vốn
ngân sách, vốn từ các ngân hàng và vốn từ thị trường chứng khoán để thấy rõ
sự khác biệt
- 9 -
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Vốn ngân sách dược cung cấp nhằm chủ yếu xây dựng cơ sở hạ tầng, các
dịch vụ công cộng. Đây là một nguồn vốn tương đối đáng kể và đối với những
nước đang phát triển như nước ta thì lại càng có ý nghĩa hơn bởi vì lĩnh vực mà